Las acciones de MSP Recovery, una compañía de litigios de atención médica que se hizo pública en uno de los acuerdos de cheque en blanco más grandes de la historia, cayeron un 53 por ciento en su primer día de cotización, lo que generó dudas sobre su asombrosa valoración.
La empresa con sede en Coral Gables, Florida, comenzó a cotizar en la bolsa Nasdaq el martes, un día después de completar una fusión inversa con una empresa de adquisición de propósito especial llamada Lionheart Acquisition Corporation II.
Las Spacs son empresas ficticias que cotizan en los mercados bursátiles en busca de una empresa para adquirir. Han perdido popularidad entre los inversores tras un auge en 2020.
El acuerdo de MSP de $ 33 mil millones fue la segunda transacción más grande de Spac registrada cuando se anunció en julio pasado, incluso cuando los expertos cuestionaron su valoración. MSP tuvo $33 millones en pérdidas el año pasado, pero proyectó que generaría $3,200 millones en ingresos para 2024.
John Ruiz, un abogado con sede en Miami, fundó MSP Recovery, que compra reclamos médicos de programas de atención médica financiados por el gobierno de EE. UU. y luego asigna abogados para demandar para recuperar el monto cuando los costos deberían haber sido asumidos por otra parte.
Ruiz y Ophir Sternberg, el patrocinador de Spac, también son copropietarios de una compañía de botes a motor de lujo llamada Cigarette Racing Team. Sternberg prestó previamente a Ruiz $ 20 millones para comprar una unidad de condominio ubicada en Ritz-Carlton Residences en Miami Beach, que se pagará en acciones de MSP Recovery.
A diferencia de la mayoría de las otras transacciones de Spac, no hubo inversionistas externos involucrados y Ruiz no estableció un requisito mínimo de efectivo para completar el trato.
Aproximadamente el 90 por ciento de los accionistas de Spac optaron por redimir sus acciones antes de la fusión a pesar de los incentivos ofrecidos por Sternberg a quienes eligieron seguir con el trato. Los accionistas restantes recibieron 118 warrants por acción que poseían con un precio de ejercicio de $11,50, por encima del precio de cierre de las acciones del MSP de $5,06.
Las señales de problemas surgieron este mes cuando Lionheart firmó un acuerdo con el banco de inversión Cantor Fitzgerald para comprar acciones de los inversores que decidieron redimir.
El banco de inversión con sede en Nueva York compró 1,1 millones de acciones de Spac por 11 millones de dólares, pero ni siquiera eso fue suficiente para frenar la ola de rescates en una señal de que los inversores se mostraban escépticos ante el acuerdo. Los aproximadamente $25 millones que quedan en la cuenta del fideicomiso incluyen $11 millones que pertenecen a Cantor.
“No he visto nada que no anticipáramos y que no esté ligado a las condiciones del mercado”, dijo Ruiz sobre la caída del precio de las acciones de MSP el martes. “El mercado es extremadamente débil. Las acciones de tecnología han bajado, algunas hasta en un 80 por ciento”.
Ruiz tiene la capacidad de vender el 10 por ciento de sus participaciones antes de un bloqueo de seis meses, pero dijo que no vendería acciones el martes y que no tenía la intención de hacerlo en las próximas semanas.
Al inicio de la jornada del martes, la participación del 70 por ciento de Ruiz en la empresa valía más de 20.000 millones de dólares, pero el valor de la participación se redujo a más de la mitad al cierre del mercado.
Los suscriptores y asesores del acuerdo del martes, incluido el bufete de abogados Weil, Gotshal & Manges y Nomura Securities, recibieron un pago total de 70 millones de dólares en honorarios.
Ruiz se mantiene optimista por la empresa y su decisión de salir a bolsa a través de un Spac. “Creemos en la empresa. Estoy en la empresa a largo plazo”, dijo.