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Materias primas en este artículo.
• El precio del cobre ha caído rápidamente desde marzo de 2022
• “Dr. Copper” más barato indica una desaceleración en la economía global
• Principales perjudicados: Estados con altas exportaciones de cobre y empresas mineras de cobre
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Los economistas han estado prestando especial atención al precio del cobre durante décadas. Incluso más que otros metales como la plata, el hierro o el aluminio, el cobre se considera un indicador económico importante. Si “Dr. Copper” es caro, se puede suponer un fuerte desarrollo económico. Por otro lado, si el metal industrial rojizo se debilita, ocurre lo contrario.
Rápido movimiento a la baja en el precio del cobre
A pocos observadores del mercado les gustará el hecho de que el cobre haya perdido valor rápidamente en los últimos meses. Si bien el metal marcó un récord de alrededor de US$10.700 por tonelada el 7 de marzo, el precio ahora es de solo US$7.765,60 (precio del 28 de julio de 2022). El cobre se cotizó por última vez por debajo de USD 8.000 por tonelada en diciembre de 2020. Tal disminución de más del 30 por ciento en unos cuatro meses es excepcional desde una perspectiva histórica y es probable que indique un deterioro particularmente rápido de la situación económica. De todos modos, el impulso a la baja en julio fue significativamente más débil que en junio, lo que sugiere que la menor demanda ahora podría incluirse parcialmente en el precio del metal industrial rojo brillante.
Lo cual está señalado por un marcado “Dr. Copper”.
El cobre se utiliza en numerosos sectores, como la industria eléctrica, la ingeniería mecánica, la industria de la construcción y la construcción de vehículos. Una caída en el precio del metal industrial indica entonces una menor demanda por parte de las empresas, que a su vez reaccionan ante una esperada caída en la demanda de los clientes. Por esta razón, el cobre se considera un indicador particularmente temprano de cambios dentro del ciclo económico, que solo se reflejan en los datos económicos oficiales con retraso. “El cobre es un pionero, un indicador líder”, explicó el experto en mercados Robert Rethfeld de Wellenreiter-Invest en una entrevista con “tagesschau.de”. A este respecto, el precio del cobre es comparable a la curva de rendimiento de los bonos: si esto se invierte, como ocurre actualmente (es decir, los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años generan un rendimiento mayor que los de 10 años), esto también apunta a una desaceleración económica, según Rethfeld. Así, la caída de los precios del cobre junto con la curva de rendimiento invertida podría interpretarse como un presagio de una recesión mundial.
“El precio del cobre indica que la inflación puede haber tocado techo”, explicó Rethfeld. “Si el cobre continúa cayendo, aumentará el impulso hacia la recesión”. Los precios de otras materias primas, como el precio del petróleo o el aluminio, también han mostrado una tendencia más débil en las últimas semanas. Por un lado, esto podría reducir un poco la inflación, por otro lado, la menor demanda de recursos indica una situación más débil para las empresas y, por lo tanto, apunta al riesgo de una recesión.
Analistas reducen expectativas de precio del cobre
Los analistas también están reaccionando al cambio de situación en el mercado del cobre. Si bien Goldman Sachs esperaba anteriormente que el precio del cobre aumentara en vista de la demanda sostenida y nuevos cuellos de botella en el suministro, el banco de inversión de EE. UU. ahora espera que la demanda caiga. El banco rebajó el nivel de precio esperado del cobre en tres meses de USD 8.650 a solo USD 6.700. El equipo del analista Nicholas Snowdon justificó el cambio de expectativas con los cuellos de botella energéticos europeos esperados en invierno, que probablemente afectarán la demanda de los consumidores así como las actividades industriales. De ocurrir la temida emergencia del gas, el precio del cobre podría caer incluso a 4.000 dólares, pronosticó el Bank of America.
Quiénes están sufriendo más la crisis del ‘Dr. Cobre’
Las principales víctimas de la caída de los precios del cobre son los principales países exportadores de cobre, Chile, Perú, China y Congo. En especial la economía de Chile, que según datos de “23degrees.io. El 5,6 por ciento de la oferta mundial de cobre muestra una alta correlación con el precio del metal pesado rojizo: si este es alto, la economía chilena suele estar floreciendo, y viceversa. Además, las empresas de extracción y procesamiento de cobre se quejan de la caída de los precios. La participación del procesador de cobre más grande de Alemania, la empresa MDAX Aurubis, ha perdido un valor enorme en el curso de la caída del precio del cobre. Si bien el precio de un valor de la empresa de Hamburgo fue en ocasiones de 115 EUR durante el máximo del precio del cobre en marzo, ahora solo se deben pagar 70,2 EUR por un certificado de acciones (al precio de cierre del 29 de julio de 2022). Los gigantes internacionales del cobre como Glencore, Rio Tinto y Freeport-McMoRan también se han quedado muy por debajo de sus máximos del año.
Lo que podría significar un mínimo de cobre para los mercados bursátiles
Por otro lado, un mínimo de cobre también podría traer cosas positivas: en la historia económica, un mínimo de este tipo solía ser sinónimo del punto más bajo en los precios de las acciones. Con un mínimo final del cobre, “también veríamos el final del mercado bajista en acciones”, enfatizó el experto en mercado Rethfeld. Agregó una referencia a la crisis financiera: en ese momento, el precio del cobre ya había alcanzado su punto más bajo en diciembre de 2008, los mercados bursátiles lo siguieron tres meses después, en marzo de 2009. Esta vez, también, una caída completa del precio del cobre podría señalar una recuperación sostenida del mercado de valores.
Redacción finanzen.net
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