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El activista Elliott Management se ha convertido en el tercer accionista más grande de BP después de construir una participación de casi el 5 por ciento por valor de casi £ 3.8 mil millones, ya que busca obligar a la preocupación del petróleo del Reino Unido a reducir el gasto en energía renovable y hacer grandes desinversiones, según dos personas cerca de la situación.
El puesto es uno de los fondos de cobertura de EE. UU. Y podría incluir acciones, así como posiciones derivadas que replican un interés económico en las acciones, una herramienta que Elliott ha utilizado en campañas pasadas. Elliott tiene que revelar su participación públicamente si alcanza el 5 por ciento.
Solo BlackRock y Vanguard tienen estacas más grandes en la FTSE 100 Energy Company, con un 9 por ciento y 5 por ciento respectivamente.
“El tiempo para las correcciones de cursos menores en BP ha desaparecido hace mucho tiempo”, dijo una persona familiarizada con el pensamiento de Elliott. “El nivel de subvaloración [of BP] es profundo y el camino para aliviar que la subvaluación es clara y direccionable ”.
Desde 2020, BP ha aumentado su gasto en negocios de transición de energía de aproximadamente el 3 por ciento de su gasto de capital a entre el 19 % y el 40 por ciento, alcanzando un máximo de $ 4.9 mil millones en 2022, construyendo una cartera que incluye eólica, solar, biocombustibles y biocombustibles hidrógeno.
Este era un mal uso del capital y BP debería limitar su gasto futuro en energías renovables y vender una amplia franja de activos, dijo la persona familiarizada con el pensamiento de Elliott. “Parte de esos [sales] Necesitan estar y deben estar en sus negocios verdes ”, dijeron.
BP tuvo un 2024 difícil, con sus acciones cayendo aproximadamente un 30 por ciento entre abril y diciembre debido a su bajo rendimiento financiero y operativo, así como por la falta de claridad estratégica del presidente ejecutivo Murray Auchincloss.
Pero las acciones han aumentado el 16 por ciento este año, ya que el mercado ha especulado que la valoración de la compañía podría atraer a un inversor activista o incluso una oferta de adquisición.
La noticia de la participación de Elliott se produjo el sábado, y Auchincloss prometió un “reinicio fundamental” de la estrategia de BP cuando lanzó otro conjunto de resultados decepcionantes el martes. BP presentará sus planes en un día de mercados de capitales el 26 de febrero.
Todavía no está claro si esos planes serán suficientes para satisfacer el fondo de cobertura. Elliott espera ver una silla agresiva apoyada por un tablero comprometido presionando para el reinicio, según las personas familiarizadas con el asunto.
La campaña de Elliott está siendo dirigida por John Pike, que se especializa en inversiones energéticas e industriales, y Gaurav Toshniwal, un gerente de cartera centrado en la energía en Londres.
Pike ha realizado varias campañas anteriores en las compañías petroleras de EE. UU. Hess y Marathon, el productor canadiense de arenas petrolíferas Suncor y el refinador Phillips 66.
Elliott reveló a principios de esta semana que había aumentado su participación en Phillips 66 y pidió a la compañía que comience a vender sus activos de tuberías y productos químicos. Pike también es responsable de la posición de Elliott en Angloamerican, el FTSE 100 UK Mining Group.
La persona familiarizada con Elliott’s Thinking dijo que el fondo de cobertura estaba preparado para ser titular a largo plazo de las acciones de BP, señalando que las campañas en Hess y Marathon habían corrido entre seis y ocho años.
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