El Banco Central Europeo se prepara para su primera subida de tipos en 11 años. El BCE ‘intenta’ aumentar la tasa de depósito para los bancos, actualmente menos 0,5 por ciento, en 0,25 puntos porcentuales en julio. En septiembre, el banco central planea subir las tasas de interés otro 0,25 por ciento, o más, si la inflación continúa siendo más alta de lo esperado.
Esto se puede deducir de un declaración que la junta del BCE dio a conocer después de una reunión en el hotel The Grand de Ámsterdam. Una vez al año, el BCE se reúne en las afueras de Frankfurt, donde se encuentra el banco central.
La declaración apunta a una maniobra de recuperación por parte del BCE para controlar el fuerte aumento de la inflación (8,1% interanual en mayo, en la eurozona). El tono sobre la inflación es francamente preocupante. La alta inflación es un gran desafío para todos nosotros. Sorprende que el tipo de interés ya pudiera ser positivo en septiembre (con una subida del tipo de interés ese mes de más de 0,25 punto porcentual). El BCE está reaccionando con más fuerza de lo esperado a las subidas de precios.
Una tasa de interés más alta hace que los préstamos sean más caros. Esto hace que la economía se enfríe, lo que significa que los aumentos de precios también deben debilitarse.
Posible interés en los ahorros de nuevo
El comunicado también establece que el BCE dejará de comprar nuevos bonos gubernamentales y corporativos el 1 de julio. Con esta compra, el BCE sigue empujando los tipos de interés en los mercados de capitales, porque el banco asume así el riesgo de que gobiernos y empresas no devuelvan los préstamos. Por la tarde, Christine Lagarde, presidenta del BCE, explica la decisión en una rueda de prensa desde el museo Hermitage (aquí seguir).
Con la terminación provisional de la compra de deuda pública y corporativa, se pone fin a un programa que el BCE inició en 2015. Desde ese año, el banco ha comprado casi 5 billones de euros en deuda, más de seis veces el tamaño de la economía holandesa. Aunque pronto terminará la compra de aún más deuda, la deuda que ya ha sido comprada permanecerá en el balance del BCE por el momento.
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Con las decisiones del BCE, existe una posibilidad cada vez mayor de que el interés sobre los ahorros que brindan los bancos, ahora a menudo 0 por ciento, se recupere nuevamente. El tipo de interés hipotecario ya está subiendo, lo que está ligado al tipo de interés del mercado de capitales. La subida de los tipos de interés del mercado de capitales se debe a que el BCE ya ha reducido sus compras de deuda pública y corporativa.
En el comunicado, el BCE dice que quiere evitar que los intereses de los bonos gubernamentales de los países débiles de la zona euro suban demasiado, ahora que se detuvieron las compras. El BCE dice que quiere combatir la ‘fragmentación’. Menciona específicamente a la endeudada Grecia. El BCE está listo para comprar deuda griega para reducir los costos de endeudamiento, mientras detiene la compra de deuda de otros países del euro.
El BCE también está considerando mantener el apoyo a países como Italia, según el comunicado. Esto se puede hacer, por ejemplo, reemplazando bonos del gobierno en el balance del BCE que no sean de Italia por nuevos italianos.