El mercado de criptomonedas se encuentra en estado de alerta tras la liquidación más grande de activos digitales en la historia, que eliminó más de $19 mil millones en posiciones apalancadas el pasado viernes. Los traders ahora se apresuran a cobrirse ante un posible colapso adicional, inundando el mercado de opciones con apuestas bajistas (“puts”) sobre Bitcoin y Ethereum.
La volatilidad ha aumentado notablemente, desde contratos a corto plazo hasta opciones de más largo vencimiento, ya que los inversionistas se preparan para más turbulencias. De acuerdo con analistas, la caída del viernes fue provocada por el anuncio del presidente de EE.UU., Donald Trump, de un arancel del 100% a las importaciones chinas y posibles controles de exportación sobre software crítico. Esto desencadenó una ola de ventas de pánico, agravada por la liquidez escasa.
Los estimados de firmas de inteligencia cripto sugieren que la liquidación de $19 mil millones fue casi nueve veces mayor que la caída de febrero de 2025 y 19 veces más grande que la venta masiva durante la pandemia en marzo de 2020, así como la implosión de FTX en 2022.
Bitcoin (BTC) cayó a $104,782.88, bajando más de un 14% desde su máximo anterior de $122,574.46, antes de recuperarse a $115,718.13. Mientras tanto, había alcanzado un récord de más de $126,000 antes de esa semana. Ethereum (ETH) también sufrió una fuerte caída, bajando 12.2% a $3,436.29, antes de recuperarse a $4,254, con una mejora del 2.4% en el día. Las monedas alternativas experimentaron pérdidas aún mayores: HYPE (-54%), DOGE (-62%), y AVAX (-70%), aunque la mayoría se ha estabilizado.
Durante el fin de semana, Trump intentó calmar a los mercados, afirmando que EE.UU. “no quería dañar a China” y que “todo estará bien”. China culpó a Washington por la escalada, pero no respondió con nuevas contramedidas, lo que ayudó a estabilizar el sentimiento en el criptomercado. Sin embargo, los traders permanecen cautelosos. Sean Dawson, jefe de investigación en Derive.xyz, afirmó: “La volatilidad saltó por todas partes el viernes. Las opciones a corto plazo indican que más inversionistas se están preparando para el riesgo a la baja”.
Los traders de opciones apuestan a la baja
Los datos de Derive.xyz revelaron un aumento en la compra de opciones put sobre Bitcoin y Ether, contratos que permiten a los poseedores vender activos a un precio predeterminado. Para Bitcoin, los traders se concentraron en las opciones put con precios de ejercicio de $115,000 y $95,000 que vencen el 31 de octubre. Al mismo tiempo, muchos cambiaron de la compra de calls a la venta de calls en el strike de $125,000 para la expiración del 17 de octubre, lo que evidencia un sentimiento bajista.
Para Ethereum, los traders fueron activos en los strikes de $4,000 (Oct 31) y $3,600 (Oct 17), además de comprar puts de $2,600 para diciembre, según Nick Forster, cofundador de Derive.xyz. Él señaló que “el tono en las opciones de Ether ahora señala cautela hasta bien entrado el año”.
Flujos de Bitcoin se mantienen resilientes en medio del caos
A pesar del colapso, los datos en cadena sugieren que los flujos de inversionistas de Bitcoin se están manteniendo fuertemente. El analista cripto Willy Woo indicó que la fortaleza relativa de Bitcoin probablemente provenga de la rotación de capital fuera de altcoins y hacia BTC, en lugar de una salida total del mercado.
Ether y Solana, en contraste, vieron salidas significativas, lo que refuerza el papel de Bitcoin como un activo criptográfico “blue-chip” preferido por las instituciones. Nic Puckrin, cofundador de The Coin Bureau, explicó: “La buena noticia es que este colapso ha eliminado un exceso de apalancamiento. Pero ahora, Bitcoin debe superar niveles de resistencia clave para alcanzar un nuevo máximo histórico significativo este año”.
El corto de un “whale” causa nuevos temores de otra caída de Bitcoin
Aumentando la tensión, un trader conocido como el “Trump Insider Whale” ha reportado haber incrementado una enorme posición corta de Bitcoin en $392 millones, lo que causa alarma en la comunidad cripto. Según Arkham Intelligence, la misma billetera cortó $700 millones en BTC y $350 millones en ETH solo unas horas antes del colapso del viernes, supuestamente ganando alrededor de $200 millones.
La billetera ha agregado otros $127 millones en shorts de BTC después de depositar $40 millones en USDC a Hyperliquid. Se estima que la posición corta activa total de Bitcoin ahora asciende a casi $300 millones.
Billetera vinculada a miles de millones en activos cripto
Los datos de blockchain de StarPlatinum muestran que la billetera 0xb317… controla más de $10 mil millones en activos, incluidos 46,000 BTC y grandes participaciones de ETH en staking. Supuestamente, abrió un enorme short solo 30 minutos antes del anuncio de tarifas de Trump, y luego cerró con un beneficio de $192 millones.
Mientras que los registros de dominio conectan la dirección a garrettjin.eth, posiblemente vinculada al ex CEO de BitForex, Garrett Jin, él ha negado su involucramiento. Sin embargo, la precisión en el momento y los patrones comerciales han levantado cejas entre analistas y reguladores.
La comunidad pide investigación sobre el tiempo de las operaciones
Algunos traders sospechan de conocimiento privilegiado detrás de las operaciones. “Si este whale vuelve a beneficiarse justo después del próximo anuncio de Trump, deberían ser investigados”, escribió EGRAG CRYPTO en X. El investigador Janis Kluge de SWP Berlín agregó: “Los inversionistas cripto se están dando cuenta de lo que realmente significan los mercados sin regulación: trading con información privilegiada, corrupción, y cero responsabilidad.”
Tras el colapso, más de 250 billeteras en Hyperliquid supuestamente perdieron el estatus de millonario, mientras que otro trader abrió una posición larga de 40 veces en Bitcoin, lo que resalta la enorme apetito de riesgo aún presente en los mercados cripto.
Perspectiva: el miedo y la cobertura definen el paisaje posterior al colapso
Los analistas coinciden en que las próximas semanas son críticas. Con la volatilidad en máximos de varios meses y los traders fuertemente cubiertos, el sentimiento sigue siendo frágil. Si Bitcoin no logra recuperar la zona de $120,000, los analistas advierten que otra ola de liquidaciones podría seguir. Sin embargo, algunos vislumbran oportunidades en la resetearse del mercado.
“El mercado ha eliminado su exceso de apalancamiento,” comentó Puckrin. “Ahora, los hodlers a largo plazo tienen un camino más claro — pero la volatilidad a corto plazo permanecerá elevada.”
Este colapso es un recordatorio contundente de las drásticas fluctuaciones de las criptomonedas. La volatilidad está en su punto más alto, y los traders se preparan para más turbulencias en el futuro. La gestión de riesgos y la cobertura nunca han sido más cruciales.
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