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La guerra de Ucrania aumenta las presiones inflacionarias globales
A diferencia de guerras anteriores, es posible un mercado bajista a largo plazo
Alta volatilidad inevitable
A pesar del conflicto de Ucrania, los mercados bursátiles estadounidenses se han mantenido relativamente bien en los últimos días. Muchos participantes del mercado esperan que Estados Unidos se vea menos afectado por las consecuencias directas del conflicto de Ucrania debido a su ubicación geográfica. Por un lado, América del Norte depende menos que Europa de los recursos rusos y, por otro lado, las empresas estadounidenses tienen vínculos menos estrechos con Rusia en general. El dólar también se fortaleció significativamente frente al euro. Sin embargo, según MarketWatch, el analista Marko Papic, analista jefe de Clocktower Group, advierte a los inversores estadounidenses en particular que no subestimen las consecuencias económicas de la guerra de Ucrania. Él piensa que la estanflación global es posible.
Los analistas esperan que la inflación aumente
Las altas tasas de inflación en todo el mundo y los temores asociados a los rápidos aumentos de las tasas de interés fueron el tema principal en las bolsas de valores internacionales en los últimos meses, antes de que el ataque ilegal de Rusia contra Ucrania el 24 de febrero eclipsara todos los demás temas. Papic vincula estos dos desarrollos: en su opinión, la guerra de Ucrania está exacerbando una inflación ya galopante, lo que podría desencadenar un mercado bajista, como fue el caso en la década de 1970. En ese momento, la guerra de Yom Kippur de 1973 marcó el comienzo de una fase prolongada de inflación; No fue hasta 1987 que el S&P 500 volvió a su nivel de 1973. El analista Derek Deutsch de ClearBridge Investments considera que la razón principal de la próxima recesión del mercado de valores es un fuerte aumento de las tasas de interés, lo que terminaría con los tiempos de alta liquidez en los mercados financieros internacionales, e incluso más rápido de lo que se cotizaba anteriormente en los mercados.
Paralelos con la crisis del petróleo de 1973
Papic ve algunos paralelismos entre la situación actual y la Guerra de Yom Kippur de 1973. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) recortó la producción de petróleo en un 5 por ciento en octubre de 1973 para presionar a los países occidentales a brindar apoyo militar a Israel. El resultado fue un aumento en el precio del petróleo en un 70 por ciento. El precio del petróleo también ha subido considerablemente en los últimos días, ya que la mayoría de los comerciantes se niegan a comprar petróleo ruso; el resultado es una escasez de petróleo. Según Papic, el aumento resultante en los precios de la energía para los consumidores y las empresas, como en 1973, desencadenará más presiones inflacionarias en un entorno ya altamente inflacionario. Según Papic, la estanflación de la década de 1970, es decir, la coincidencia de inflación y estancamiento, podría repetirse en los próximos años. Además, según Papic, existe el riesgo de una mayor escalada del conflicto de Ucrania: “¿Qué sucede, por ejemplo, si un avión militar ruso ingresa al espacio aéreo polaco y es derribado?”
¿”Comprar cuando rugen los cañones”? Rendimiento del mercado durante las guerras
La mayoría de los conflictos militares del pasado solo tuvieron un impacto a corto plazo en los mercados bursátiles internacionales. Conflictos acotados localmente y con consecuencias menores para la economía global, como la invasión soviética de Afganistán en 1979, la segunda Guerra del Golfo en 1990 o la intervención de la OTAN en Libia en 2012, solo provocaron fuertes caídas de precios durante un breve periodo de tiempo, que fueron compensadas para dentro de unas semanas. En total, no ha habido guerras desde 1945, con la excepción de la Guerra de Yom Kippur, que tuvo efectos devastadores en la economía mundial principalmente debido al lembargo, que provocó un mercado bajista en las bolsas de valores internacionales. Históricamente, por lo general valía la pena comprarlo “cuando las armas rugen”. Sin embargo, según Papic, esto podría ser diferente con la invasión rusa de Ucrania.
Impacto actual significativamente mayor que la invasión de Crimea en 2014
La invasión rusa de la península de Crimea en 2014 provocó solo una breve tormenta en los mercados bursátiles occidentales: por ejemplo, el S&P 500 cayó un 2,08 por ciento el día de la invasión (27 de febrero de 2014), pero el índice estadounidense tuvo la misma pérdida. se recuperó en unas pocas semanas; el año bursátil 2014 terminó así con éxito a pesar de la invasión rusa de Crimea. En cambio, el ataque actual de Putin a toda Ucrania es mucho más extenso y tiene consecuencias más graves para la economía mundial, sobre todo por las sanciones de largo alcance contra Rusia. En vista de las fuertes pérdidas de los últimos días, especialmente en las bolsas de valores europeas, gran parte de las consecuencias podrían descontarse, pero dada la situación cambiante y confusa de las noticias, es probable que la incertidumbre siga siendo extremadamente alta.
Redacción finanzen.net
Fuentes de imagen: BEST-BACKGROUNDS / Shutterstock.com, bluecrayola / Shutterstock.com