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En un mundo cada vez más afectado por la mala dieta y la obesidad, las drogas para bajar de peso como Ozempic y Wogovy tienen un aura mágica. En muchos países occidentales, las tasas de obesidad se dirigen hacia la cuenta de los Estados Unidos del 40 por ciento. Por lo tanto, los beneficios para las sociedades, así como las personas de reducir o incluso eliminar esa prevalencia, es obvio: una población más saludable y feliz que es más productiva y menos desagüe para los sistemas de salud pública. Las ganancias financieras, para los fabricantes de medicamentos y los proveedores de salud, podrían ser vastas.
Pero donde sea que haya ganadores, hay perdedores. Y para una parte del sistema financiero, las compañías de seguros de vida y sus clientes, el hechizo mágico de la rápida pérdida de peso a través de la llamada semaglutida podría ser un hex.
Todo lo bueno de la reducción de la obesidad (menor incidencia de enfermedades cardiovasculares, cáncer y diabetes, y una neutralización del riesgo de mortalidad más del 40 por ciento mayor) podría sacudir el status quo del seguro de vida y las pensiones.
Algunos actuarios comienzan a preocuparse de que la salud de la salud para las personas pueda ser tan extrema que cambie las predicciones generales de las aseguradoras sobre cuánto tiempo vivirán las personas y, por lo tanto, cuánto dinero necesitarán para distribuir a sus clientes antes de morir.
Si eso sucede gradualmente, los clientes pueden esperar que las aseguradoras reduzcan las tasas de anualidades futuras, lo que puede exponer la déficit en el valor de las macetas de jubilación de las personas. Si sucede rápidamente, extendiendo significativamente la esperanza de vida de cada cliente obeso de sesenta años después de haber comprado una anualidad, por ejemplo, la carga podría caer sobre las propias aseguradoras, comiendo amortiguadores de capital.
Hasta ahora, cualquier impacto en la industria de seguros es en gran medida teórico. Pero el número rápido de personas que toman este tipo de medicamento, el 6 por ciento de los estadounidenses en el último recuento, equivalente a casi una de cada seis personas obesas en el país, significa que el tema está comenzando a surgir en los resultados de la compañía con los analistas.
Aseguradora del Reino Unido legal y general se le preguntó recientemente Si sus suposiciones sobre la esperanza de vida tendrían que cambiar como resultado de los medicamentos para la pérdida de peso. El director de finanzas, Jeff Davies, dijo que el grupo estaba “monitoreando constantemente” el problema, aunque minimizó la probabilidad de que los clientes de edad avanzada existentes con obesidad se beneficiaran materialmente de tomar el medicamento. “El daño está hecho”, dijo.
Pero, ¿qué pasa si esa vista es demasiado optimista? Durante algún tiempo, los actuarios han estado factorizando rutinariamente en aumentos de esperanza de vida de hasta 1.5 por ciento al año para tener en cuenta más mejoras de rutina en la salud y el estilo de vida. Pero no es imposible imaginar un nuevo escenario de mejoras más nítidas.
Un estudio reciente de Lane Clark & Peacock sugirió que la llamada relación de riesgo, que mide el riesgo de muerte por cualquier causa, se redujo en un 15 por ciento durante un período de cuatro años para las personas con obesidad que toman semaglutida versus un placebo. Un separado estudio de tres años En pacientes con afecciones cardiovasculares preexistentes encontraron que la probabilidad de muerte, ataque cardíaco o accidente cerebrovascular fue un 20 por ciento más bajo.
Se necesitaron décadas para la última transformación significativa de la longevidad, una fuerte reducción en las tasas de tabaquismo, para afianzarse en muchas sociedades occidentales (incluso si la pandemia covid interrumpió esa tendencia a largo plazo). Desde la década de 1960, la esperanza de vida ha aumentado 10-15 por ciento a unos 80 años En gran parte de Europa occidental, por ejemplo. Como ha señalado mi colega John Burn-Murdoch, una sola innovación de drogas ahora promete ofrecer una mejora igualmente dramática, pero potencialmente durante un período de meses y años en lugar de la mitad del siglo que nos llevó las tasas de fumar en el 42 por ciento de los adultos a Menos del 12 por ciento.
Por supuesto, quedan incertidumbres. Los efectos a largo plazo de la semaglutida no se conocen completamente. Algunos efectos secundarios puede ser desagradable. Y los resultados de la investigación pueden no escalar a poblaciones enteras. No obstante, algunos expertos están convencidos de que la innovación podría ser comparable a una cura para un cáncer importante en términos del impacto potencial en la longevidad de la población. “Es exactamente el tipo de desarrollo que cambia el juego que las aseguradoras deben planificar”, dijo Stuart McDonald, socio de Specialist Consultancy LCP.
Para las aseguradoras de salud (y de hecho, los sistemas de salud pública), las reducciones a más largo plazo en el tratamiento de enfermedades crónicas podrían más que compensar un gran salto en los costos de tratamiento por adelantado. Pero es probable que lo contrario se aplique a las compañías de vida y pensiones. Para sus juntas y reguladores, así como para las compañías de reaseguro a las que pueden despedir su riesgo de longevidad, permanecer optimista puede no ser una opción por mucho más tiempo.
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