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La inflación de los Estados Unidos cayó más de lo esperado al 2,4 por ciento en marzo, ya que la Reserva Federal lidia con cómo responder a los abruptos giros en U del presidente Donald Trump sobre las tarifas.
La cifra anual del índice de precios al consumidor del jueves de la Oficina de Estadísticas Laborales fue por debajo de la lectura de febrero del 2.8 por ciento y el pronóstico del 2.5 por ciento por los economistas encuestados por Bloomberg.
Los datos también mostraron que la inflación central anual aumentó un 2,8 por ciento, menos de la lectura de febrero del 3.1 por ciento y por debajo de las expectativas de los economistas del 3 por ciento.
Los futuros de acciones recortaron sus pérdidas y los rendimientos del Tesoro cayeron en los datos de inflación más débiles de lo esperado a medida que los inversores redujeron las apuestas sobre los recortes de las tasas de la Fed.
Los futuros de S&P 500 bajaron aproximadamente un 2 por ciento el jueves, mientras que el rendimiento del Tesoro de dos años cayó a un 3,8 por ciento, menos 0,11 puntos porcentuales en el día.
Los comerciantes en el mercado de futuros reducen modestamente las expectativas de las tasas de interés, que aún tienen fijación de precios entre tres y cuatro recortes en diciembre.
El banco central enfrenta un dilema sobre si reducir las tasas para evitar una posible desaceleración desencadenada por los aranceles radicales de Trump sobre los socios comerciales estadounidenses, o mantenerlas más altas para evitar un resurgimiento de la inflación.
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El miércoles, el presidente de los Estados Unidos anunció que pausaría aranceles “recíprocos” sobre socios comerciales estadounidenses durante 90 días. La medida nos envió acciones al volar, con el S&P 500 publicando su mejor día desde 2020.
Sin embargo, a China se le negó una pausa y su tasa aumentó al 125 por ciento, mientras que las tarifas del 10 por ciento ya impuestas en la mayoría de los países permanecieron vigentes.
Eric Winograd, economista jefe de Alliancebernstein, describió las últimas cifras de inflación como “muy buenas noticias”. “Hay menos presión sobre la Fed para que se facilite”, agregó, señalando que anticipó el primer recorte de tasas de interés del año en junio.
Winograd dijo que la baja cifra anual de inflación central significaba que “la Fed tiene un poco de margen de retención o ancho de banda” frente a un posible “deterioro” económico de los aranceles.
Las cifras de marzo son anteriores a la implementación de los Estados Unidos esta semana de una tarifa universal del 10 por ciento, junto con grandes aranceles sobre los productos chinos, factores que se espera que sean inflacionarios.
Los funcionarios de la Fed han señalado en las últimas semanas que es probable que los aranceles impulsen la inflación y el crecimiento lento.
Las actas de la reunión de formación de políticas de marzo del Banco Central mostraron que “la mayoría de los participantes notaron el potencial de efectos inflacionarios que surgen de varios factores para ser más persistentes de lo que proyectaron”.
Subadra Rajappa, Jefe de la Estrategia de Tasas de los Estados Unidos en Société Générale, calificó las figuras “Bienvenidas noticias” pero agregó que “realmente lo que el mercado estará viendo es el impacto de los aranceles en la inflación en el futuro”.
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