Un puñado de acciones europeas se han convertido en un campo de batalla para los comerciantes minoristas que se enfrentan a los vendedores cortos de fondos de cobertura, en una campaña con ecos de la moda de “stock de memes” que agarró a Wall Street durante la pandemia Covid-19.
Empresas, incluido el Hensoldt y Renk Group de Alemania y el negocio satelital francés, Eutelsat, han aumentado en las últimas semanas, superando con creces una concentración más amplia dirigida por el sector de defensa a medida que los inversores anticipan un aumento en el gasto militar en Europa.
Los analistas dicen que los comerciantes a pequeña escala, a veces coordinando sus esfuerzos en foros de redes sociales como Reddit, han turboalimentado las ganancias comprando deliberadamente acciones cortas por fondos de cobertura, incluidos Marshall Wace y Millennium.
“Hay un cambio tectónico en Europa”, dijo Roland Kaloyan, estratega de acciones de Société Générale, comparando el reciente interés minorista popular con la manía Meme Stock de 2021.
Luego, los comerciantes inspirados en Reddit se dirigieron a acciones fuertemente cortas, en particular el minorista de videojuegos Gamestop, enviando a los precios de las acciones que se disparan y obligaron al fondo de cobertura Melvin Capital a cerrar después de que sufrió grandes pérdidas.
Los recientes movimientos del precio de las acciones en Europa han sido menos extremos, y las acciones no han alcanzado las mismas valoraciones estratosféricas alcanzadas por Gamestop. Pero los “breves exprimidores” alentados por los compradores minoristas habían involucrado a “la misma mecánica” que la saga Meme Stock, dijo Kaloyan.
Los fondos de cobertura como Millennium, Qube Research & Technologies y Marshall WACE han reinado en sus apuestas negativas en las últimas semanas en Renk Group, según el Punto de Breakout del proveedor de datos. El precio de las acciones de Renk ha subido casi un 50 por ciento en las últimas tres semanas.
Las acciones del proveedor de piezas de aviones franceses Latecoere, otro popular fondo de cobertura, han aumentado el 80 por ciento desde finales de febrero.
Por el contrario, el Índice de Aeroespacial y Defensa de Europa Stoxx más amplio aumenta aproximadamente un 16 por ciento durante el mismo período.
Algún contenido no pudo cargarse. Verifique la conexión a Internet o la configuración del navegador.
El aumento de casi el 300 por ciento en Eutelsat ha costado a los vendedores en corto aproximadamente $ 187mn en pérdidas de marcado a mercado en las tres semanas hasta el 14 de marzo, mientras que los vendedores de Hensoldt Short han sufrido $ 110 millones en pérdidas, ya que sus acciones aumentaron un 40 por ciento en el mismo período, según cifras de S3 Partners.
Un póster en Boursorama, un foro de mercado de valores francés, dijo que Eutelsat tenía “un enemigo” en Darsana, el fondo de cobertura con sede en los Estados Unidos que ocupa posiciones cortas en Eutelsat y su rival SES con sede en Luxemburgo.
Otro dijo: “Si nadie vende, los vendedores cortos tendrán que comprar más … Mantenga sus acciones y no perderá”.
Blackrock, el gerente de activos más grande del mundo, también tenía pantalones cortos significativos en Eutelsat, antes de recortarlos por debajo del umbral de divulgación de 0.5 por ciento en las últimas semanas. “BlackRock ahora está completamente fuera”, informó alegremente un usuario el foro la semana pasada.
Los inversores también han llevado a “R/Aktien” y “R/WallStreetBetsger” en Reddit, versiones alemanas del foro R/WallStreetBets de Reddit, preguntando si es “comprar” acciones pequeñas y medianas en Frankfurt.
Un usuario dijo: “En este maravilloso día me he ido a Renk. Espero que las luces se enciendan en las cabezas de los gatos gordos y que vean lo que pronto sucederá aquí”.
Marshall Wace, Qube, Darsana, Millennium y Blackrock declinaron hacer comentarios.
Las plataformas de comercio minorista informan una recogida masiva en la actividad. Flatexdegiro, un corredor minorista alemán, dijo que había manejado 70 veces más operaciones en acciones de Eutelsat durante el último mes en comparación con el mes anterior, mientras que las operaciones en Renk Group han aumentado más de cuatro veces.
Etoro, un corredor minorista centrado en el Reino Unido, dijo que los comerciantes habían abierto 18 veces más puestos en Hensoldt durante el mes pasado que en el mes anterior.
El repentino estallido de interés en las pequeñas acciones europeas se produce cuando los anuncios de tarifas erráticas del presidente Donald Trump han desechado los mercados de capital estadounidense en las últimas semanas, avivando las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico en la economía más grande del mundo.
Las acciones europeas han estado entre los principales beneficiarios de la rotación de los inversores resultantes de las acciones estadounidenses, con las perspectivas de la región impulsadas por los planes de Alemania para desatar el gasto militar y revisar su infraestructura.
Algunos comerciantes han apuntado a la administración Trump y trataron de retratar su actividad como un esfuerzo para reforzar el impulso de rearme de Europa luego de la insistencia del presidente de que el continente ya no debería confiar en los EE. UU. Para la defensa.
“No me importan las ganancias, solo quiero agrupar parte de mi dinero para ayudar y alejarme de los activos y administradores de activos de EE. UU.”, Escribió un póster en el Foro R/EupersonalFinance de Reddit.
Algún contenido no pudo cargarse. Verifique la conexión a Internet o la configuración del navegador.
En contraste con los EE. UU., Que tiene una divulgación limitada en apuestas cortas, los fondos de cobertura y otros inversores tienen que revelar cuándo han acortado más del 0.5 por ciento de las acciones de una compañía en la UE y el Reino Unido, lo que hace que sea más fácil para los comerciantes minoristas apuntar a las posiciones de un fondo.
Eutelsat el año pasado tuvo casi el 100 por ciento de sus acciones fuera de préstamo, un indicador de interés corto, antes de que esto cayera al 80 por ciento en las últimas dos semanas, ya que algunos fondos compraron sus posiciones, según datos de S&P Global.
El reciente aumento de los precios de las acciones de la compañía parece haber llevado a los fondos de cobertura a salir rápidamente de otras apuestas negativas cuando las acciones comenzaron a reunirse, según Aleksander Peter, jefe de pequeños y medios, en Bernstein.
“Había posiciones cortas muy altas en pequeñas acciones”, dijo. “Sonó las alarmas cuando Eutelsat fue exprimido, así que [hedge funds] mató sus breves posiciones en otras compañías también, muy rápidamente “.
Informes adicionales de Costas Mourselas y Ray Douglas
About the Author
