Los precios del cobre cayeron a un mínimo de 16 meses el jueves en la última señal de los temores de recesión que se apoderan del mercado de metales industriales en general.
Considerado a menudo como un indicador de la actividad económica debido a su uso en todo, desde electrodomésticos hasta vehículos eléctricos, el cobre bajó un 4,5 por ciento a 8.387 dólares la tonelada en las últimas operaciones. Ahora ha bajado un 14 por ciento en el año.
Después de haber subido bruscamente después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, el cobre ha caído este mes por las preocupaciones de que la demanda se verá afectada por el rápido aumento de las tasas de interés de los bancos centrales para frenar la inflación y por las duras políticas de confinamiento de China por el covid-19.
«Los [US Federal Reserve] está apretando agresivamente. Tener cobre se está volviendo caro. El buque insignia del mundo de las materias primas está bajo fuego”, dijo Tom Price, analista de Liberum, refiriéndose al cobre.
Hablando ante un comité bancario del Senado el miércoles, el presidente de la Fed, Jay Powell, admitió que los planes para aumentar los costos de los préstamos este año podrían llevar a la economía más grande del mundo a la recesión.
Ese mensaje también influyó en los precios de otros metales. El aluminio cayó un 2,67 por ciento, el níquel perdió un 1,7 por ciento y el estaño cayó un 9 por ciento el jueves.
“Los metales han renunciado a su año de ganancias, con el aluminio y el cobre tocando mínimos del año esta semana, con el zinc y el níquel no muy lejos, ya que la demanda china y la oferta rusa superior a la esperada están llevando a que se depositen más existencias en las bolsas europeas. ”, dijo Ehsan Khoman, jefe de investigación de mercados emergentes de MUFG.
El cobre comenzó el año en torno a los 9.800 dólares la tonelada y pasó a cotizar por encima de los 10.400 dólares la tonelada a principios de marzo por las preocupaciones de que la guerra en Ucrania afectaría a la oferta.
Esas preocupaciones finalmente no se confirmaron, sino que fueron reemplazadas por preocupaciones sobre la salud de la economía global. Los datos publicados el jueves se sumaron a las señales de una desaceleración, con una encuesta de actividad empresarial que indica que Alemania, la economía más grande de Europa, sufrió una fuerte pérdida de impulso al final del segundo trimestre.
Price de Liberum dijo que muchos inversores generalistas habían comprado cobre con el argumento de que su valor estaba respaldado por la falta de nuevos proyectos de suministro en trámite y la creciente demanda de la industria automotriz a medida que los grandes fabricantes aumentan la producción de vehículos eléctricos.
“Esta gran afluencia generalista ha hecho que el precio del cobre sea insensible a sus propios fundamentos desde 2020. Pero las cosas están cambiando”, dijo Price.
La fuerte caída en los precios de los metales también se ha extendido al sector minero, con las acciones de algunos de los mayores productores del mundo cayendo drásticamente este mes. Rio Tinto, que cotiza en Londres, ha caído casi un 13 por ciento y Anglo American ha bajado más del 18 por ciento.
En un informe publicado el jueves, los analistas de Morgan Stanley dijeron que el contexto macroeconómico del sector se había «deteriorado» a medida que «la lucha de los bancos centrales contra la inflación aumenta y la política de cero covid de China» continúa reduciendo la demanda de metales.
“Después de dos años de ganancias excesivas respaldadas por choques de oferta y una demanda boyante, argumentamos que los retornos de la industria están obligados a normalizarse”.
Colin Hamilton, analista de BMO Capital Markets, dijo que el precio del aluminio, un metal liviano utilizado en la fabricación de latas de bebidas y aviones, podría encontrar apoyo en los recortes de producción.
Century Aluminium, un gran productor de EE. UU., dijo el miércoles que suspendería una fundición de 200.000 toneladas por año en Kentucky durante los próximos nueve a 12 meses, citando el aumento de los precios de la energía.
“Vemos potencial para más recortes en la producción de aluminio primario, sobre todo en Europa, en los próximos meses, lo que debería comenzar a brindar algo de apoyo a los precios”, dijo Hamilton.