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por Emmeran Eder, Euro el domingo
Así que ahora realmente lo ha hecho. Wladimir Putin apaga Alemania y Europa del gas. Solo el 40 por ciento del volumen de gas anterior fluye a través del gasoducto Nord Stream 1 del Mar Báltico hacia Alemania. Dado que las instalaciones de almacenamiento de gas alemanas actualmente solo están llenas en un 57 por ciento, existe el riesgo de cuellos de botella ya en otoño. La situación es similar en el resto de Europa.
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Ahora hay una discusión sobre cómo contrarrestar la escasez de energía. Además del ahorro de energía, se discute la extensión de la vida útil de los reactores nucleares y el mayor uso de centrales eléctricas de carbón. El Ministro Federal de Economía, Robert Habeck, pidió a los operadores de centrales eléctricas de carbón mantenidas en reserva que se preparen ahora para que todo esté listo para su uso lo antes posible. «Eso es amargo, pero en esta situación es casi necesario reducir el consumo de gas», dijo Habeck. Una ley correspondiente se discutirá finalmente en el Bundesrat el 8 de julio.
«Sin embargo, Alemania y Europa deben encontrar tantas otras fuentes como sea posible», dice el presidente de la industria, Siegfried Russwurm. Por ejemplo, las empresas deberían cambiar del gas al petróleo siempre que sea posible. Además, las centrales eléctricas de gas se cerrarán y se reemplazarán por centrales eléctricas de petróleo. Es probable que esto, a su vez, tenga un impacto en el consumo de petróleo y en el precio del petróleo. Ha cedido recientemente después de un fuerte aumento anterior.
pronóstico sorprendente
El principal motivo fue la previsión de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para el segundo semestre del año. A diferencia de casi todos los demás participantes del mercado, espera un ligero exceso de oferta de petróleo en los próximos seis meses.
Según la agencia, esto se debe a una oferta superior a la esperada de los países no miembros de la OPEP. Por un lado, la producción de petróleo en Rusia está cayendo menos de lo previsto anteriormente. Por otro lado, la producción en América del Norte está aumentando significativamente. Además, la AIE redujo ligeramente su previsión de demanda.
A esto se suma la fuerte subida de tipos de interés en EE.UU. y otros países. Esto aumenta los temores de una recesión en el mercado. Si ocurriera la crisis económica mundial, se necesitaría menos líquido negro.
La OPEP, la Organización de Países Exportadores de Petróleo, ve las cosas de manera muy diferente. Su previsión de demanda para la segunda mitad del año incluso se elevó ligeramente. A diferencia de la AIE, se espera que la oferta de los países que no pertenecen a la OPEP aumente menos de lo esperado anteriormente. Al mismo tiempo, dado que es probable que la producción de la OPEP se mantenga significativamente por debajo del nivel anunciado, el mercado petrolero mostraría un déficit de suministro de alrededor de 1,5 millones de barriles por día en la segunda mitad del año. En realidad, es cuestionable si la OPEP podrá compensar esto aumentando la producción lo suficiente. Porque actualmente hay problemas de financiación tanto en Libia como en Nigeria. En Libia, debido a extensos trabajos de mantenimiento, en Nigeria varios kilómetros de tubería están defectuosos.
Aparentemente, más petróleo está llegando al mercado desde Rusia: según datos del Ministerio de Energía de Rusia y cálculos del proveedor de servicios financieros Bloomberg, la producción de petróleo rusa fue de 10,7 millones de barriles por día en los primeros 13 días de junio. Eso es cinco por ciento más que en mayo, poniendo la producción 300.000 barriles por día por encima del pronóstico de la OPEP. Debido a la capacidad de producción limitada de la OPEP+, que incluye no solo a los países de la OPEP sino también a Rusia, otros miembros de la organización solo pueden aumentar su participación ligeramente si la producción rusa se mantiene alta. Consecuencia: La oferta larga global sigue siendo estrecha.
Lejos de ruso l
El petróleo ruso ahora fluye cada vez más hacia China e India a medida que Europa reduce masivamente las importaciones de petróleo del imperio de Putin. Recientemente, el gobierno indio incluso alentó a las compañías petroleras nacionales a comprar petróleo ruso, ya que se ofrece con un gran descuento. Casi todos los países de la UE tienen la intención de prescindir del petróleo ruso para finales de año. Solo el diez por ciento de la cantidad original se importará de Rusia.
