SoftBank espera registrar una ganancia de más de $ 34 mil millones al entregar una parte de sus participaciones en el grupo de comercio electrónico chino Alibaba, lo que marca un cambio histórico en la relación del grupo japonés con su inversión más conocida.
SoftBank había realizado una serie de complejos acuerdos de derivados que le permitieron recaudar efectivo mientras conservaba la opción de recomprar las acciones de Alibaba más tarde. Pero la compañía dijo el miércoles que ahora se renunciaría por completo a ese derecho con muchas de las transacciones resueltas anticipadamente con acciones.
El movimiento de SoftBank marca un paso atrás definitivo de la apuesta de 22 años en la que Masayoshi Son construyó su nombre como uno de los mayores inversores en tecnología del mundo.
La decisión, que según los inversionistas sugirió que ahora podría haber más ventas, significa que la participación de SoftBank en Alibaba caerá de su participación del 23,7 por ciento a fines de junio al 14,6 por ciento cuando se complete el proceso de liquidación en septiembre.
La participación reducida en Alibaba llevará a SoftBank por debajo del umbral para retener su asiento en la junta directiva del grupo chino de comercio electrónico y evitará que el grupo japonés continúe reconociendo su participación en los ingresos de Alibaba en sus estados financieros.
También anulará un acuerdo de votación con el vicepresidente de Alibaba, Joe Tsai, que requería que SoftBank votara sus acciones bajo la dirección de Jack Ma, Tsai y otros altos ejecutivos.
La venta de la participación sigue a una caída del 70 por ciento en el precio de las acciones de Alibaba que comenzó en el otoño de 2020 cuando Beijing detuvo la exitosa oferta pública inicial de su brazo fintech Ant Group.
El anuncio de SoftBank del miércoles se produjo solo dos días después de que Son revelara la peor pérdida trimestral de la empresa de 23.000 millones de dólares y dijera que pasaría por un período de reducción de costos «dramática». SoftBank agregó que estaba explorando la venta de otros activos clave, incluido Fortress Investment Group.
La pérdida registrada para el período de abril a junio siguió a una pérdida récord en el trimestre anterior, y llevó a Son a hacer una llamativa declaración de arrepentimiento por su anterior triunfalismo cuando los mercados tecnológicos estaban en auge.
La parte del león de la tinta roja de SoftBank fueron las pérdidas no realizadas en las acciones, tanto cotizadas como no cotizadas, en sus dos carteras de tecnología insignia, Vision Funds 1 y 2. Los fondos se vieron muy afectados por la derrota tecnológica global, aunque el propio Son presentó un gráfico que muestra que las acciones cotizadas de Vision Fund habían tenido un rendimiento inferior al Nasdaq.
El número máximo de acciones que se entregará representa alrededor de dos tercios de todas las acciones de Alibaba que SoftBank ha vendido en contratos a plazo prepagos que permanecían pendientes a mediados de julio.
Este año, el grupo japonés vendió alrededor de un tercio de su participación en Alibaba a través de estos acuerdos a plazo para recaudar más de $ 21 mil millones en efectivo mientras Son trabajaba para fortalecer el balance de SoftBank.
SoftBank dijo que la decisión de renunciar a las acciones ahora se tomó para jugar «defensa contra el entorno severo del mercado» y resolvería las preocupaciones sobre futuras salidas de efectivo al tiempo que reducía los costos.
Los acuerdos alcanzados con bancos como Goldman Sachs y UBS este año han hecho que SoftBank haga efectivo su participación en Alibaba a precios ligeramente superiores al nivel en el que el grupo de Jack Ma comenzó a cotizar en Nueva York en 2014. SoftBank dijo que sus contrapartes cubrieron esas transacciones cuando los acuerdos fueron golpeados para que el movimiento actual no creara una presión de venta adicional sobre las acciones de Alibaba.
En varios momentos en los últimos años, SoftBank se ha visto presionado por sus inversores para reducir la participación en Alibaba y cosechar los beneficios de una inversión cuando las estrategias más arriesgadas y altamente apalancadas de Son han puesto a prueba el balance de SoftBank. Aunque la compañía recortó su participación para recaudar capital para su compra en 2016 del diseñador de chips británico Arm, Son se ha resistido a una venta a gran escala.