El mayor daño al orden económico no debía medirse en la semana pasada a los precios de las acciones que caen, la cantidad de aranceles de importación, el aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno o los miles de millones evaporados. La verdadera víctima de la locura de impuestos de Donald Trump es la confianza. Todas las certezas que se han construido con mucho dolor y esfuerzo en las últimas décadas fueron destruidas en solo dos semanas. Y en un mundo que se ha vuelto cada vez más dependiente de la previsibilidad y el orden, el caos es un mal asesor.
El presidente estadounidense prospera en el caos, parece. Él ve la presidencia de (por el momento) el país más poderoso del mundo como una continuación de su emprendimiento. Alojando, maldeciendo, presionando el brazo, mentir, hacer trampa: todo parece permitido salir de las negociaciones como parte superior. Cínico y amoral cuando se trata de acuerdos inmobiliarios, francamente peligroso cuando se trata del orden legal internacional.
El mundo a menudo ha defendido incendios calientes. La crisis petrolera en la década de 1970, el colapso de la Unión Soviética, la crisis crediticia de 2008, por ejemplo, o la crisis del euro que siguió. Más recientemente, los formuladores de políticas de Coronapandemie todavía están claramente molestos. La gran diferencia entre entonces y ahora eso es una cosa como un poste con esas crisis anteriores: las instituciones que se han construido en las últimas décadas para proteger el orden en el mundo estaban listas para desactivar los disturbios. Los bancos centrales, los reguladores, los gobiernos e instituciones supranacionales como el FMI y el Banco Mundial a menudo se coordinaban para amortiguar, ajustar y prevenir el peor daño.
En ese contexto, los economistas están felices de hablar guía: dirección. En la economía global, una palabra equivocada, una medida estúpida o un fraudista puede desatar una cadena de desastres. Los banqueros centrales, por ejemplo, han estado en su lugar durante años de un vocabulario completamente predecible, que es completamente claro para sus seguidores. No solo las decisiones son importantes, sino también la garantía del lenguaje tranquilo y equilibrado que se habla garantiza la orientación y la confianza.
Que las instituciones en los Estados Unidos ya no son la fuerza de amortiguación en las crisis, sino el perpetrador, promete poco bien
Pero estas semanas todo es diferente. El libre comercio global que el mundo se caracteriza en gran medida desde principios de los noventa es rápidamente demolido por el país que fue la mayor motivación detrás de él. El presidente de los Estados Unidos, Trump emitió una gran cantidad de impuestos de aportes sobre el resto del mundo el 2 de abril. La forma en que sucedió fue caótica, a veces en lo irracional y, sobre todo, impredecible. Los impuestos contra Canadá fueron anteriormente un ejemplo de arbitrariedad: luego, una vez más, pero no, una y otra vez y luego la mitad.
Esta semana, el plan fiscal, especialmente debido a los disturbios en los mercados financieros, se suspendió repentinamente por noventa días, excepto China. Eso parecía un intento de devolver algo de paz a los mercados de valores, que había respondido sin precedentes negativos.
Pero la incertidumbre no se puede quitar. Hay un elemento de imprevisibilidad y arbitrariedad que se arrastran en las instituciones estadounidenses que, como se dijo, anteriormente jugó un papel de amortiguación en las crisis. Ciertamente, ahora que esas instituciones parecen ser enviadas por los nukens de un hombre, o el último con el que tuvo una conversación.
Todavía hay un impuesto general de importación estadounidense del diez por ciento para todos los demás países. Y un “descanso” de noventa días hace poco para eliminar la incertidumbre: solo extiende el período de disturbios. Porque la posibilidad es de la vida de que los inversores, empresas, bancos y consumidores ahora harán lo más obvio: esperar. Espere hasta que finalmente haya claridad. Enviar productos a un socio comercial tiene poco sentido si no se sabe el precio. Poner una fábrica requiere un horizonte temporal de muchos años, con una política predecible.
La falta de esto es tan desastrosa para la actividad y la prosperidad si los aranceles de importación son ellos mismos. También en 2008 y 2020 la economía mundial amenazó con detenerse. En ese momento había una red de seguridad de instituciones profesionales creíbles: desde gobiernos nacionales con funcionarios calificados hasta bancos centrales, hasta organizaciones internacionales. El hecho de que el cuchillo ahora esté establecido por el país más poderoso en esa red de seguridad promete poco bien. Y requiere responsabilidad y esfuerzo adicionales de los países donde la razón aún está presente.
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