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La incertidumbre sobre las políticas comerciales globales está “fuera de las listas”, advirtió el jefe del FMI, diciendo que los aranceles de Donald Trump alcanzarían el crecimiento global, aumentarían los precios y potencialmente jugar con los mercados financieros.
Kristalina Georgieva dijo el jueves que el “reinicio del sistema comercial global” por parte de los Estados Unidos, el mayor accionista del Fondo, conduciría a “marcas notables” en las estimaciones de crecimiento.
Pero si bien el FMI la próxima semana aumentará sus pronósticos para las presiones de precios, dejará de predecir que las políticas del presidente de los Estados Unidos empujarán a la economía global a una recesión absoluta.
“La volatilidad de los mercados financieros ha aumentado”, dijo Georgieva en un discurso. “Y la incertidumbre de la política comercial está literalmente fuera de las listas”.
Sus comentarios se adelantaron a las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial en Washington, donde las preocupaciones sobre la amenaza de Trump de llevar los aranceles estadounidenses a su nivel más alto en más de un siglo dominarán.
Se espera que los ministros de finanzas de todo el mundo usen la reunión de la próxima semana para tratar de conocer a sus homólogos estadounidenses y negociar una reducción en las tarifas anunciadas por Trump el 2 de abril.
Ajay Banga, jefe del Banco Mundial, el miércoles, pidió a los gobiernos “que se preocupen por negociar y diálogo”.
“Será realmente importante en esta fase”, dijo, refiriéndose a la decisión de la Casa Blanca de detener la implementación de los aranceles “recíprocos” durante 90 días. “Cuanto más rápido lo hacemos, mejor será”.
Las revisiones de pronóstico del Fondo se presentarán en la última edición de su perspectiva económica mundial. En enero, el FMI predijo una expansión del 3.3 por ciento tanto en 2025 como en 2026, con la economía global impulsada por la expectativa de un fuerte crecimiento en los Estados Unidos.
Después de que Trump sorprendió a los mercados con una política comercial mucho más agresiva de lo esperado, muchos analistas rebajaron sus pronósticos, y algunos ahora vieron un riesgo significativo de una recesión en la economía más grande del mundo.
El Instituto de Economía Internacional de Peterson dijo a principios de esta semana que la economía estadounidense crecería solo un 0.1 por ciento, por debajo del 2.5 por ciento en 2024.
Georgieva dijo que los aranceles de la administración Trump fueron una respuesta a una “erosión de confianza”, provocadas en parte por más subsidios económicos para los exportadores en algunos de los socios comerciales más grandes de los Estados Unidos, incluidos China y la UE.
Washington también ha proporcionado subsidios de fabricación a través de medidas como la Ley de Reducción de Inflación del ex presidente Joe Biden, que dio exenciones fiscales para producir tecnología verde en los Estados Unidos.
Tanto Trump como Biden han destacado el apoyo estatal masivo de Beijing a sus industrias manufactureras como un problema para Estados Unidos. Trump ha amenazado con Bruselas con un 20 por ciento de aranceles, mientras que China enfrenta gravámenes del 145 por ciento.
Georgieva también advirtió que la incertidumbre continua sobre las políticas comerciales corrió el riesgo de crear más episodios de estrés del mercado financiero, como la venta de la semana pasada cuando los mercados de capital cayeron bruscamente y los costos de endeudamiento del gobierno de los Estados Unidos aumentaron.
El Director Gerente del FMI describió los movimientos en los mercados, que también vieron caer la moneda de los Estados Unidos, como “inusual”.
“A pesar de la elevada incertidumbre, el dólar se depreció y las curvas de rendimiento del tesoro de los Estados Unidos son ‘sonreír’, no es el tipo de sonrisa que uno quiere ver”, dijo, y agregó que los movimientos “deberían tomarse como una advertencia”.
La caída del dólar en medio del pánico del mercado ha llevado a algunos a cuestionar si su estado como moneda de reserva global está bajo amenaza.
“Algo que está tan bien arraigado, que se beneficia de los efectos de red tan fuertes, hay razones para ser escéptico sobre un rápido desmoronamiento [of the dollar’s status]”, Dijo Brent Neiman, un ex funcionario del Tesoro de los Estados Unidos bajo la administración Biden que ahora es profesor en la Universidad de Chicago.
“Pero los cambios importantes sobre la medida en que Estados Unidos se considera un lugar de políticas estables y un compromiso confiable con las reglas y el orden actual ciertamente podría tener un impacto”.
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