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Los consumidores estadounidenses muestran signos crecientes de estrés financiero a medida que se preparan para precios más altos de los aranceles de la administración de Trump en las importaciones, lo que genera preocupaciones sobre un impulsor crucial de la economía de los Estados Unidos.
En las ganancias del primer trimestre, JPMorgan dijo que la parte de los préstamos en su negocio de tarjetas de crédito se consideró irrecuperable a un máximo de 13 años.
En toda la industria, la tasa de cancelación ahora es más alta que el nivel antes del brote de Covid-19, revirtiendo un período de pagos de tarjeta de crédito estelar durante la pandemia cuando los consumidores se beneficiaron de los programas de estímulo gubernamental.
El gasto de los consumidores es la base de la economía de los Estados Unidos, y después de años de fortaleza robusta hay signos crecientes de que la bola de fuego financiera de los estadounidenses se está desvaneciendo. Eso representa un riesgo para el crecimiento económico en un momento de aumento de los precios y las tasas de interés más altas, en medio de mayores preocupaciones de que la economía de los Estados Unidos pueda inclinar en una recesión en los próximos 12 meses.
El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo que “hay una amplia gama de resultados potenciales” en un período de tanta incertidumbre, y se puso del lado de los economistas de su banco que las probabilidades de una recesión eran 50/50.
Hay preocupaciones que los consumidores enfrentan una tensión adicional de precios más altos vinculados a los planes del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, para un impuesto del 10 por ciento sobre las importaciones, así como una tarifa del 145 por ciento en los bienes comprados en China.
“Mirar los datos de abril es lo que parece ser un poco de carga frontal de gastos, específicamente en artículos que podrían tener precios subidos en función de los aranceles”, dijo el director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum.
El sentimiento del consumidor de EE. UU. Se ha sumergido desde diciembre en medio de “crecientes preocupaciones sobre los desarrollos de la guerra comercial”, dijo la Universidad de Michigan en una encuesta preliminar publicada el viernes. La participación de los encuestados que esperan un mayor desempleo en el próximo año fue la más alta desde 2009.
Almacene los datos de tráfico peatonal de Placer.ai, que agregue las señales de ubicación de los teléfonos móviles, sugirió que los compradores estadounidenses acudieron en las tiendas de Warehouse Clubhouse de bajo precio en la última semana de marzo, una señal de que podrían estar abasteciendo antes de las nuevas tarifas.
En Walmart, el minorista estadounidense más grande con hipermercados y una cadena de almacén, el director financiero John David Rainey señaló esta semana “un poco más de volatilidad de ventas de semana a semana y, francamente, día a día” a medida que el sentimiento del consumidor disminuye.
Sin embargo, la compañía mantuvo su perspectiva para un crecimiento del 3-4 por ciento en las ventas netas de EE. UU. Para el trimestre que finaliza en abril.
Un informe a principios de la semana por la sucursal de la Reserva Federal de Filadelfia mostró que la participación de los prestatarios de tarjetas de crédito estadounidenses hizo solo su pago mínimo requerido alcanzó un máximo de 12 años a fines de 2024.
La Fed de Filadelfia dijo que los porcentajes de cuentas de tarjetas de crédito que eran 30, 60 y 90 días previstas también habían aumentado en el cuarto trimestre.
“Colectivamente, estas tendencias, junto con una nueva serie alta para los saldos de tarjetas giratorias, indican un mayor estrés del consumidor”, escribió la sucursal de Filadelfia del banco central.
Barnum de JPMorgan todavía dio un tono optimista en el crédito al consumidor, diciendo que los “datos del banco son consistentes con la narración de que el consumidor está básicamente bien”.
Dijo que los amortiguadores de efectivo para los consumidores de bajos ingresos eran relativamente más débiles, pero ese grupo no mostraba signos de angustia.
Esta opinión fue respaldada por Wells Fargo, el cuarto banco estadounidense más grande por activos.
La tasa de carga neta del banco cayó este trimestre, aunque Wells tiene una cartera de tarjetas de crédito mucho más pequeña que JPMorgan.
“Los clientes continúan siendo resistentes con la actividad estable del cliente en el trimestre, incluido el gasto en la tarjeta de crédito y la tarjeta de débito”, dijo el director financiero de Wells, Mike Santomassimo.
Dimon dijo que el árbitro crucial para las pérdidas de préstamos sería la tasa de desempleo, actualmente en aproximadamente 4.2 por ciento.
“El crédito casi siempre se relaciona con el empleo”, dijo Dimon. “Y entonces ustedes pueden ver el desempleo y [credit quality] cambiará cuando cambie el desempleo “.
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