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La Reserva Federal ha reducido su pronóstico de crecimiento de los Estados Unidos y ha elevado su perspectiva de inflación, lo que subraya las preocupaciones de que los aranceles de Donald Trump derribarán a la economía más grande del mundo.
El último conjunto de proyecciones de la Fed mostró que los funcionarios ahora esperan que el PIB se expanda en un 1,7 por ciento este año, con los precios que se pronostican en un 2.7 por ciento. Los formuladores de políticas mantuvieron la tasa de interés principal del banco central en espera al final de una reunión de dos días el miércoles.
El presidente de la Fed, Jay Powell, reconoció a los periodistas después de la reunión que el plan del presidente de los Estados Unidos de golpear a los socios comerciales con aranceles radicales había afectado la perspectiva del banco central para la inflación y la economía.
“Claramente, parte de eso, una buena parte”, está relacionado con el impacto de los aranceles de Trump, dijo Powell, y agregó que “tienden a reducir el crecimiento y empujar la inflación”. También dijo que la Fed “no necesitaba tener prisa” para cambiar las tasas dadas la incertidumbre “inusualmente elevada”.
El progreso en la inflación “probablemente se retrasó por el momento”, dijo Powell. La Fed ha estado luchando para empujar la inflación de regreso a su objetivo del 2 por ciento y detener el ataque más severo de presiones de precios en décadas.
La Fed también anunció que estaba ralentizando el ritmo de su programa de ajuste cuantitativo, reduciendo la cantidad de deuda del Tesoro de los Estados Unidos que permite desplegar su balance cada mes de $ 25 mil millones a $ 5 mil millones a partir de abril.
Las acciones estadounidenses alcanzaron sus máximos del día después de la decisión de la Fed, con el S&P 500 un 1,2 por ciento y el compuesto NASDAQ con pesa tecnológica que ganó un 1,5 por ciento.
La deuda del gobierno de EE. UU. También se recuperó, lo que impulsa el rendimiento del tesoro a 10 años a 10 años de 0.04 puntos porcentuales a 4.26 por ciento.
Ed Al-Hussainy en Columbia Threadneedle Investments dijo: “La buena noticia para el riesgo es que la Fed espera una inflación más alta pero no lo suficientemente alta como para cambiar su ritmo de recortes de tarifas”.
Las nuevas proyecciones marcan un cambio significativo a partir de diciembre, cuando los funcionarios del Comité Federal de Mercado Abierto, el panel de establecimiento de políticas del Banco Central, pronostican un crecimiento del 2.1 por ciento para 2025 y estimaron que el medidor de inflación de gastos de consumo de consumo de cerca finalizaría el año con un 2.5 por ciento.
La reunión llegó en un momento crucial para la economía estadounidense, ya que Trump ha prometido reducciones profundas a los gastos federales y amplios recortes de impuestos. También ha impuesto nuevas tarifas empinadas a las importaciones de países extranjeros, lo que provocó una guerra comercial global.
Las encuestas han demostrado que los consumidores y las empresas estadounidenses están preocupados por los gravámenes, que tienen una demanda deprimida y mayores presiones de precios.
Los nuevos pronósticos de la Fed “señalaron esencialmente que estamos en una economía de estanflación, con un menor crecimiento y una mayor inflación”, dijo Torsten Slok, economista jefe de la firma de inversión Apollo.
“Por un lado, la estanflación es un desafío muy complejo para la Fed: ¿deberían escuchar el crecimiento, lo que significa que deberían reducir las tasas o deberían escuchar una inflación más alta, lo que significa que deberían ser tasas de senderismo?”
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Una declaración de FOMC el miércoles, hecha después de que los establecedores de tarifas estadounidenses mantuvieran el rango objetivo para la tasa de fondos federales de referencia entre 4.25 por ciento y 4.5 por ciento, dijo: “La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado”.
Las últimas proyecciones de la trama del DOT muestran que los funcionarios de la Fed esperan ampliamente uno o dos recortes de tarifas de cuartos de punto este año, igual que en diciembre, después de reducir las tasas en 1 punto porcentual en 2024. Sin embargo, cuatro miembros del FOMC ahora no esperan recortes en absoluto este año, contra uno en diciembre.
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Los inversores esperan entre dos y tres recortes de cuartos de punto para fines de 2025.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, votó en contra de la decisión de ralentizar el ajuste cuantitativo, diciendo que la disminución actual de $ 25 mil millones al mes seguía siendo apropiada.
Todos los miembros de FOMC votantes respaldaron la decisión de mantener las tasas en espera.
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