Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Estados Unidos está enfrentando un mayor riesgo de recesión cuando la guerra comercial del presidente Donald Trump empuja a la economía global a una “desaceleración significativa”, advirtió el FMI, con el principal economista del fondo que defiende la política de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
En su última perspectiva económica mundial, el Fondo superó casi un punto porcentual en su pronóstico de crecimiento para los Estados Unidos este año y degradó sus perspectivas para todas las demás naciones del G7, así como las principales economías, incluidas China, India, Brasil y Sudáfrica.
Los países necesitaban “resolver urgentemente” sus tensiones comerciales para evitar más daños a las perspectivas de crecimiento, dijo el fondo. “Si se sostiene, este abrupto aumento de los aranceles y la incertidumbre concomitante ralará significativamente el crecimiento global”.
La advertencia se produjo cuando el FMI publicó por separado su informe global de estabilidad financiera, que encontró que los riesgos para los mercados habían “aumentado significativamente” desde el cambio de tarifa de la Casa Blanca, con una venta de acciones y deuda del gobierno de los Estados Unidos que contribuyen a un “ajuste de condiciones financieras”.
Tobias Adrian, director del departamento monetario y de mercados de capitales del FMI, le dijo a The Financial Times que, si bien la “incons” la política tarifa había sido “con un precio”, los precios de las acciones podrían “caer absolutamente” aún más las negociaciones entre los EE. UU. Y sus mayores socios comerciales tropezaron.
La venta masiva se reanudó el lunes, llevando el dólar más bajo por temor a que Trump busque eliminar al presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jay Powell, de su cargo, amenazando la independencia de la Fed, ya que el presidente requiere recortes de tarifas inmediatas.
Algún contenido no pudo cargarse. Verifique la conexión a Internet o la configuración del navegador.
Pierre-Olivier Gourinchas, el principal economista del FMI, dijo que el pronóstico central del fondo era que las economías de Estados Unidos y Global evitarían la recesión este año, después de ingresar a 2025 con impulso firme. Pero la probabilidad de una recesión en los Estados Unidos había aumentado a casi el 40 por ciento, dijo Gourinchas, en comparación con el 25 por ciento en su perspectiva económica mundial anterior.
“El principal riesgo frente a nosotros es que podría haber una mayor escalada en las tarifas y las tensiones comerciales”, dijo en una entrevista. “También existe el riesgo de que las condiciones financieras se endurezcan mucho más allá de lo que tienen”.
Los aranceles también se alimentarán a una inflación más alta en los EE. UU., Según el FMI, con los precios del consumidor que crecerán un 3 por ciento este año, un punto porcentual completo más alto de lo esperado.
Reiterando el argumento del Fondo de que la independencia del banco central es importante para mantener la inflación bajo control, Gourinchas dijo que la Fed tenía razón al mantener las tasas de interés en espera, ya que sopesó el impacto de los gravámenes. La perspectiva del FMI supone que habrá dos recortes de tarifas de la Fed este año.
Gourinchas agregó que las barreras comerciales adicionales representaban un shock de oferta que podría “materialmente” afectar los precios de los bienes en los próximos años.
“La Fed está sentada en este punto y diciendo: ‘OK, ¿cómo va a jugar esto?'”, Dijo. “Y esperar y resolver las cosas parece muy apropiado”.
La perspectiva se produce cuando los formuladores de políticas económicas de todo el mundo se reúnen en Washington para las reuniones de primavera del FMI del FMI/Banco Mundial, que estarán dominados por la discusión de los conflictos comerciales globales.
El FMI ha reducido su perspectiva para el crecimiento global en medio punto a 2.8 por ciento este año y recortó su predicción para 2026 a 3 por ciento. Esta es una desaceleración de la tasa de 2024 del 3.3 por ciento, ya que el FMI advierte sobre el “gran shock negativo” de las barreras comerciales en aumento.
El pronóstico incorporó anuncios y contramedidas de tarifas estadounidenses por otros países entre el 1 de febrero y el 4 de abril, antes de que Trump anunciara una pausa de 90 días en la mayoría de sus llamados aranceles recíprocos, mientras los repasaron a los que están en China. De los países del G20, solo Turquía, Argentina y Rusia vieron mejoras de crecimiento.
El Fondo redujo su pronóstico de crecimiento para los EE. UU. A 1.8 por ciento en 2025, por debajo de su pronóstico anterior de 2.7 por ciento, y 1.7 por ciento en 2026. Eso todavía deja al país como la economía de G7 de más rápido crecimiento este año y el siguiente, pero está muy por debajo de la expansión del 2.8 por ciento de Estados Unidos en 2024.
“La intensificación de los riesgos a la baja dominan las perspectivas”, dijo el fondo. “Puede producirse una inestabilidad financiera más amplia, incluido el daño al sistema monetario internacional”.
Ahora se espera un crecimiento en Alemania en cero este año, con una expansión de solo 0.9 por ciento en 2026, mientras que el Reino Unido está establecido para un crecimiento del 1,1 por ciento este año y 1.4 por ciento siguiente.
China también está establecida para una desaceleración, con el FMI que predice la expansión del 4 por ciento este año y el próximo, en comparación con el 5 por ciento en 2024.
El FMI describió las alternativas a su principal escenario de “referencia” para la economía global.
Pero si bien una de esas alternativas incorpora la pausa de 90 días a la mayoría de los llamados aranceles recíprocos de Trump, el Fondo concluyó que, incluso si los deberes se retrasaron indefinidamente, no “cambiaría material” la perspectiva establecida en su pronóstico de referencia.
Esto se debe a la magnitud de las barreras comerciales que ahora se están erigiendo entre los Estados Unidos y China, las dos economías más grandes del mundo.
El impacto negativo de las barreras no se limitaría al corto plazo, agregó el fondo. Espera que los aranceles disminuyan la competencia y la innovación a largo plazo al tiempo que aumentan la búsqueda de alquileres, “pesando aún más sobre las perspectivas”.
Agregó: “Sin embargo, las perspectivas de crecimiento podrían mejorar inmediatamente si los países alivian su postura de política comercial actual y forjan nuevos acuerdos comerciales”.
About the Author
