Para: S&P, BlackRock, McKinsey, Accenture y otros socios potenciales
De: Boutique ESG
Asunto: Nuevo esquema
La plantilla está lista para ESG. Los reguladores están pululando. El entusiasmo de los inversores se está desvaneciendo. Los ejecutivos son repugnantes. Para los ejércitos de administradores de activos, proveedores de datos, consultores y asesores que surgieron en los últimos 10 años, esta es una amenaza existencial.
Aquí está nuestra solución: girar a la mierda.
El BS Index™ descrito aquí representa un flujo de ingresos sostenible a medida que finalmente convertimos este recurso infinito en una clase de activos negociables.
Un intercambio la semana pasada reveló la necesidad urgente del pivote, así como el primer candidato para la inclusión.
En su provocativo discurso, “Por qué los inversores no deben preocuparse por el riesgo climático”, Stuart Kirk de HSBC bromeó diciendo que no era el típico jefe de inversión responsable ya que “nunca había usado la palabra ‘viaje'”.
Fue suspendido del banco y recibió esta reprensión llena de BS de su jefe: “La transición a cero neto es de suma importancia”. [sic] importancia para nosotros y nos esforzaremos por encontrar formas de ayudar a nuestros clientes en este viaje”.
De manera preocupante para el complejo ESG, muchas personas encontraron la respuesta de HSBC más objetable que las palabras de Kirk. La controversia ha expuesto una división real entre los que aceptan BS y los que no.
Podemos explotar esto. Algunos inversores optarán por acortar el índice, creyendo que BS está acostumbrado a disimular la ausencia de ideas reales. Otros irán a largo, creyendo que BS está asociado con exageraciones, que supera en un mercado alcista.
La identificación de BS es subjetiva, pero se puede inferir con la ayuda de varios marcos analíticos, todos los cuales se pueden usar para cobrar más tarifas a empresas e inversores. Al igual que ESG.
Medir la dependencia de las empresas en los ajustes de las ganancias será un indicador clave. No todas las ganancias ajustadas son BS, pero muchas lo son.
El análisis de opinión de las llamadas de ganancias donde las palabras de los ejecutivos se alimentan a través de un software de procesamiento de lenguaje natural será crucial. Por ejemplo, en una sola respuesta a una pregunta sobre ESG el año pasado, el director financiero de HSBC se refirió a “la próxima revolución industrial”, dijo “queremos estar al frente y en el centro de eso con nuestra base de clientes” y “lo vemos como una especie de misión crítica”.
Así que HSBC está adentro, por supuesto. ¿Quién más?
Entre el resto de las 100 principales empresas del mundo por valor de mercado, es poco probable que Berkshire Hathaway bajo Warren Buffett y JPMorgan de Jamie Dimon califiquen: demasiada franqueza y estrategia clara.
BP ciertamente no entrará en el índice. El presidente ejecutivo, Bernard Looney, se jactó de que la compañía petrolera era una “máquina de efectivo” y que no reduciría la inversión del Reino Unido en caso de un impuesto sobre las ganancias extraordinarias. Esta honestidad fatal ayudó a traer el impuesto esta semana. Los inversores de BP agradecerían más BS.
Apple, Amazon y Alphabet están dirigidos por directores ejecutivos más suaves que sus fundadores iconoclastas de bajo BS. Pero soso no significa necesariamente BS: el análisis de si son elegibles para ser miembros del índice llevará algo de tiempo (y dinero).
Tesla también requerirá un debate significativo. Elon Musk, quien criticó a ESG la semana pasada como “una estafa”, construyó un fabricante de automóviles masivo desde cero. Pero también ha llamado “piloto automático” a su software de autos que no se manejan solos y continúa fingiendo que está pujando por Twitter.
Salesforce, bajo el sediento fundador Marc Benioff, es un candidato principal para la inclusión con su compra vanidosa de la revista Time, su destacada presencia en Davos y su schtick de “Ohana”.
Accenture hará el índice. Un ejecutivo dijo en una reunión de inversores reciente: “Una de mis grandes ambiciones es llevar la creatividad a la sala de juntas en igualdad de condiciones e influencia con la tecnología y la inteligencia porque la creatividad es un poderoso amplificador, y es el código de lo que es posible y lo que podría ser y lo que debería ser”. ser.”
Estoy seguro de que como socio potencial en esta iniciativa, Accenture y el resto de ustedes pueden apreciar las posibilidades del BS Index. Por favor, acompáñenos en este emocionante viaje.
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