acciones en este artículo
• Compras fraccionarias de acciones por parte de corredores como Robinhood, responsable del ‘aumento fantasma’ en las acciones A de Berskhire Hathaway
• Buffett y Munger critican a Robinhood por impulsar las apuestas de “casino” en el mercado de valores
• Robinhood quiere la “democratización” del mercado de capitales, pero se encuentra en una profunda crisis
Entre 2010 y 2020, las acciones A de Berkshire Hathaway cotizaron un promedio de solo 375 acciones por día. El volumen de negociación se centró en la acción B del vehículo de inversión de Buffett, creada más tarde y significativamente más barata. Sin embargo, desde febrero de 2021, el número promedio de operaciones con acciones A se ha disparado a más de 2000 acciones. Muchos corredores de bolsa estaban desconcertados por el motivo del aumento en el volumen de negociación de las acciones “originales” de Berkshire Hathaway. Según información de “CNBC Business”, algunos inversionistas especularon que había un “supercomprador” que estaba comprando las acciones. Ahora, un nuevo estudio realizado por tres profesores de la Universidad de California, Berkeley, la Facultad de Derecho de Columbia y la Universidad de Cornell llega a resultados interesantes.
Estudio: Solo un “aumento fantasma” debido a las actividades de los usuarios de Neobroker
Según “CNN Business”, los científicos descubrieron que el aumento en la actividad comercial de las acciones A de Berkshire Hathaway y otros valores extremadamente caros se debió a las compras poco sistemáticas de acciones por parte de neo-corredores como la empresa estadounidense Robinhood.
Los tres investigadores describen esto como un “comercio fantasma inexistente”. Cuando una firma de corretaje realiza una transacción privada de acciones extrabursátiles, como las transacciones fraccionarias realizadas por Robinhood, debe informar las transacciones a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA) como si se hubieran realizado por un total. Valores. De acuerdo con esta “regla de redondeo”, invertir solo una centésima parte de una acción de Berkshire Hathaway equivaldría a comprar una acción completa, con un valor aproximado de $ 440,000. Esta regla FINRA “bien intencionada pero equivocada” agrega erróneamente aproximadamente $ 1 mil millones al volumen de transacciones de Berkshire Hathaway todos los días.
FINRA quiere solucionar el problema
Un representante de los funcionarios de FINRA le dijo a CNN Business que la agencia “ya está trabajando activamente en el tema y está participando en discusiones continuas con compañías y reguladores”. Robert Bartlett enfatiza el efecto perjudicial del comercio de acciones fraccionadas en las estadísticas. Para Warren Buffett, esto es “una mosca en el ungüento. Buffett quiere mantener alto el precio de sus acciones Clase A para atraer inversores a largo plazo”, dijo. “Estas no son las personas que compran estas acciones fraccionarias, por lo que están socavando su visión principal de las acciones”, dijo el profesor de la Universidad de Columbia.
Buffett y Munger rechazan el plan de negocios de Robinhood
Los legendarios inversores Warren Buffett y Charlie Munger no ocultan su postura crítica, incluso hostil, sobre el neocorredor Robinhood. En la reunión de accionistas de Berkshire 2021, Buffett dijo que el corretaje es “una parte muy importante del aspecto del casino, el grupo de casinos que ingresó al mercado de valores en el último año o año y medio”, citando específicamente la exageración que rodea las acciones de los memes. a principios de 2021. Charlie Munger incluso calificó el modelo de negocios de Robinhood de “repugnante”. Por lo tanto, el hombre de 98 años describió la reciente caída de las acciones de Robinhood como “justa”.
En otras palabras, los veteranos del mercado de valores se quejan de que Robinhood tienta a los usuarios a apostar por un corto tiempo, lo que en su mayoría no es rentable para el usuario, con el resultado de que el servicio de comercio en línea genera ganancias. Este concepto evita que los usuarios inviertan con un horizonte a largo plazo, que creen que es significativamente más lucrativo. De hecho, Robinhood se beneficia de un alto volumen de órdenes, ya que el neobroker reenvía las órdenes de los usuarios a centros de negociación, otros brokers y creadores de mercado como Citadel Securities y recibe una comisión de hasta tres euros por operación (la llamada “pago por flujo de pedidos”).
Cómo Robinhood se defiende de las acusaciones
Robinhood rechaza las acusaciones. Como resume “CNN Business”, Robinhood considera que está haciendo una importante contribución a la “democratización” de Wall Street. La plataforma de operaciones de fácil acceso permite a los inversores participar en operaciones fraccionarias y comprar pequeños porcentajes de acciones.
Robinhood acusa a inversionistas establecidos desde hace mucho tiempo como Buffett, Munger & Co. de elitismo egocéntrico: “Hay una vieja guardia que no quiere que el estadounidense promedio tenga un asiento en la mesa de Wall Street, por lo que recurre a los insultos”, el escribió la empresa en un comunicado el año pasado. “Los oponentes de este futuro y del cambio suelen ser aquellos que han disfrutado de muchos privilegios en el pasado y no quieren que esos privilegios se interrumpan”, agregó Robinhood, y enfatizó que la “nueva generación de inversores no es un ‘grupo de casino’. . es.”
Así es como cotizan las acciones de Robinhood
Mientras tanto, la exageración que rodea a Robinhood parece ser cosa del pasado. Fundada en 2013 por Vladimir Tenev y Baiju Bhatt, Neobroker experimentó un aumento impresionante en su número de usuarios y volumen de transacciones en 2020 y 2021. La facturación del corredor se multiplicó en pocos meses. Sin embargo, en el momento de la oferta pública inicial en julio de 2021, la exageración comercial en los EE. UU. ya había alcanzado su punto máximo, lo que se reflejó en una venta masiva de la acción durante un mes. Las acciones de Robinhood ahora han bajado un 87 por ciento desde el máximo histórico del 4 de agosto de 2021 ($ 85,00) a un precio actual de $ 10,68 (al precio de cierre del 8 de agosto de 2022). Después de todo, el anuncio del director ejecutivo Vlad Tenev de que Robinhood despediría a un 23 por ciento más de sus empleados provocó una reacción positiva por parte de los inversores.
En los últimos días de negociación, la acción ha podido distanciarse un poco del mínimo histórico. La continuación de esta tendencia positiva dependerá sobre todo del rendimiento del mercado en general, que tiene una gran influencia en el éxito del proveedor de operaciones en línea. Además, los rumores de una adquisición de Robinhood por parte de la criptobolsa FTX han aumentado en los últimos días, según informa “Börse Online”. Los ahorros de costos de los despidos hicieron que Robinhood sea “aún más atractivo para una adquisición”, dice Naeem Aslam, analista jefe de mercado de la firma de corretaje AvaTrade, por ejemplo.
Redacción finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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Fuentes de imagen: Andy-Kropa/AP, OpturaDesign / Shutterstock.com
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