Debido al fracaso de Rusia, Europa necesita proveedores alternativos. Estos incluyen Angola, Brasil e Irak. Las importaciones de estos países han aumentado en un 200, 50 y 40 por ciento desde el comienzo de la guerra de Ucrania. Es probable que este desarrollo continúe. El problema es que el petróleo de África y Sudamérica es más caro que el de Rusia. «Un impacto directo son los costos de flete más altos debido a las rutas más largas, lo que aumenta el costo de la entrega de petróleo», dice Roslan Khasawneh, analista de Vortexa, un proveedor de datos de energía británico-estadounidense.
más apretado mercado laboral de estados unidos agobiado
Es probable que América del Norte también aporte poca ayuda para la caída de los precios del petróleo. Aunque la producción ha aumentado recientemente, todavía está muy por debajo del nivel anterior al estallido de la crisis de Corona. A medida que la industria del esquisto de Biden lucha con más regulaciones que durante la era Trump, se está enfocando más en el desapalancamiento y los pagos en lugar de invertir en nuevas fuentes de petróleo. Además, el ajustado mercado laboral dificulta que las compañías petroleras encuentren trabajadores. “Por lo tanto, es poco probable que se vuelva a los aumentos de producción de los años de Trump”, dice el analista petrolero Carsten Fritsch de Commerzbank.
Otro impulsor del precio del oro negro podría ser un final rápido del bloqueo en China. Matt Smith, un experto en petróleo de la empresa francesa de investigación de mercado Kpler, que se especializa en productos básicos, no ve eso porque el gobierno de Beijing solo se está abriendo por etapas. Sin embargo, incluso un regreso gradual a la vida cotidiana debería al menos respaldar el alto nivel actual de los precios del petróleo.
Además, las esperanzas de que Irán pueda ayudar a reducir la brecha de suministro a través de las altas exportaciones de petróleo parecen haberse desvanecido. Las negociaciones sobre la disputa nuclear están al borde del colapso.
Por el momento, hay más que decir acerca de que el precio del petróleo seguirá subiendo en lugar de caer. Al menos esto debería permanecer en el rango de tres dígitos y, por lo tanto, en un nivel alto. Los beneficiarios de esto son las grandes multinacionales petroleras, cuyas ganancias deberían seguir burbujeando. Los inversores deberían apostar por esto, ya que los aumentos adicionales de precios atraen.
INFORMACIÓN DEL INVERSOR
Dependiendo de la situación del mercado, el papel de Vontobel se basa en diez grandes compañías petroleras de EE. UU. o en un futuro del petróleo WTI. Si se espera una caída a largo plazo de los precios del petróleo en el mercado de futuros del petróleo (backwardation), se compra el futuro del WTI. Luego están las ganancias por rollo. Ese es el caso actualmente. Si se espera un aumento de los precios a largo plazo (contango), el dinero fluye hacia las acciones. Así es como ha sido a menudo en los últimos dos años. La revisión se realiza mensualmente. Desde la emisión a principios de 2017, el plus ha sido del 86 por ciento, y desde abril de 2020 incluso de casi el 150 por ciento.
El grupo italiano de petróleo y gas Eni tiene una red de estaciones de servicio y produce, refina y vende petróleo y gas. Con su fuerte presencia en África y Qatar, el Grupo juega un papel importante en asegurar los suministros de petróleo y gas de Europa. En este sentido, las perspectivas de ganancias de Eni deberían seguir siendo excelentes a largo plazo. En el primer trimestre, las ganancias aumentaron un buen 30 por ciento en comparación con el año anterior.
Exxon móvil
Gracias a los altos precios del petróleo, las ganancias están aumentando en el líder de la industria estadounidense Exxon Mobil. Después de un excelente año comercial en 2021, el grupo de petróleo y gas también puede recordar un excelente primer trimestre en 2022. Las perspectivas siguen siendo positivas. Durante 39 años, la compañía ha aumentado constantemente su dividendo trimestral.
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El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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