La economía de China escapó por poco de una contracción en el segundo trimestre, ya que las consecuencias de la política de cero covid del presidente Xi Jinping avivaron las expectativas de que Beijing inyectaría cientos de miles de millones de dólares de estímulo para apuntalar el crecimiento.
La segunda economía más grande del mundo se expandió un 0,4 por ciento interanual en los tres meses hasta fines de junio, por debajo del 1,2 por ciento pronosticado por los economistas, y por debajo del 4,8 por ciento registrado en el primer trimestre.
La desaceleración reflejó el golpe de un cierre de dos meses en Shanghái, que entró en vigencia en abril, e ilustró la amenaza para el crecimiento global del intento de Xi de erradicar el covid-19 en el principal centro de fabricación del mundo.
Las cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas se publicaron en un momento tenso para los planificadores económicos de Xi. La batalla de Beijing para erradicar los brotes de coronavirus se ha basado en meses de cierres rápidos y restricciones de mano dura a la movilidad, lo que ha frenado el ritmo de la recuperación económica de China.
El débil crecimiento del segundo trimestre dificultará que la economía logre el objetivo de Beijing de un crecimiento anual del 5,5% para 2022, un mínimo de tres décadas.
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Agregando más presión sobre la administración de Xi, el desempleo juvenil aumentó a un récord del 19,3 por ciento.
Treinta y una ciudades chinas están bloqueadas total o parcialmente, lo que afecta a 247,5 millones de personas en regiones que representan alrededor del 17,5 % de la actividad económica del país, según un análisis publicado esta semana por el banco de inversión japonés Nomura.
La administración de Xi ha dicho constantemente que priorizaría la protección del país de los brotes masivos de coronavirus sobre la economía. Ha culpado de la desaceleración del país a la pandemia y al riesgo de estanflación en la economía global.
“En términos generales, con una serie de políticas para estabilizar sólidamente la economía logrando resultados notables, la economía nacional ha superado el impacto adverso de factores inesperados, demostrando el impulso de una recuperación estable”, dijo Fu Linghui, portavoz de la NBS, en una sesión informativa en Beijing el viernes.
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En términos intertrimestrales, el producto interno bruto de China cayó un 2,6 %, en comparación con un crecimiento revisado del 1,4 % en los primeros tres meses del año y por debajo de las expectativas de una contracción del 1,5 %, según una encuesta de Reuters.
Las ventas minoristas, un indicador crítico del sentimiento en el mercado de consumo más grande del mundo, cayeron un 4,6 por ciento en el segundo trimestre después de una caída de dos dígitos en abril. El gasto de los consumidores se ha quedado atrás de la recuperación más amplia desde el comienzo de la pandemia, en parte debido a las restricciones de viaje.
La producción industrial aumentó un 3,9 por ciento en junio en comparación con el mismo período del año anterior. La producción de fábrica aumentó un 0,7 por ciento en el segundo trimestre.
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La inversión en activos fijos, la principal medida de gasto de capital de China, creció un 5,6 por ciento el mes pasado. La inversión en infraestructura fue un 7,1 por ciento más alta ya que Beijing incrementó sus esfuerzos de estímulo, mientras que la inversión en bienes raíces cayó un 5,4 por ciento.
La desaceleración económica más profunda de China puede provocar una política monetaria más laxa y un estímulo fiscal, dijeron los analistas, en contraste con las economías desarrolladas que están elevando las tasas de interés para hacer frente a la alta inflación.
Pero una nueva fase de inversión impulsada por el crédito corre el riesgo de socavar los intentos de lidiar con el alto apalancamiento y las deudas incobrables en el sector inmobiliario, que han generado preocupaciones sobre la estabilidad financiera. El Banco Popular de China se ha mostrado reacio a reducir las tasas de interés por temor a la salida de capitales.
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A pesar de las críticas de que el gobierno central está volviendo al gasto derrochador alimentado por la deuda, gran parte del cual está destinado a infraestructura a gran escala y financiado a través de los gobiernos locales, Beijing está cada vez más desesperado por detener la desaceleración económica y el aumento del desempleo.
El Financial Times informó esta semana que a los gobiernos locales de China se les permitiría emitir bonos adicionales por valor de 1,5 billones de yuanes (223.000 millones de dólares) este año para impulsar el crecimiento decreciente. El gasto se adelantaría de la cuota del próximo año.
Información adicional de Tom Mitchell en Singapur y Jennifer Creery y Andy Lin en Hong Kong