Los aranceles estadounidenses podrían convertirse en un problema para muchas empresas, debido al aumento de los costos y la caída de ganancias. Una mirada hacia atrás muestra que en tales momentos a menudo se guarda en dividendos.
• Tarifas de EE. UU. Carga de ganancias corporativas
• Reducción de dividendos como posible secuencia
• Donde se espera que las distribuciones estén más o menos en peligro
Según “MarketWatch”, la introducción de altos aranceles contra los socios comerciales estadounidenses en el “Día de Liberación” de Trump despertó recuerdos de 1929 cuando el presidente Herbert Hoover, a pesar de las numerosas advertencias de representantes comerciales, despertó medidas similares. En ese momento, los aranceles condujeron a las importaciones y exportaciones de Estados Unidos colapsaron, con ellos también las ganancias de la compañía. Como resultado, numerosas compañías redujeron sus dividendos para proteger sus márgenes. Según los datos del Ministerio de Comercio de los Estados Unidos, así como las investigaciones del economista Jeremy Siegel y Robert Shiller, a lo que se refería el “MarketWatch”, las distribuciones de dividendos de las compañías estadounidenses cayeron de $ 5.8 mil millones en 1929 a solo $ 2.1 mil millones en 1932-A disminución de casi 64 por ciento. No fue sino hasta 1955/56 que se alcanzó el nivel nominal de 1929 nuevamente.
Aunque actualmente hay signos de relajación en la Guerra de Aduanas (Trump ha cerrado un acuerdo comercial con Gran Bretaña y la situación también se ha relajado nuevamente entre Estados Unidos y China, pero las preocupaciones sobre una posible escalada de la disputa comercial están lejos de ser completamente fuera de la mesa. En particular, el acuerdo con China hasta ahora ha sido solo una regulación temporal, en el marco del cual los aranceles estadounidenses a las importaciones chinas se reducen del 145 por ciento al 30 por ciento y los aranceles chinos a los bienes estadounidenses del 125 por ciento al 10 por ciento.
Numerosas compañías ya han reducido su perspectiva en vista de la incertidumbre y el riesgo de la cadena de suministro resultante en vista de la incertidumbre prevaleciente y el riesgo de la cadena de suministro resultante. En el futuro, así como hace 100 años, es posible que pueda compensar el lápiz rojo para compensar las ventas que han sido eliminadas por los aranceles. “Dependiendo de la duración y la intensidad de la guerra aduanera entre los Estados Unidos y una gran parte del mundo, los dividendos de acciones podrían ser atacados nuevamente, ya que las empresas están luchando por mantener sus márgenes de ganancias”, dice “Marketwatch”.
Las distribuciones de aristócratas de dividendos probablemente estén menos en riesgo
Si las empresas podrán continuar persiguiendo su estrategia de dividendos anterior en las circunstancias que actualmente desafiaban dependerán en gran medida de cuán sólido sea su saldo, medido por el flujo de efectivo libre, las deudas y su operación, la solvencia y más. Según “MarketWatch”, es probable que las distribuciones de los llamados “aristócratas de dividendos” sean la forma más segura de hacerlo, es decir, las compañías que han pagado un dividendo durante muchas décadas y también los han aumentado continuamente. Porque solo si las empresas mantienen este procedimiento también mantendrán el prestigioso estatus.
“En general, las empresas con un fuerte compromiso con los dividendos, especialmente aquellas que dependen del crecimiento anual constante de dividendos, podrían aumentar sus distribuciones, pero a un ritmo más moderado”, dice una contribución en el sitio web de S&P Global. Allí, sin embargo, uno advierte que los aumentos ahora deberían tener lugar a un ritmo más moderado. Esto sucedió de esta manera, por ejemplo, en Meta y Salesforce, que solo habría introducido dividendos el año pasado y ahora los había aumentado, “Sin embargo, el aumento fue más moderado en comparación con nuestro escenario de oso”.
Por otro lado, los dividendos de las empresas con flujo de caja débil y un bajo amortiguador financiero están en peligro. Aquí, se podría evitar un aumento o las distribuciones a los accionistas podrían incluso acortarse. “Las empresas que se conocen en el pasado que tienen aumentos de dividendos en tiempos de balanceo del mercado podrían seguir el mismo enfoque este año. Las compañías más pequeñas que tienen dificultades para generar un flujo de efectivo saludable podrían decidir proteger sus balances y reducir sus ediciones discrecionales de flujo de efectivo, incluidos los dividendos”, dicen los expertos de S&P Global.
