SoftBank ha suspendido los planes para una oferta pública inicial de Arm en Londres debido a la agitación política en el gobierno del Reino Unido, lo que arroja dudas sobre el lugar de Gran Bretaña como el futuro hogar del gigante tecnológico con sede en Cambridge.
El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, presionó personalmente al multimillonario fundador de SoftBank, Masayoshi Son, para asegurar al menos una cotización parcial del diseñador de chips en la Bolsa de Valores de Londres.
Cuando el gobierno de Johnson colapsó a principios de este mes, el ministro de inversiones, Lord Gerry Grimstone, y el ministro digital, Chris Philp, renunciaron. Ambos habían desempeñado un papel destacado en las conversaciones con el inversor tecnológico japonés.
Las salidas han llevado a SoftBank a pausar las discusiones sobre la cotización de Arm en el Reino Unido el próximo año, según personas informadas sobre las conversaciones. Una salida a bolsa de Arm sería una de las salidas a bolsa tecnológicas más grandes de la historia para el mercado de Londres.
La agitación política podría allanar el camino para que SoftBank busque una cotización más directa en EE. UU., que Son había favorecido originalmente.
SoftBank estaba en conversaciones con funcionarios y ejecutivos de la bolsa sobre una cotización primaria dual inusual, en la que habría cotizado simultáneamente tanto en Nueva York como en Londres, según personas con conocimiento de la situación.
Las empresas han rechazado este enfoque en el pasado debido al costo y la complejidad de tener que ejecutar dos OPI simultáneamente, con prospectos y otros requisitos regulatorios necesarios tanto para la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. como para la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Dos personas familiarizadas con el pensamiento de SoftBank dijeron que el trabajo en el lado londinense de la oferta pública inicial se había detenido efectivamente dentro de la empresa. Una de estas personas agregó que una cotización en Londres parecía menos probable que en el pasado.
Los banqueros cercanos a SoftBank advirtieron que el grupo solo consideró una venta de acciones en Londres debido a los fuertes incentivos ofrecidos por el gobierno del Reino Unido, que había encargado a los funcionarios que trabajaran en las condiciones adecuadas para la cotización, con la promesa de convertir a Arm en un campeón nacional para los bancos británicos. tecnología
Londres ha sido criticado por no ser atractivo para las empresas de rápido crecimiento dado el potencial de valoraciones más altas y fondos más grandes de efectivo de los inversores en los EE. UU.
Los funcionarios del Departamento de Digital, Cultura, Medios y Deportes y del Departamento de Negocios, Energía y Estrategia Industrial todavía están trabajando en un paquete para atraer una lista de Arm, según una persona familiarizada con los esfuerzos del gobierno.
Philp había sido reemplazado por el nuevo ministro digital Matt Warman, un ex periodista tecnológico, agregaron. Los ejecutivos de la Bolsa de Valores de Londres también seguían trabajando para convencer a SoftBank de los méritos del Reino Unido.
Grimstone, quien renunció al gobierno después de que Johnson anunciara que daría paso a un nuevo primer ministro en las próximas semanas, lideró los esfuerzos de cabildeo como ministro de inversiones, incluido un vuelo a Tokio para reunirse personalmente con Son.
Un ejecutivo de la ciudad cercano a los esfuerzos de cabildeo instó al gobierno a intensificar sus esfuerzos y dijo: “Los principales ministros que están tratando con SoftBank se han ido. Gerry fue instrumental”.
Las rupturas dentro del gobierno también han generado temores dentro de Whitehall de que SoftBank ya no se sentirá obligado a traer Arm a los mercados de Londres porque la presión política disminuirá durante los meses de verano.
“Es una preocupación ahora que Gerry se ha ido”, dijo un oficial. “Hay un vacío en este momento y [SoftBank] nunca quise hacerlo de todos modos; solo querían jugar a la pelota con el gobierno del Reino Unido”.
El trabajo en una oferta pública inicial de Arm de jurisdicción dual había alcanzado una etapa “madura” en el Reino Unido, dijo un funcionario cercano a las conversaciones. Esta ruta inusual significaría que Arm podría obtener la inclusión en el índice en ambos mercados, lo que aumentaría la cantidad de fondos que podrían invertir en la empresa y significaría que se ubicaría rápidamente en el FTSE 100.
Un banquero británico cercano a Arm dijo que una cotización dual no “sería una locura”.
“Arm solía cotizar con una gran prima en el Reino Unido y tenía un gran club de fans cuando se cotizó aquí, y ese grupo nunca ha encontrado nada más atractivo para comprar. La primera empresa en la historia que está en el FTSE 100 y el S&P 500. ¿Te imaginas lo emocionada [Son] ¿sería?”
Una opción sería incluir una oferta minorista para la oferta pública inicial para atraer al tipo de inversionistas privados mayores y más ricos que recuerdan los primeros días de la compañía cuando se separó de Acorn Computers en Cambridge.
SoftBank había invertido recientemente en PrimaryBid, que proporciona una plataforma para que los inversores minoristas compren ofertas públicas iniciales, que una persona dijo que podría usarse como un medio para atraer inversores privados a la empresa en el Reino Unido. El año pasado, PrimaryBid trabajó en una oferta de miembros británicos para la cotización estadounidense del club privado Soho House.
Anand Sambasivan, director ejecutivo de PrimaryBid, dijo: “Una oferta minorista en el Reino Unido reconocería la historia británica distintiva de Arm, sería bien recibida por los inversores y representaría una victoria para el país”.
SoftBank y Arm se negaron a comentar. Arm dijo anteriormente que planeaba mantener su sede en el Reino Unido, independientemente de dónde figure.
El gobierno del Reino Unido no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.