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La canciller Rachel Reeves enfrenta la posibilidad de tener que reducir el gasto público o aumentar los impuestos después de que el perro guardián del Reino Unido advirtió en privado una perspectiva económica más débil.
Los pronósticos preliminares de la Oficina para la Responsabilidad Presupuestaria muestran el espacio para la cabeza fiscal que Reeves tuvo en octubre contra su regla del presupuesto clave ha sido eliminada por factores que incluyen datos económicos deficientes, según personas familiarizadas con el asunto.
Los pronósticos, que fueron enviados al Tesoro la semana pasada, podrían obligar al canciller a lanzar un gasto más estricto por parte de los departamentos gubernamentales o encontrar ingresos fiscales adicionales en su declaración de primavera el 26 de marzo.
Se produce después de un período de crecimiento plano en el Reino Unido junto con un aumento en los costos de los préstamos gubernamentales que ha reducido el margen contra la regla de Reeves, que estipula que el gasto actual, excluyendo la inversión, se financia con los recibos de impuestos.
El primer borrador de los pronósticos del OBR, que se publicará junto con la declaración de primavera, refleja los desarrollos en la economía desde el presupuesto de octubre de Reeves, pero no el impacto de cualquier posible cambio de política por parte de ella.
En octubre, los pronósticos de la OBR mostraron que Reeves tenía £ 9.9 mil millones de espacio para la cabeza contra su regla para que el presupuesto actual esté en equilibrio para 2029-30, dejándole “casi sin margen de retención”, según el Instituto de Estudios Fiscales, una idea de pensar tanque.
Los nuevos pronósticos preliminares del OBR sugieren que el espacio para la cabeza ha sido borrado, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Bloomberg informó por primera vez la rebaja.
Los pronósticos del organismo de control fiscal cambiarán, ya que habrá otros cuatro borradores antes de que se presente la perspectiva al Parlamento el 26 de marzo.
Reeves tendrá la oportunidad de reconstruir un amortiguador contra la regla presupuestaria actual a través de las decisiones de impuestos y gastos que toma antes de la declaración de primavera.
Pero los pronósticos de otros organismos, incluido el Banco de Inglaterra, ya apuntan a un difícil pronóstico económico para el canciller.
El BOE redujo a la mitad su estimación de crecimiento de 2025 la semana pasada, diciendo que esperaba que la economía se expandiera en solo tres cuartos de un punto porcentual este año, muy por debajo de la predicción del OBR del 2 por ciento.
El Ernst & Young Artem Club, otro pronosticador, ha predicho un crecimiento de solo el 1 por ciento en 2025.
El BOE predijo un crecimiento del 1,5 por ciento en 2026, que también está por debajo del pronóstico más reciente del OBR del 1.8 por ciento.
Las estimaciones de OBR del crecimiento potencial, la velocidad a la que la economía puede expandirse sin desencadenar la inflación, y una entrada clave en sus pronósticos, también son más optimistas que las de otros analistas.
Si bien el OBR espera que el crecimiento potencial sea más del 1.6 por ciento al final de su período de pronóstico, la estimación de la BoE es más baja, con 1.5 por ciento.
Además, los aumentos en los rendimientos dorados desde el presupuesto de octubre han abollado aún más en la cabeza de Reeves, aunque una recuperación en el mercado de bonos ha mitigado parte del impacto.
Los analistas de Oxford Economics, una consultoría, estimaron la semana pasada que los movimientos en los precios de los bonos habían reducido a la mitad de los movimientos en los precios de los bonos.
Un portavoz del Tesoro de HM dijo: “El compromiso del gobierno con las reglas fiscales y las finanzas públicas sólidas no es negociable.
“Como se anunció anteriormente, el próximo pronóstico del OBR se presentará al Parlamento el 26 de marzo junto con una declaración del canciller. No comentamos sobre especulaciones sobre pronósticos OBR “.
Un portavoz del OBR declinó hacer comentarios.
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