El banco central de los Estados Unidos, la Reserva Federal, continuará elevando las tasas de interés y manteniéndolas altas hasta que se reduzca la inflación. Incluso si esta política conducirá a un período de bajo crecimiento económico y un mercado laboral en deterioro. Así lo dijo el viernes Jerome Powell, presidente de la Fed, en un discurso en la reunión anual de banqueros centrales y científicos de todo el mundo en la ciudad estadounidense de Jackson Hole.
En el discurso, que los mercados financieros habían estado esperando ansiosamente toda la semana, Powell buscó principalmente disipar las preocupaciones de que el banco central volverá a recortar las tasas de interés demasiado pronto una vez que la alta inflación, ahora cercana al 9 por ciento interanual, comience a caer. Powell enfatizó que la estabilidad de precios, comúnmente definida como una inflación de alrededor del 2 por ciento, es la “base” de la economía. Llegar allí nuevamente llevará tiempo y un uso “vigoroso” de las herramientas, especialmente las tasas del mercado monetario, disponibles para la Reserva Federal, dice.
Interés al 4 por ciento
Este año, la Fed ya elevó su tasa de interés clave de casi 0 por ciento a entre 2,25 y 2,5 por ciento. Powell señaló que la expectativa promedio entre los miembros de la junta de la Fed es que las tasas de interés estarán cerca del 4 por ciento el próximo año. Según él, se debe evitar que la alta inflación de hoy se vuelva permanente y que posteriormente sea mucho más difícil volver a bajarla.
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Powell se refirió repetidamente a la década de 1970, cuando la inflación también se disparó. Una respuesta tardía del banco central requirió una política de fuertes alzas en las tasas de interés, luego de lo cual las tasas de interés tuvieron que permanecer relativamente altas durante 15 años para reducir estructuralmente las expectativas de inflación del público y las empresas.
En la eurozona, donde la inflación también está cerca del 9 por ciento, el Banco Central Europeo (BCE) hasta ahora se lo ha tomado con mucha más calma. El BCE elevó las tasas de interés del 0 por ciento al 0,5 por ciento en julio.