La decisión de Celsius de evitar temporalmente que sus clientes retiren fondos ha arrojado luz sobre un grupo de plataformas de préstamos criptográficos que han sido un motor importante que impulsa el crecimiento de proyectos industriales de vanguardia.
Estos prestamistas han servido como puente entre los inversores minoristas que hacen las cosas por sí mismos y el vasto universo de las finanzas descentralizadas o los proyectos DeFi que buscan financiamiento para ayudarlos a crecer.
El modelo comercial central de las plataformas de préstamos, que incluyen BlockFi y Nexo, es similar a un banco de consumo. Las plataformas toman depósitos de los clientes y luego prestan ese dinero por un período acordado principalmente a prestatarios institucionales, como los creadores de mercado. Las plataformas de préstamos luego toman una parte del interés de esos préstamos y devuelven el resto del interés a los depositantes.
Los consumidores han acudido en masa a estas plataformas porque normalmente ofrecen tasas de interés de alrededor del 10-15 por ciento sobre sus inversiones, mucho más que los bancos convencionales e incluso muchas inversiones tradicionales. Celsius dijo el año pasado que más de 1 millón de clientes habían usado el esquema.
Para cumplir con sus promesas de pagar esos rendimientos descomunales, los criptoprestamistas se han diversificado en actividades a veces más riesgosas más allá de los simples préstamos. Algunas empresas han negociado en criptomercados, como los futuros.
Pero una parte del dinero se ha destinado a respaldar nuevos desarrollos en la industria de las criptomonedas. En particular, se han invertido activos en proyectos DeFi, que en su mayoría tienen como objetivo ofrecer partes replicadas del sistema financiero existente, como un mercado de valores, pero desprovisto de la autoridad centralizada que generalmente sustenta el sistema.
Muchos necesitan estar respaldados por grupos de activos para ejecutar sus cadenas de bloques, y pagarán a los inversores que estén dispuestos a arriesgar su dinero durante un período de tiempo. A cambio, el consumidor recibe un rendimiento atractivo, que puede variar según el activo criptográfico que el cliente haya apostado y esté feliz de recibir como pago.
Los activos totales encerrados en proyectos DeFi aumentaron de $601 millones a principios de 2020 a un máximo de $253 mil millones a fines del año pasado, antes de caer en los últimos meses, según datos de CryptoCompare.
Sin embargo, las plataformas de criptopréstamos generalmente no están sujetas a las mismas regulaciones que los bancos, lo que significa que los fondos de los clientes no están respaldados por una garantía del gobierno. Y algunas actividades de las plataformas de préstamos implican asumir más riesgos.
Los proyectos DeFi a menudo son propensos a ataques, fallas de diseño o disputas sobre cómo deben ejecutarse. Los críticos de las plataformas de préstamos dicen que algunas empresas asumen un riesgo excesivo en sus carteras de DeFi y no son lo suficientemente transparentes sobre lo que están haciendo con el dinero de los clientes para generar sus atractivas tasas de interés.