La vicepresidenta de la Reserva Federal, Lael Brainard, dijo que la reciente volatilidad de las criptomonedas ha expuesto “graves vulnerabilidades” en una industria que necesita una regulación más estricta.
Brainard dijo en una conferencia del Banco de Inglaterra en Londres el viernes que las criptomonedas aún no son “tan grandes o tan interconectadas” con las finanzas tradicionales para plantear un riesgo sistémico, pero plantean preocupaciones regulatorias familiares.
“Si bien se promociona como una ruptura fundamental con las finanzas tradicionales, el sistema criptofinanciero resulta ser susceptible a los mismos riesgos que son muy familiares de las finanzas tradicionales, como el apalancamiento, la liquidación, la opacidad y la transformación de vencimiento y liquidez”, dijo Brainard. .
“Mientras trabajamos para preparar nuestra agenda de estabilidad financiera para el futuro, es importante garantizar que el perímetro regulatorio abarque las finanzas criptográficas”.
Los criptomercados se han visto sometidos a una presión implacable en las últimas semanas, con varios actores clave, incluido el fondo de cobertura de criptografía Three Arrows, que se desmoronaron como resultado de la caída de los mercados. Desde el máximo histórico de noviembre, los tokens populares como bitcoin y ether han perdido aproximadamente el 70 por ciento de su valor.
A raíz de este desplome del mercado, Brainard cuestionó el argumento a menudo defendido de que las criptomonedas, como bitcoin, actúan como una cobertura contra la inflación.
“Contrariamente a las afirmaciones de que los criptoactivos son una cobertura contra la inflación o una clase de activos no correlacionados, los criptoactivos han caído en picado y han demostrado estar altamente correlacionados con las acciones más riesgosas y con el apetito por el riesgo en general”, dijo.
El discurso de Brainard también se centró en la industria de las monedas estables, un factor clave en la salud general del criptomercado en general. Se supone que una moneda estable rastrea las monedas del mundo real y proporciona estabilidad en el mercado criptográfico al ofrecer una ruta rápida para que los comerciantes cambien tokens digitales por dólares.
“Es vital que las monedas estables que pretenden ser canjeables a la par en moneda fiduciaria bajo demanda estén sujetas a los tipos de regulación prudencial que limitan el riesgo de corridas”, agregó.
Los comentarios de Brainard con respecto a las monedas estables siguen al colapso de la otrora popular moneda estable terraUSD y el token hermano luna, una caída que acabó con miles de millones de dólares para los inversores. Terra se basó en algoritmos informáticos y en la demanda del mercado para mantener estable su valor.
“El terra crash nos recuerda cuán rápido un activo que pretende mantener un valor estable en relación con la moneda fiduciaria puede estar sujeto a una corrida. El colapso de Terra y las fallas anteriores de varias otras monedas estables algorítmicas sin respaldo recuerdan las carreras clásicas a lo largo de la historia”.
Brainard también señaló a Tether, la moneda estable más grande de la industria, y la importante presión de salida que experimentó el proveedor de la moneda estable en mayo. “Como se destaca por la gran salida reciente de la moneda estable más grande, las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria son muy vulnerables a las corridas”, agregó.
Además, el discurso de Brainard apuntó a las empresas de criptomonedas que podrían reflejar las actividades de las finanzas tradicionales sin estándares regulatorios equivalentes.
Señaló que muchas plataformas de comercio y préstamo de criptomonedas no tenían una regulación comparable, pero “también combinan actividades que deben separarse en los mercados financieros tradicionales”.
“Es importante abordar el incumplimiento y las brechas que puedan existir”, dijo.