BP para abandonar la promesa de reducir la producción de petróleo y gas mientras Boss lucha por la supervivencia del grupo

BP abandonará su promesa de reducir la producción de petróleo y gas y anunciará al menos una desinversión importante en su día de inversionista el miércoles, dijeron personas familiarizadas con el plan, como el presidente ejecutivo Murray Auchincloss batallas para convencer a la gerencia del activista Elliott de que puede cambiar la energía importante.

Auchincloss ha prometido un “reinicio fundamental” para aumentar el rendimiento después de que surgió que el fondo de cobertura de EE. UU. Había construido una participación de casi el 5 por ciento en la compañía FTSE 100 de £ 72 mil millones.

Los accionistas y miembros de la propia visión de la junta de Auchincloss en el Día de los Inversores de esta semana como la prueba más difícil en la carrera de 27 años de BP del Ejecutivo Canadiense.

Auchincloss se convirtió en director ejecutivo permanente hace 13 meses después de que el ex jefe Bernard Looney fue despedido por un escándalo sobre las relaciones pasadas con colegas. Algunos miembros de la junta de BP piensan que Auchincloss se ha movido demasiado lentamente al anunciar el tipo de cambios estratégicos necesarios para recuperar la confianza de los inversores, dijo una persona familiarizada con el pensamiento de la junta.

Fue un momento de “hacer o romper” para la compañía, dijo Irene Himona, analista de Bernstein. Como ex director financiero de BP, Auchincloss estaba demasiado asociado con la estrategia existente para abandonarla de inmediato.

En cambio, ha señalado el deseo de producir más petróleo y gas y reducir el gasto en otro lugar, pero no se ha detenido en anunciar cambios importantes. “Ahora necesita deletrearlo porque ha transcurrido suficiente tiempo y el mundo exterior ha cambiado”, dijo.

El Día del Inversor se planificó antes de que BP se diera cuenta de la participación de Elliott en la compañía, pero la llegada del activista ha aumentado la presión sobre Auchincloss para hacer cambios radicales.

Elliott aún no ha comentado públicamente sobre su posición. En llamadas con otros accionistas de BP, el activista ha sido vigilado sobre lo que le gustaría que la gerencia fuera, prefiriendo describir problemas en lugar de soluciones prescriptivas.

“Estaban bastante protegidos en lo que dijeron, un poco sorprendentemente”, dijo un gran accionista de BP que habló con Elliott. “Lo que obtuvimos fue un diagnóstico de muy buen problema”.

Entre otros temas, Elliott destacó que los objetivos basados ​​en el volumen de BP para una mayor producción de energía verde y una menor producción de petróleo y gas habían destruido el valor al vincular a la compañía a objetivos estáticos.

Según la estrategia de transformación presentada en 2020 por Looney y Auchincloss, BP se comprometió a reducir la producción de petróleo y gas en un 40 por ciento para 2030. También prometieron desarrollar 20 gigavatios de capacidad de energía renovable para 2025 y 50GW para 2050.

En 2023, en medio de la agitación en los mercados energéticos después de la invasión de Ucrania de Rusia, Looney redujo el objetivo del petróleo y el gas a una caída del 25 por ciento, diciendo que los gobiernos estaban pidiendo a las empresas como BP que invirtieran en “el sistema energético actual”.

Auchincloss el miércoles lo volverá a recurrir, abandonando el objetivo por completo, dijeron que dos personas familiarizadas con el plan.

Himona en Bernstein dijo que Auchincloss podría ir más allá y comprometerse a cultivar la producción de petróleo y gas a partir de los niveles actuales. Señaló que ExxonMobil, Chevron y Shell habían dicho que seguirían aumentando la producción. BP produce aproximadamente 2,3 millones de barriles de aceite equivalente al día, por debajo de aproximadamente 2.6mn b/d en 2019.

Elliott también está presionando a BP para que haga desinversiones significativas, pero no le ha dicho a otros inversores a qué activos deben ir, dijo el accionista que habló con el fondo de cobertura.

Desde que el desastre del Horizon de Deepwater en 2010 dejó a BP con un proyecto de ley de $ 62.5 mil millones, la compañía siempre ha tenido objetivos para los ingresos de las disposiciones, pero no se ha detenido en anunciar desinversiones específicas planificadas con anticipación. Se espera que esto cambie en el día de los inversores con Auchincloss preparándose para anunciar al menos una desinversión importante, dijo una persona familiarizada con el plan.

Los analistas han esbozado varias opciones, incluida la venta de Lubricants Business Castrol, desinvertir partes de su imperio de marketing y minorista y enumerar su negocio de esquisto bituminoso en Nueva York.

BP también podría comprometerse a girar todas o parte de las unidades clave de bajo carbono, como el negocio de negocios solar, BP o el productor de biocombustibles brasileños Bunge Bioenergia, dijeron analistas y accionistas. El año pasado, Auchincloss colocó a todo el negocio de viento en alta mar de BP en una nueva empresa conjunta independiente con Jera de Japón en un ejemplo de lo que ha descrito como la ejecución de un enfoque de “luz de capital” para invertir en la transición energética.

Elliott construyó una participación en Anglo American en 2024, ya que se supo que el rival BHP se había acercado al grupo que cotiza en el Reino Unido sobre una adquisición. Finalmente, Elliott respaldó a Anglo después de que su presidente y director ejecutivo describieran una estrategia radical para preservar la independencia de la compañía al desinvertir varias partes del negocio, ayudándolo a defenderse de la oferta de BHP. El fondo de cobertura quiere ver algo similar en BP, una persona familiarizada con su pensamiento le dijo al Financial Times.

Elliott se ha encontrado con Auchincloss y el presidente Helge Lund, y aún no ha planteado la posibilidad de cambios de personal a nivel de junta o ejecutivo, dijeron dos personas familiarizadas con el compromiso.

Sin embargo, algunos miembros de la Junta esperan que los cambios en la junta serán los siguientes en la agenda de Elliott si el Día del Inversor no impresiona, dijo la persona familiarizada con el pensamiento de la Junta. Eso podría incluir un impulso para una nueva silla, seguida de un nuevo director ejecutivo, agregó la persona.

Lund ha sido presidente de BP desde 2019 y fue fundamental para nombrar a Looney y desarrollar su estrategia actual. Luego supervisó la respuesta prolongada de BP a las acusaciones de que Looney no había revelado completamente sus relaciones pasadas con colegas y la estrategia del ex CEO lo había detenido después de ser despedido.

Cuando BP retrocedió su compromiso de reducir la producción de petróleo y gas en 2023, sus acciones se recuperaron más del 10 por ciento en las siguientes 48 horas. Algunos inversores tendrán la esperanza de que abandonar oficialmente todos los recortes de producción tendrá un efecto similar esta semana.

Sin embargo, hacerlo probablemente requerirá que BP frustra a otros accionistas también rebajando sus planes para reducir las emisiones. Un grupo de inversores escribió a Lund la semana pasada, exigiendo a los accionistas que voten sobre cualquier cambio que riegue sus objetivos climáticos.

“Claramente, si se alejan del carbono bajo y aumentan un poco el petróleo y el gas, esperaría que esos objetivos se ajusten hacia abajo”, dijo Himona de Bernstein. “BP no estará en la misma posición para reducir sus emisiones tan rápido como en el plan actual”.

BP y Elliott declinaron hacer comentarios.