Qué empresas podrían establecer el lápiz rojo en el dividendo
Según el “Marketwatch”, podría ser particularmente crítico para los fabricantes de automóviles estadounidenses como Ford, General Motors (GM) y Stellantis, ya que tuvieron que luchar con la disminución de las ganancias antes de los aranceles. Los márgenes, aún son válidos, nuevas tarifas de EE. UU. En automóviles y autopartes ahora pueden cargar los márgenes.
Según “MarketWatch”, General Motors ya ha expuesto su programa de recompra de acciones, según la página de noticias, un signo de cuellos de botella de liquidez. El fabricante de automóviles de la tradición estadounidense espera miles de millones en costos de los aranceles de los Estados Unidos y ya no se convierte en un pronóstico para el año en curso. Según “MarketWatch”, el dividendo de GM, que actualmente está trabajando con una tasa de distribución relativamente baja del nueve por ciento, podría estar bajo presión con costos de aduana persistentemente altos.
Stellantis, que está representada principalmente en los Estados Unidos con las marcas Jeep, Dodge y Chrysler, ya ha obtenido el dividendo durante el año pasado de 1.55 euros a 0.68 euros antes de los nuevos aranceles estadounidenses. Sin embargo, en el primer trimestre, el Grupo Opel Mother tuvo que publicar más disminuciones comerciales, recibió el pronóstico anual debido a las incertidumbres sobre los aranceles de importación de los EE. UU. Y no quiere tomar más de las medidas descritas para limitar la influencia de los aranceles. Especialmente debido a la vista pintada para 2025, Stellantis para “MarketWatch” es un candidato para más recortes de dividendos.
Ford también espera la aduana de $ 2.5 mil millones debido a las tarifas. Según “MarketWatch”, esto es más que la suma que Ford gasta anualmente para dividendos ($ 2.4 mil millones). Fords Sherry House dijo de acuerdo con “DPA-AFX” que mil millones de costos adicionales probablemente pueden ser compensados por varias medidas. Se desconoce que estos son, y si también contienen una reducción de dividendos. Según “CBT News”, Ford ha estado derramando un dividendo trimestral estable de $ 0.15 desde mediados de 2012. Sin embargo, esto puede acortarse debido al deterioro de las perspectivas de rentabilidad para 2025, advierte la página de noticias. La conclusión fue que las ganancias de Ford disminuyeron en un 65 por ciento en el primer trimestre de 2025 en comparación con el año anterior. En todo el año, los aranceles pueden impulsar la ganancia operativa ajustada en alrededor de $ 1.5 mil millones, según la compañía. También es probable que el flujo de efectivo libre se reduzca significativamente, de $ 6.7 mil millones en el año anterior a 3.5 a 4.5 mil millones de dólares estadounidenses en 2025. Una posible reducción en el dividendo es cada vez más probable, dice que “noticias de la TCC”.
Sin embargo, según “MarketWatch”, los dividendos también podrían estar en peligro en otras industrias. Especialmente en el sector bancario, la incertidumbre está creciendo, especialmente en el sector bancario. Según el portal de noticias, los aranceles estadounidenses y sus efectos en las empresas podrían conducir a más casos de crédito aquí y, por lo tanto, debilitar los márgenes de ganancias de los bancos. “Se sabe que los bancos acortan sus dividendos cuando la situación es difícil, como fue el caso durante la crisis financiera 2008/09, como Bank of America, Citigroup y Wells Fargo redujeron o cesó por completo”, recuerda el portal de noticias en este contexto. Hasta ahora, sin embargo, los balances de Citigroup y Bank of America son fuertes, con un crecimiento significativo en las ganancias. Solo Wells Fargo tuvo que aceptar una disminución de las ganancias en el primer trimestre.
Para los inversores que han orientado su cartera para los pagadores de dividendos, ahora se dice: Manténgase vigilante, especialmente para títulos con un balance débil o en industrias muy utilizadas.
Editor Finance.net
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