El Precios de cacao Durante mucho tiempo, permanezca cerca de la marca de $ 8,000 por tonelada. La cosecha del intermedio ha comenzado recientemente, pero las entregas de la temporada solo estarán disponibles más tarde un año. Actualmente, el mercado todavía se suministra con cacao de la oficina principal, que ya ha sido procesado, por ejemplo, a través del secado y la fermentación.
Según los últimos datos, las entregas de cacao en los puertos de Marfil han aumentado en un 10.7 % a 1.45 millones de toneladas en comparación con el año anterior. Sin embargo, esta mejora moderada sigue un período extremadamente decepcionante el año pasado. Además, un excedente del 35 % en diciembre indica que las siguientes cosechas fueron menos robustas. Los primeros pronósticos de la Organización Internacional de Cocoa (ICCO) asumieron un aumento global en la producción de alrededor del 8 % a 4.84 millones de toneladas para la temporada.
► KAKAO WKN: 570581 | ISIN: XC0005705816 | Ticker: COCOA
Se espera que la producción de cacao aumente esta temporada, pero podría permanecer detrás de los pronósticos optimistas originales del ICCO. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
La dinámica en el lado de la demanda también merece atención. El inventario altamente diezmado indica que las acciones más baratas adquiridas antes de que el aumento significativo del precio en los últimos años se esté agotando. Se puede observar una cierta disminución de la demanda, lo que se refleja particularmente en los ajustes al contenido de cacao en los productos, pero esto sigue siendo relativamente limitado. Los datos de procesamiento para Europa para el primer trimestre mostraron una disminución del 3.7 % en comparación con el año anterior a 353,500 toneladas, que fue mejor que la disminución esperada del 5 %. Del mismo modo, las cantidades de procesamiento en Asia alcanzaron 214,000 toneladas, lo que corresponde a una disminución del 3.4 % en comparación con el año anterior y también fue menos fuerte que la disminución esperada del 5 %.
Datos sobre el trabajo de cacao en Europa. Fuente: ECA
En vista de la posibilidad de que la producción permanezca detrás de las expectativas y la demanda demuestra ser más resistente, el excedente esperado podría ser significativamente menor. Los pronósticos anteriores asumieron un mercado equilibrado, y es muy probable que este escenario pronto vuelva a estar actualizado, especialmente porque los precios actuales de los procesadores son más aceptables en comparación con hace unos meses.
El excedente actual de oferta se estima en 142,000 toneladas; Debido a la información actual, el ICCO probablemente corregirá estos pronósticos hacia abajo en el futuro cercano. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
En vista de la oferta algo más fuerte esta temporada en comparación con el año anterior, las acciones de la bolsa de valores tienen una recuperación estacional. En vista de los patrones históricos, esto no es inusual. En los últimos diez años, solo hubo una disminución en las acciones en los primeros dos trimestres en 2024. Sin embargo, un fuerte aumento persistente en las acciones hasta mayo y principios de junio podría indicar una disminución real de la demanda y un cambio fundamental en el mercado. Sin embargo, actualmente no hay una razón obligatoria para desviarse de considerar esto como una fluctuación estacional típica. Cabe señalar que el pronóstico de producción para la cosecha intermedia en Costa de Marfil proporciona 400,000 toneladas, lo que corresponde a una disminución del 10 % en comparación con el año anterior.
El cacao se eleva según los patrones estacionales. Como regla general, termina el crecimiento del inventario alrededor de la transición de mayo a junio. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
El mercado sigue siendo excepcionalmente ilíquido, que aparece en las pequeñas posiciones largas y cortas en la Bolsa de Nueva York. Este año hubo una mayor disminución significativa en las posiciones, lo que indica la preocupación de los especuladores con respecto a los posibles cuellos de botella de suministro. El año pasado, los minoristas que vendieron contratos de entrega a procesadores y al mismo tiempo comprados en el mercado spot local tuvieron que aceptar pérdidas considerables o registrarse en bancarrota.
El pequeño número de posiciones abiertas subraya la baja liquidez del mercado. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Si el cambio anual en las posiciones abiertas sirve como un indicador temprano para el desarrollo anual de precios, se puede esperar una volatilidad de precios limitada en los próximos meses. Con una correlación uno a uno (por supuesto, una simplificación significativa), se esperaría una disminución del precio del 15 al 20 % en comparación con el año anterior. Este sería el rango de precios en 7,400 a 7,700 por tonelada, que está muy cerca del nivel actual y podría estar relacionado con la panadería (los controles de la fecha límite se negocian por debajo del precio spot). Sin embargo, debe tenerse en cuenta que esta relación ha existido en diferentes grados en los últimos dos años, pero no es una garantía para los próximos dos años.
La falta de liquidez en los mercados sugiere que los precios deberían consolidarse en los próximos meses. La marca de 7,000 USD por tonelada es un fuerte soporte técnico, mientras que los compradores están defendiendo $ 8,000. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Curiosamente, el horario ahora es significativamente más plano que hace un año, pero esto no se debe únicamente a una disminución en los contratos a corto plazo. Si bien los contratos a corto plazo han caído, los contratos a largo plazo han aumentado al mismo tiempo. El contrato de septiembre se negocia a $ 7,800, mientras que el contrato de marzo de 2025 es de $ 7,200 y el contrato de marzo de 2027 a casi 7,000 USD. Esto indica un mercado más equilibrado, pero también sugiere que el alto nivel de precios probablemente se detendrá.
En la tabla, está surgiendo una posible formación de fondo de platillo en el lapso de $ 7,700 a $ 8,000 por tonelada. Si la cosecha en la mitad de la temporada es realmente decepcionante, el precio podría tratar de alcanzar el último máximo local de más de $ 9,000 por tonelada. Una fuerte resistencia relacionada con el nivel más alto de junio de 2024 y el mínimo de diciembre de 2024 es de $ 10,000 por tonelada.
Fuente: XSTACIÓN55 de XTB
¡Así es como se ven los ganadores!
-
Comercio de valores + CFD Comercio + planes de ahorro de ETF: EXCELENTE
-
Calidad, servicio, tarifas y condiciones: todo EXCELENTE En XTB!
-
El autor (M/F/D) se puede invertir en los valores o valores básicos discutidos.
Los autores de las publicaciones escriben esa información bajo su propio riesgo. Los análisis y evaluaciones no se escriben en relación con objetivos y necesidades de inversión específicos de ciertas personas. Publicaciones de XTB que comentan ciertas situaciones sobre los mercados financieros y los estados generales de los empleados de XTB con respecto a los mercados financieros sin consejo del cliente a través de XTB y no se puede interpretar como tal. XTB no es responsable de las pérdidas que han surgido directa o indirectamente al tomar decisiones en relación con el contenido de las publicaciones.
¡Los desarrollos de valor de los valores comerciales del pasado no son un indicador confiable de los desarrollos de valor en el futuro!
CFD son instrumentos complejos y, debido al efecto de apalancamiento, contienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente. El 69% de las cuentas de los inversores pequeños pierden dinero de la negociación de CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende cómo funciona los CFD y si puede permitirse correr el alto riesgo de perder su dinero. Una inversión y ganancias del pasado no garantizan ningún éxito en el futuro. El contenido, el boletín y las comunicaciones de XTB no representan asesoramiento de inversión. Las comunicaciones son como Publicidad para entender.
About the Author
