Materias primas en este artículo.
Los precios del petróleo se recuperan con fuerza después del mínimo de Corona: la guerra de Ucrania hace que los precios suban aún más
Crece la presión inflacionaria, a lo que los bancos centrales reaccionan subiendo los tipos de interés
Una posible recesión inminente también podría afectar los precios del petróleo
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Los precios del petróleo en un nivel alto
La alta inflación, que inicialmente fue descartada como temporal por las autoridades monetarias, no ha disminuido, al contrario. Uno de los impulsores son los altos precios del petróleo. El aumento reciente de estos ha sido provocado, entre otras cosas, por la política y la escasez de suministro. Según Advisor Perspectives, la política estadounidense de los últimos años con un enfoque en la «energía verde» ha restringido la aprobación de perforaciones y refinerías, reducido la formación de capital para proyectos de perforación y eliminado incentivos para la exploración. A esto se sumó la pandemia del coronavirus, que provocó el cierre de la economía y la escasez de oferta, mientras que la avalancha de liquidez provocó un aumento de la demanda. Este «tirón adelante» del consumo ha llevado a una creciente presión inflacionaria y al aumento de los precios del petróleo. La guerra de agresión de Rusia en Ucrania el 24 de febrero y las severas sanciones posteriores impuestas por muchos países predominantemente occidentales han alimentado aún más este desarrollo.
Los altos precios del petróleo, a su vez, aumentan los costos comerciales, que se trasladan a las empresas y los clientes. Por lo tanto, los precios del petróleo tienen un impacto en prácticamente todos los aspectos de nuestras vidas y se notan en la vida cotidiana, por ejemplo, al repostar gasolina o al hacer la compra. En junio, la presión inflacionaria en la zona euro volvió a aumentar más significativamente de lo esperado. Los precios al consumidor aumentaron un 0,8 por ciento en comparación con el mes anterior y estuvieron un 8,6 por ciento por encima del nivel del mismo mes del año pasado. Según Eurostat, las contribuciones a la inflación provinieron de todos los componentes del índice con la excepción de los servicios, pero los precios de la energía aumentaron notablemente a una tasa anual del 41,9 por ciento.
Combatir la inflación elevando los tipos de interés
Y así, los bancos centrales ahora están tratando resueltamente de combatir la alta inflación. La Reserva Federal de EE. UU. ya elevó la tasa de interés clave tres veces este año, la más reciente con un gran aumento de la tasa de 0,75 puntos porcentuales, y el Banco Central Europeo (BCE) está planeando el primer aumento de la tasa de interés desde 2011 para julio. El interés en el zona euro debería aumentar inicialmente en un cuarto de punto porcentual. Si las presiones inflacionarias no disminuyen a partir de entonces, podría seguir otro aumento más fuerte en septiembre. Según la presidenta del BCE, Lagarde, en determinadas circunstancias, los posibles aumentos de los tipos de interés de referencia también podrían ser mayores o sucederse más rápidamente. Las autoridades monetarias de EE. UU. también han señalado que seguirán nuevas subidas de tipos de interés este año, por lo que apuntan a un nivel medio de tipos de interés del 3,4 por ciento a finales de año.
Las preocupaciones por la recesión pesan sobre el estado de ánimo
Sin embargo, el alto nivel de inflación y la acción resuelta asociada de los bancos centrales están alimentando las preocupaciones de los inversores de que los tenedores de divisas puedan estar poniendo en peligro el desarrollo económico. Recientemente se anunció que la economía estadounidense se contrajo un 1,6 por ciento anualizado en el primer trimestre, un poco más de lo esperado Las cifras de consumo privado se revisaron significativamente a la baja. También hubo pocas buenas noticias de la industria alemana y la industria de la eurozona, que perdió impulso notablemente en junio. El índice de gestores de compras elaborado por S&P Global para la industria alemana cayó de 54,8 puntos a 52,0 puntos, mientras que el PMI de la zona euro cayó de 54,6 puntos a 52,1 puntos.
Incluso las declaraciones optimistas del jefe del Banco de la Reserva Federal de EE. UU. en un foro del BCE no pudieron realmente levantar el ánimo: Jerome Powell dijo que la economía de EE. UU. estaba en buena forma y que se podía combatir la inflación, mientras que la situación en el mercado laboral se mantuvo. sólido, pero los temores de una recesión continúan dominando los mercados. La inversora estrella Cathie Wood incluso llega a decir que una recesión ya no es solo un posible escenario futuro para los EE. UU., sino que ya es una realidad.
¿Se producirá un cambio de tendencia en los precios del petróleo?
Los precios del petróleo no se libran de estos desarrollos en el mercado, porque si la reversión de liquidez debido al alto nivel de precios conduce a una desaceleración en la economía, la demanda de petróleo podría verse afectada y, en última instancia, también los precios del petróleo. Advisor Perspectives señala que los picos de los precios del petróleo tienen una alta correlación con las recesiones económicas, los eventos financieros y las reversiones de los precios del petróleo.
Edward Yardeni, presidente y estratega jefe de inversiones de Yardeni Research, dijo a Barron’s que los precios de las materias primas ya están «definitivamente apuntando a una demanda más débil de materias primas en todos los ámbitos, lo que solo podría deberse a la desaceleración del crecimiento económico mundial». Así es como ve señales de un pico en los precios del petróleo: en una nota reciente, señaló que la producción de petróleo de EE. UU. había aumentado y que los altos precios estaban cayendo. Helima Croft, jefa de estrategia global de materias primas de RBC Capital Markets, estuvo de acuerdo con Yardeni y dijo que los temores de una recesión mundial habían pasado a primer plano, eclipsando las preocupaciones sobre la inflación. Según Croft, la debilidad de los precios de las materias primas muestra «preocupaciones reales sobre un aterrizaje forzoso y lo que eso significaría para la demanda». Sin embargo, también señala que el suministro de energía sigue siendo escaso: «Todavía tenemos una capacidad disponible muy, muy pequeña».
A pesar de que los precios del petróleo han disminuido un poco recientemente después de superar temporalmente la marca de US$ 120 en junio, todavía se encuentran en un nivel alto. Según Yardeni, sigue siendo difícil predecir si el gran cambio realmente está llegando, o si ya ha comenzado, con los precios de las materias primas bastante volátiles. Ryan Grabinski, estratega de inversiones de la compañía de investigación Strategas, a pesar de las preocupaciones de recesión que dominan actualmente, «no espera que regresemos al petróleo a $60 en el corto plazo». Cree que si los precios «no suben de aquí [] al menos estabilizarse en estos niveles más altos».
Redacción finanzen.net
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