Por qué la caída del 32% de Bitcoin es parte de un ciclo normal de mercado alcista
En su comentario de mercado de noviembre, publicado el lunes, Grayscale señaló que la reciente caída del 32% de Bitcoin desde su pico de octubre es consistente con las correcciones históricas del mercado alcista. Según la empresa, Bitcoin ha experimentado caídas de un 10% o más aproximadamente 50 veces desde 2010, lo que hace que las caídas abruptas sean una característica normal de sus ciclos.
El equipo de investigación enfatizó que los inversores a menudo subestiman la frecuencia de tales movimientos, incluso durante ciclos fuertes. Grayscale no anticipa un período prolongado de declive de 2 a 3 años como en caídas cíclicas anteriores.
Cómo la estructura del mercado actual difiere de los ciclos anteriores de Bitcoin
La firma destacó que la estructura del mercado actual, influenciada por productos cotizados en bolsa y tesorerías corporativas de activos digitales, es diferente de ciclos anteriores, lo que reduce la relevancia del ritmo de precios tradicional de cuatro años vinculado a los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin.
A diferencia de ciclos anteriores, el mercado actual no ha visto un rally parabólico, que históricamente ha precedido a caídas de varios años. Esta moderación, combinada con la evolución de la participación en el mercado, apoya una perspectiva más constructiva para 2025 y 2026.
Señales de que BTC USD podría estar cerca de un fondo de mercado
Grayscale también apuntó a la actividad de cobertura y señales en cadena como posibles indicativos de un esfuerzo por encontrar un mínimo. La inclinación de las opciones de venta de Bitcoin se mantiene elevada en plazos de tres y seis meses, indicando una cobertura activa a la baja, un patrón históricamente observado cerca de los mínimos del mercado.
Sin embargo, Grayscale advirtió que los indicadores a corto plazo siguen siendo mixtos. El interés abierto en futuros ha disminuido y los flujos de productos cotizados en bolsa fueron negativos durante la mayor parte de noviembre. Los datos en cadena también mostraron un aumento en los “Días de Monedas Destruidas”, sugiriendo movimiento de Bitcoin más viejo mantenido por inversores a largo plazo.
De acuerdo con Grayscale, un fondo más claro puede requerir una estabilización en los flujos, en el interés abierto y una desaceleración en las ventas por parte de los tenedores históricos.
Tesorerías digitales negociándose a descuentos
La firma observó que las principales tesorerías digitales están negociándose a descuentos respecto a sus valores patrimoniales netos, lo que refleja una exposición especulativa reducida.
Las monedas de privacidad superan: Zcash, Monero y Decred lideran las ganancias
Mientras tanto, las criptomonedas centradas en la privacidad superaron el mercado más amplio en noviembre. Zcash (ZEC), Monero (XMR) y Decred (DCR) registraron ganancias de dos dígitos, impulsadas por una mayor actividad de desarrollo en torno a herramientas de privacidad en el ecosistema de Ethereum.
Grayscale destacó la privacidad como un tema creciente para la próxima fase de utilidad de los activos digitales, respaldado por nuevos marcos y desarrollos de capa 2.
ETFs compatibles con la SEC amplían el acceso institucional a las criptomonedas principales
La firma también mencionó que los productos cotizados en bolsa de XRP y Dogecoin comenzaron a negociarse bajo nuevos estándares de la SEC, ampliando el acceso institucional a tokens de gran capitalización y ampliando el universo de productos regulados.
Factores macroeconómicos que probablemente apoyen a Bitcoin hasta 2026
Mirando hacia adelante, Grayscale afirmó que el contexto macroeconómico puede continuar apoyando a las criptomonedas hasta 2026. Los inversores están atentos a la reunión del 10 de diciembre de la Reserva Federal para un posible recorte de tasas, lo que podría bajar las tasas de interés reales, presionar al dólar estadounidense y apoyar activos alternativos como Bitcoin.
Además, los esfuerzos bipartidistas en legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas podrían atraer más capital institucional si se avanza, según el informe de Benzinga.
Preguntas Frecuentes
¿Qué hace que este ciclo de Bitcoin sea diferente a los anteriores?
Más tesorerías corporativas, productos cotizados en bolsa regulados y la ausencia de un rally parabólico hasta ahora reducen el riesgo de un colapso prolongado.
¿Cómo influyen los inversores institucionales en Bitcoin?
Las tesorerías corporativas y los ETFs regulados están proporcionando estabilidad y reduciendo la exposición especulativa.
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