Las acciones de uno de los mayores grupos inmobiliarios de China, Country Garden, cayeron un 15% después de que la empresa anunciara un aumento de capital de 360 millones de dólares con grandes descuentos, en la última señal de los problemas de liquidez que afectan al sector inmobiliario del país.
El desarrollador que cotiza en Hong Kong dijo que fijaría el precio de las nuevas acciones en 3,25 dólares de Hong Kong cada una, casi un 13 por ciento por debajo del precio de cierre del martes. La caída del precio de las acciones eliminó alrededor de 13.000 millones de dólares de Hong Kong (1.700 millones de dólares) de la capitalización de mercado del grupo en las operaciones matutinas.
Country Garden no ha dejado de pagar su deuda y su apalancamiento es menor que el de otros desarrolladores chinos que luchan con altos niveles de apalancamiento, señalaron los analistas. Pero a pesar de que el grupo con sede en Guangdong dijo que usaría los fondos para pagar la deuda, la colocación de acciones con descuento asustó a los inversores.
La liquidación se produce cuando el escrutinio del sector inmobiliario de China se ha intensificado en las últimas semanas. Decenas de miles de compradores de viviendas han amenazado con dejar de hacer los pagos de sus hipotecas en protesta por los retrasos de meses en la construcción por parte de empresas con problemas de liquidez.
Chen Long, socio de la consultora Plenum con sede en Beijing, dijo que la colocación de acciones afectó la confianza de los inversores en un momento tenso para el mercado. Los promotores inmobiliarios del país se enfrentan a un muro de 13.000 millones de dólares en pagos de bonos en moneda extranjera que vencen en la segunda mitad de este año.
Pero Chen dijo que Country Garden no debe ser visto como “otro Evergrande”, el desarrollador inmobiliario más endeudado de China con más de $ 300 mil millones en pasivos. “Es uno de los pocos que no ha entrado en default. . . Esa es una gran diferencia”, dijo.
El índice Hang Seng Mainland Properties, que rastrea a 10 de los mayores desarrolladores de China que cotizan en Hong Kong, cayó hasta un 6 por ciento el miércoles. Country Garden Services, la unidad de servicios de administración de propiedades residenciales del grupo, y Longfor Group cayeron hasta un 19 por ciento y un 7,5 por ciento, respectivamente.
La negociación de acciones de varias otras empresas en el índice, incluidas Evergrande, Shimao y Sunac, se suspendió en los últimos meses debido a la falta de pagos y la falta de divulgación financiera.
Las caídas del precio de las acciones del miércoles rompieron una racha ganadora de dos días después de que las acciones subieron luego de un informe de que el consejo de estado de China había aprobado una moción para establecer un fondo de ayuda inmobiliaria por valor de Rmb300bn ($ 44bn) para apoyar al menos 12 desarrolladores endeudados.
Los analistas de S&P, la agencia de calificación, escribieron en una nota de investigación que el boicot al pago de la hipoteca marcó “un deterioro significativo en la recesión inmobiliaria de China” que podría reducir la liquidez de los desarrolladores en dificultades. La agencia de calificación también advirtió sobre nuevos incumplimientos que podrían involucrar a entidades con calificaciones más altas.
Fitch colocó a Country Garden en una observación negativa el mes pasado por el ritmo de su recuperación en las ventas contratadas y el cobro de ventas, así como por el aumento de los niveles de deuda.
Sus analistas advirtieron en ese momento que la compañía tenía una alta exposición, alrededor de dos tercios de sus ventas el año pasado, en ciudades de nivel inferior, que se espera que enfrenten más presión sobre los precios a medida que el débil crecimiento y la frágil demanda en China pesan sobre las ventas.