Un alto funcionario de la Reserva Federal ha dejado la puerta abierta para que el banco central de EE. UU. eleve las tasas de interés en un punto porcentual completo a fines de este mes si los datos entrantes lo justifican.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, reiteró el jueves su apoyo a un aumento de tres cuartos de punto porcentual en la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto, pero indicó que estaba abierto a una medida mayor.
“Mi caso base para julio depende de los datos entrantes. Tenemos publicaciones de datos importantes sobre ventas minoristas y viviendas antes de la reunión de julio”, dijo en un evento organizado por el Centro de Interdependencia Global.
“Si esos datos llegan materialmente más fuertes de lo esperado, me inclinaría por un aumento mayor en la reunión de julio en la medida en que muestre que la demanda no se está desacelerando lo suficientemente rápido como para que baje la inflación”, agregó.
Los comentarios de Waller se producen solo un día después de un alarmante informe de inflación de EE. UU., que mostró que el crecimiento de los precios al consumidor se había acelerado a un nuevo máximo de 40 años del 9,1 por ciento en junio.
Los datos, que Waller dijo que fueron una «decepción de las grandes ligas», también mostraron un aumento preocupante en la inflación «básica», que excluye elementos volátiles como la energía y los alimentos. El aumento fue impulsado por el aumento de los alquileres y otros costos relacionados con la vivienda, así como por la inflación de los servicios.
La evidencia adicional de que la inflación tiene un mayor riesgo de afianzarse aumentó las expectativas del mercado de un aumento de la tasa de interés de 1 punto porcentual en la reunión de este mes. Antes de los comentarios de Waller el jueves por la mañana, los inversores en el mercado de futuros valoraban una probabilidad de aproximadamente el 83 por ciento de que la Fed aumentaría las tasas de interés en un punto completo, frente a la probabilidad del 3 por ciento hace una semana.
Las expectativas, que Waller dijo que pueden estar “adelantándose a sí mismas”, retrocedieron ligeramente después de sus comentarios. El mercado de futuros ahora está valorando una probabilidad de aproximadamente 1 en 2 de que la Fed entregue su primer aumento de la tasa de interés de 1 punto porcentual desde que el banco central comenzó a utilizar constantemente la tasa de fondos federales como su principal herramienta de política a principios de la década de 1990.
En una discusión que siguió a su discurso, Waller indicó que un aumento de la tasa de 0,75 puntos porcentuales era lo mínimo que debería hacer la Fed, y reconoció que tal ajuste era «enorme».
“No pienses que si no vas a los 100, no estás haciendo tu trabajo”, agregó.
Ni un solo funcionario de la Fed ha respaldado formalmente un aumento de la tasa de un punto porcentual completo todavía, pero lo más importante es que ninguno ha descartado tal posibilidad.
Loretta Mester, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland y miembro votante del FOMC, dijo el miércoles que estaba observando los datos entrantes antes de sacar conclusiones.
“No tenemos que tomar esa decisión hoy”, dijo cuando se le preguntó en una entrevista con Bloomberg.
Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, mientras tanto, dijo que «todo está en juego» luego del informe de inflación «preocupante».
A la Fed le preocupa principalmente que la inflación elevada se traduzca en un ciclo peligroso en el que las expectativas de futuros aumentos de precios se salgan de control, un riesgo del que Waller habló directamente el jueves.
“Queremos reducir la inflación excesiva, sea cual sea la fuente, en parte porque, ya sea que provenga de la oferta o de la demanda, la alta inflación puede aumentar las expectativas de inflación a largo plazo y, por lo tanto, afectar las decisiones de gasto y fijación de precios en el corto plazo”, dijo. “Estas decisiones pueden hacer que los precios suban aún más y hacer que la inflación sea más difícil de controlar”.
Waller dijo que, por lo tanto, respaldaba más aumentos de tasas hasta que ocurriera una «moderación significativa» en la inflación subyacente.
Información adicional de Adam Samson en Londres