Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Se espera que un puñado de nuevas empresas tecnológicas enumeren públicamente sus acciones el próximo mes ha llevado a un optimismo cauteloso en Wall Street de una tan esperada “ventana” para las ofertas públicas iniciales, a pesar de un aumento en la volatilidad del mercado tras las agresivas políticas arancelas del presidente de los Estados Unidos.
CoreWeave, un operador del centro de datos de IA, y Klarna, un grupo de fintech sueco, solicitaron una OPI de Nueva York este mes, alimentando las esperanzas de un fin de una caída de tres años en grandes listados tecnológicos impulsados por altas tasas de interés.
CoreWeave, con sede en Nueva Jersey, planea recaudar $ 4 mil millones a una valoración de más de $ 35 mil millones, que se espera que sea el debut más grande del mercado de valores para una compañía de tecnología este año, mientras que Klarna busca recaudar más de $ 1 mil millones y ser valorado en alrededor de $ 15 mil millones.
Un banquero de inversión senior cerca de las OPI de ambas compañías dijo que esperaba estas OPI, más alrededor de tres, tan pronto como el próximo mes. Esto también podría incluir el sitio de comercio minorista Etoro, que anunció en febrero que había solicitado una lista de Nueva York que podría valorar a la compañía en más de $ 5 mil millones.
Se produce cuando la adquisición de $ 32 mil millones de Google de la nueva empresa de seguridad cibernética, anunciada el martes, también ha aumentado las esperanzas de un mercado más boyante para las ofertas tecnológicas.
Sin embargo, los inversores en nuevas empresas que se han estado preparando detrás de escena para enumerar sus acciones han expresado mayor precaución después de que los mercados fueron afectados en las últimas semanas en medio de temores sobre el posible daño económico causado por los anuncios arancelarios de Trump.
Señalaron las necesidades específicas de capital en cada una de las compañías que se han presentado públicamente a la lista, como la gran pila de deudas de CoreWeave y un mercado competitivo para Klarna que ha llevado a una caída en su valoración.
La plataforma Fintech Chime y el proveedor de software Genesys se presentaron de manera confidencial para enumerar sus acciones a fines del año pasado, pero ahora han dicho a los inversores que sus OPI probablemente sucederían mucho más tarde en 2025, según personas cercanas al asunto. Chime declinó hacer comentarios y Genesys no respondió a una solicitud de comentarios.
La volatilidad en los Estados Unidos ya ha impactado los mercados en Europa. El fabricante de drogas alemán Stada ha retrasado esta semana su próxima OPI hasta septiembre, citando la reciente turbulencia del mercado de valores, según dos personas familiarizadas con el asunto.
Stada dijo el martes que la compañía estaba “evaluando todas las opciones”, incluida una posible salida a bolsa, pero dijo que esto dependía de la “situación” en los mercados financieros.
Los banqueros de Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan han presentado a los inversores que CoreWeave será el primero y más grande de un puñado de OPI tecnológicas en abril, abriendo una ventana para que las compañías más pequeñas enumeren sus acciones.
Sin embargo, CoreWeave aún no ha comenzado una carretera para generar interés para sus acciones o dado una fecha para su OPI, según personas cercanas al proceso. CoreWeave no respondió a una solicitud de comentarios sobre sus preparaciones de IPO.
“El sentimiento del mercado público ha cambiado tan drásticamente en las últimas cuatro a seis semanas que la mayoría de las personas volverán a las aguas más tranquilas”, dijo Peter Hébert, cofundador y socio gerente de la firma de riesgo de $ 5 mil millones Lux Capital, que posee las apuestas en varias nuevas empresas anteriores a la OPI.
“Cualquiera que sea públicamente como CoreWeave hará todo lo posible para hacer un acuerdo, pero cualquier otra persona que haya archivado confidencialmente solo está mirando. Este no es un entorno de mercado que alguien esté interesado en unirse”.
Los fondos que poseen participaciones en empresas tecnológicas privadas han estado trepando por formas de salir de sus posiciones para devolver la liquidez a sus propios inversores.
Un boom de OPI en 2021 dio paso a tres años lentos para los acuerdos, pero los inversores habían anticipado un aumento en los listados públicos este año después de las elecciones estadounidenses y a medida que las tasas de interés comenzaron a disminuir. La recuperación se ha prolongado, lo que resulta en una acumulación de empresas que permanecen en privado para duraciones récord.
“Básicamente, si no sucede en abril, entonces 2025 será un fracaso completo [for IPOs]”, Dijo un asesor de varias compañías tecnológicas anteriores a la OPI. Dijo que había” ilusiones motivadas “de que el puñado de listados se lanzaría tan pronto como el próximo mes.
La valoración agregada de todas las nuevas empresas de EE. UU. Ahora supera los $ 4TN, más del doble de 2020, cuando era de $ 1.7tn, según los datos de Pitchbook. Algunas de las nuevas empresas de etapa tardía más valiosas, como SpaceX de Elon Musk, Fintech Group Stripe y Databricks de la plataforma de datos de IA, exploraron si IPO ya en 2021, pero desde entonces han puesto los planes en espera y no han dado indicación de nuevos plazos para enumerar sus acciones.
“Las decisiones con respecto a las presentaciones públicas y el momento de las carreteras de OPI reciben un mayor escrutinio que a principios de año”, dijo Mark Schwartz, Líder Asesor de OPI y SPAC de EY. “El reciente episodio de volatilidad del mercado ha introducido las preocupaciones sobre cuán hospitalarios serán los próximos meses para las OPI en general y las OPI tecnológicas específicamente”.
Informes adicionales de Ivan Levingston en Londres y Florian Müller en Frankfurt
About the Author
