JAB Holding ha reforzado su control sobre la próspera industria estadounidense del cuidado de mascotas con una inversión de 1400 millones de dólares en el negocio de seguros para mascotas de Fairfax Financial Holdings, una semana después de que los reguladores estadounidenses expresaran su preocupación por la creciente influencia de la firma europea de capital privado en el mercado veterinario estadounidense.
JAB ha adquirido participaciones en dos empresas de Fairfax, asumiendo sus intereses en Crum & Forster Pet Insurance Group y Pethealth en un acuerdo anunciado el lunes.
La inversión se produce una semana después de que los reguladores de la Comisión Federal de Comercio de EE. UU. intervinieran en la adquisición de SAGE Veterinary Partners por parte de JAB Consumer Partners, lo que obligó al vehículo de inversión JAB a deshacerse de sus clínicas veterinarias en Texas y California para evitar que formara monopolios locales. JAB también debe dar aviso a la agencia para futuras adquisiciones de clínicas.
JAB comenzó a adquirir clínicas veterinarias de EE. UU. en 2019 y desde entonces ha entrado en el mercado norteamericano de seguros para mascotas valorado en 2800 millones de dólares, desafiando a rivales como Mars y Nestlé. Las primas vigentes en el sector se duplicaron con creces entre 2018 y 2021, según la Asociación Norteamericana de Seguros de Salud para Mascotas (Naphia).
Atrapados en casa durante los confinamientos, los estadounidenses aumentaron el gasto en mascotas, y la propiedad aumentó del 67 % al 70 % de los hogares estadounidenses entre 2019 y 2021, según la Encuesta nacional de propietarios de mascotas.
De 175 millones de mascotas norteamericanas. solo 4,4 millones están asegurados, según Naphia, lo que brinda un espacio sustancial para el crecimiento.
Al hacerse cargo de los intereses de Fairfax en los negocios de seguros para mascotas, JAB pagará $1.150 millones en efectivo y $250 millones en pagarés del vendedor. Como parte del acuerdo, Fairfax invertirá 200 millones de dólares en el fondo de consumo JCP V de JAB.
El grupo, que también posee marcas como Pret A Manger, Krispy Kreme y Panera Bread, estima que los ingresos y las primas emitidas brutas de sus inversiones globales en seguros para mascotas superarán los 1200 millones de dólares para 2023.
Dirk Beeckman, director ejecutivo de la cartera de seguros para mascotas de JAB, dijo: “La transacción de hoy es un hito importante para nosotros en nuestra misión de convertirnos en un líder mundial en seguros para mascotas y el ecosistema de salud de mascotas”.
Prem Watsa, fundador, presidente y jefe de Fairfax, dijo: “Esperamos que JAB pronto se convierta en líder en atención médica y seguros para mascotas a nivel mundial”.
Se espera que el acuerdo se cierre en la segunda mitad del año.
El Financial Times informó el año pasado que JAB, que gestiona la riqueza de la familia multimillonaria alemana Reimann, buscaba recaudar un fondo de 5.000 millones de dólares para ampliar su ola de acuerdos en el sector.
Sin embargo, Holly Vedova, directora de la oficina de competencia de la FTC, ha advertido que “las firmas de capital privado se involucran cada vez más en estrategias acumulativas que les permiten acumular poder fuera del radar de la comisión”, y que, según los términos de su orden reciente el la adquisición de SAGE, JAB también debe obtener la aprobación previa de la agencia para acuerdos futuros para adquirir clínicas veterinarias especializadas o de emergencia.