El grupo de calificación de televisión Nielsen está a punto de cerrar un acuerdo de $ 15 mil millones para ser adquirido por un consorcio de compradores de capital privado liderado por Elliott Management y Brookfield Asset Management en lo que sería la mayor adquisición de una compañía desde la invasión rusa de Ucrania.
Elliott y Brookfield están finalizando un paquete de financiamiento con varios bancos grandes, dijeron personas informadas sobre el asunto, y agregaron que se podría anunciar un acuerdo dentro de una semana. La transacción aún podría desmoronarse ya que las conversaciones continúan.
Un acuerdo sería una prueba importante para la financiación de adquisiciones después de que los mercados de valores mundiales se hayan vendido con fuerza en 2022 por temor a un aumento de las tasas de interés y al estallido de una guerra en Europa. Elliott y Brookfield se negaron a comentar.
También sería una señal de que los compradores de capital privado siguen confiando en que el negocio principal de Nielsen de medir el alcance de la publicidad en las redes de cable y transmisión tiene futuro a pesar de estar amenazado por el auge de las plataformas de transmisión como Netflix, Amazon y Hulu. Durante años, Nielsen ha luchado por mantener su dominio como intermediario para los compradores de publicidad.
Algunos observadores de la industria dicen que existe una oportunidad en el mercado para las empresas que podrían ofrecer datos de audiencia más sofisticados sobre los servicios de transmisión. Netflix recientemente comenzó a lanzar sus 10 mejores programas cada semana, pero esas cifras carecen de contexto. La mayoría de los servicios de transmisión ofrecen incluso menos datos de los espectadores.
La decisión de Elliott de formar un consorcio para comprar Nielsen destaca aún más cómo el fondo de cobertura, más conocido por comprar pequeñas participaciones y realizar campañas activistas en empresas objetivo, está adoptando acuerdos de capital privado.
Los recientes acuerdos de capital privado realizados por Elliott incluyen la adquisición de la empresa de software Citrix por $16.500 millones en enero y la venta de Athenahealth por $17.000 millones a un consorcio de compradores de capital privado.
Si bien los costos de financiamiento aumentan debido al aumento de las tasas de interés y la mayor volatilidad, el mercado permanece abierto para grandes adquisiciones apalancadas. En marzo, un consorcio formado por Advent International, Permira y Crosspoint Capital completó la adquisición de McAfee por más de $14 mil millones, apenas unos días después de la invasión de Rusia.
Elliott, que invirtió por primera vez en Nielsen en 2018, había obligado anteriormente a la compañía de datos de medios a explorar una venta que atrajo múltiples ofertas de grupos de capital privado, incluida una dirigida por Blackstone y Hellman & Friedman y otra de Madison Dearborn, con sede en Chicago.
Finalmente, Nielsen decidió permanecer independiente y en 2020 vendió su unidad Global Connectque rastrea las ventas de bienes de consumo, al grupo de adquisiciones Advent International por 2.700 millones de dólares.
Con un valor empresarial de 15.000 millones de dólares, la adquisición propuesta valoraría a Nielsen en alrededor de 27 dólares por acción, una prima de aproximadamente el 60 por ciento del valor de mercado no perturbado del grupo, según el analista Hunter Martin de CreditSights.
El periodico de Wall Street reportado por primera vez el lunes que un consorcio liderado por Elliott estaba en conversaciones avanzadas para comprar Nielsen. Un día después Bloomberg reportado que Brookfield era parte del consorcio.
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