Todos en fibra. A eso se reduce la actual estrategia de crecimiento de la empresa de telecomunicaciones KPN. La compañía tiene como objetivo tener aproximadamente 6,5 millones de hogares en los Países Bajos conectados a una conexión de fibra óptica para fines de 2026. Eso es bueno para el consumidor (porque: Internet más rápido y estable) y también para la propia KPN, ya que una suscripción de fibra óptica suele ser más cara que una suscripción comparable con un proveedor de cable o DSL.
La ‘vitrificación’ de Holanda cobra fuerza tras años de vacilación. Por ejemplo, desde el mes pasado, Eindhoven fue la primera de las cinco ciudades más grandes en tener una red de fibra óptica en toda la ciudad. El resto del país no está tan lejos todavía. Hasta el momento, más de la mitad de Holanda, 5,2 millones de hogares, tiene acceso a fibra, según las últimas cifras de Telecompaper. A fines de abril, el líder del mercado, KPN, que compite con Delta y Open Dutch Fiber (con el arrendatario principal T-Mobile), había instalado 3,3 millones de conexiones.
Pero una vez que se establece esa conexión, todavía no estás allí. Un hogar conectado debe entonces cambiar a una suscripción de fibra óptica, enfatiza el analista Konrad Zomer, quien sigue la acción de ABN Amro-Oddo BHF. “Puede cavar trincheras y desplegar fibra óptica, pero si un cliente se encoge de hombros y aún está satisfecho con la suscripción actual, entonces es costoso para KPN. La construcción cuesta unos ochocientos euros por hogar, bastante dinero”.
Al final del primer trimestre de este año, el contador de KPN se situó en poco menos de 1,7 millones de clientes de fibra óptica. Esto significa que el porcentaje de personas que se cambian es actualmente alrededor del 50 por ciento. “El hecho de que KPN ahora diga que ha pasado un punto de inflexión del cobre a la fibra no me importa mucho”, dice Zomer. “Cumplir con el objetivo de 6,5 millones de hogares para 2026 es más importante, y KPN va por buen camino en ese sentido. La fibra de vidrio es fácil de mantener: una vez que está allí, no tiene que preocuparse por ella durante mucho tiempo, mientras que el dinero ingresa todos los meses. un establo tan Flujo de efectivo los inversores encuentran atractivo”. Esto también es evidente en el precio de las acciones, que es aproximadamente un 20 por ciento más alto que a principios de este año.
KPN ya gana más con la fibra óptica. La compañía obtuvo un beneficio de 179 millones de euros en los tres primeros meses de este año, un 27 por ciento más que en el mismo periodo del año pasado. La facturación trimestral aumentó un 1,6 por ciento a más de 1.300 millones de euros. Para ese crecimiento, KPN también ha realizado recortes significativos en los costos de personal en los últimos años: de 13,200 FTE en 2017 a 9,700 a fines del año pasado, una disminución de 3,500. Al igual que su principal competidor, VodafoneZiggo, KPN también traslada los mayores costes de energía a sus clientes: a partir del 1 de julio, las tarifas para los clientes existentes aumentaron una media de 1,90 euros al mes.
De esta forma, KPN sabe qué es el crecimiento después de mucho tiempo. Aunque todavía es modesto, dice el analista de ING David Vagman desde Bruselas. “La rentabilidad de KPN todavía no es fantástica. Pero ahora hay confianza en que lograrán su objetivo anual, un beneficio operativo bruto de 2.400 millones de euros”. No obstante, la estrategia de fibra óptica hace que KPN sea interesante para los inversores, dice. “KPN es una opción segura en el mercado actual, funciona bastante bien. Pero tampoco espere demasiado crecimiento, el mercado holandés de telecomunicaciones es un mercado maduro”.
Los dos analistas volverán a estar listos el miércoles por la mañana, cuando KPN anuncie sus cifras del segundo trimestre. Zomer: “Espero que estas cifras estén bien, como las del primer trimestre, pero no espectaculares. Sin embargo, se dirigen hacia un crecimiento de los ingresos este año, y esa es la primera vez en más de diez años”.
Una versión de este artículo también apareció en el periódico del 25 de julio de 2022.
About the Author
