China ha recortado su tasa de préstamos hipotecarios por segunda vez este año, ya que el banco central del país busca limitar las consecuencias de una crisis de liquidez en el sector inmobiliario.
La tasa preferencial de préstamos a cinco años se redujo a 4,3 por ciento desde 4,45 por ciento el lunes, superando el pronóstico promedio de los economistas encuestados por Bloomberg e igualando un recorte de tasas en mayo que fue el más grande registrado.
La reducción del índice de referencia, que se basa en las tasas ofrecidas por los prestamistas nacionales y publicadas por el Banco Popular de China, reducirá los costos de endeudamiento de las nuevas hipotecas en todo el país y dará un impulso al sector inmobiliario del país, endeudado y que representa casi un tercio de la producción económica anual.
El LPR a un año, que también se basa en las tasas de préstamo locales de China y se utiliza principalmente para fijar el precio de los préstamos corporativos, se redujo del 3,7% al 3,65%.
El recorte mayor de lo esperado a la tasa hipotecaria de referencia ayudó a impulsar el índice Hang Seng Mainland Properties en Hong Kong, que subió hasta un 2,5 por ciento el lunes. Pero hizo poco para impulsar mercados más amplios, con el índice de referencia CSI 300 de las acciones que cotizan en Shanghái y Shenzhen subiendo solo un 0,4 por ciento.
Los analistas de Capital Economics dijeron que el recorte del LPR a cinco años no afectaría a la mayoría de las tasas hipotecarias pendientes hasta principios del próximo año, pero la medida sugirió que el PBoC estaba «particularmente preocupado por los problemas en el mercado inmobiliario».
Los estrategas advirtieron que es poco probable que el recorte de tasas aborde una crisis de confianza que enfrentan los desarrolladores chinos, muchos de los cuales están luchando por terminar viviendas «prevendidas» incompletas para las cuales ya se recibieron pagos iniciales. El método de financiación de la construcción se ha vuelto más común a medida que las autoridades tomaron medidas enérgicas contra el exceso de apalancamiento en el sector en los últimos años.
“Hasta ahora, las tasas hipotecarias más bajas no se han traducido en mayores ventas de propiedades debido a la falta de confianza en los grandes desarrolladores y el modelo de preventa”, dijo David Chao, estratega de mercado global de Invesco. “Es posible que los legisladores deban implementar más medidas no tradicionales o incluso algún tipo de intervención para restaurar la confianza en el mercado inmobiliario”.
La semana pasada, Country Garden, el grupo inmobiliario más grande del país por ventas, estimó que las ganancias del primer semestre cayeron hasta un 70 por ciento, en la última señal de que una crisis financiera que antes se limitaba a desarrolladores de alto riesgo como China Evergrande se ha extendido a el resto de la industria.
Los analistas dijeron que era probable que el banco central recortara el LPR de cinco años al menos una vez más este año. “Cuando el mercado vea progreso en la construcción de proyectos incompletos, podemos ver una mejora en el sentimiento de compra de viviendas y los precios de las viviendas deberían estabilizarse”, dijo Iris Yang, economista jefe para la Gran China en ING.