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El Banco de Inglaterra ha reducido a la mitad su pronóstico de crecimiento de 2025 y ha reducido las tasas de interés en un cuarto de punto al 4.5 por ciento, ya que sostiene con una economía estancada del Reino Unido y un entorno internacional cada vez más incierto.
En un golpe a la canciller del Reino Unido, Rachel Reeves, el BOE dijo que ahora esperaba que la economía crezca un 0,75 por ciento este año, la mitad de su pronóstico de noviembre del 1,5 por ciento, y para que la inflación aumente antes de recuperarse.
Los pronósticos, que avivarán los temores de la estanflación, se produjeron cuando los nueve miembros del Comité de Política Monetaria votaron para reducir las tasas de referencia de su 4.75 por ciento anterior.
Una mayoría de los siete favorecieron un movimiento de un cuarto de punto, mientras que dos respaldaron una reducción de medio punto jumbo, incluida Catherine Mann, anteriormente un halcón líder.
“Ahora esperamos que el crecimiento del PIB sea notablemente más débil en el corto plazo antes de retomar desde mediados de año”, dijo el gobernador de Boe Andrew Bailey.
La perspectiva de tasas más bajas llevó al FTSE 100 a un máximo intradía récord y impulsó el mercado de bonos, pero bajó la libra.
Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton Investors, dijo que el recorte de tasas estaba destinado a “darle a la economía un impulso” que era “muy necesario”.
Agregó que los votos para una reducción de medio punto claramente mostraron preocupación por el “estado de crecimiento económico” del Reino Unido.
El BOE estimó que el PIB cayó en un 0.1 por ciento en el último cuarto de 2024, aunque pronosticó una recogida en crecimiento a 1.5 por ciento para 2026 y 2027.
Los mercados de swaps esperan dos recortes de tarifas adicionales este año, con un 60 por ciento de posibilidades de un tercio. Antes de la decisión, esa probabilidad era de aproximadamente el 35 por ciento.
Pero el banco central dijo que adoptaría un enfoque “cuidadoso” para obtener más reducciones de tasas, lo que sugiere que las expectativas del mercado de una procesión trimestral de recortes se exageran.
Dijo que la decisión de Reeves de aumentar las contribuciones del seguro nacional de los empleadores alcanzaría los empleos y los precios más de lo esperado, con la tasa de desempleo aumentando al 4.8 por ciento en el próximo año, 0.5 puntos más altos que su pronóstico anterior.
“Ciertamente tenemos una perspectiva de crecimiento deteriorada, pero junto con la obstinada inflación”, dijo Nick Hayes, jefe de asignación de ingresos fijos en los administradores de inversiones de AXA. “La buena noticia para el mercado de bonos es que el miembro más agresivo se ha convertido en el más engañoso”.
Gilts de dos años se recuperaron, con rendimientos, que reflejan las expectativas de las tasas de interés y se mueven inversamente a los precios, menos 0.04 puntos porcentuales a 4.11 por ciento en el comercio a primera hora de la tarde.
La libra bajó un 1 por ciento en el día frente al dólar a $ 1.238.
El FTSE 100, muchos de cuyos miembros registran los ingresos en dólares, subió al 1,6 por ciento. Builders y acciones de construcción también aumentaron.
Reeves dio la bienvenida al recorte de tarifas, diciendo que ayudaría a aliviar las presiones de costos de vida para las familias y facilitar que las empresas pidieran prestadas.
Pero ella agregó: “Todavía no estoy satisfecho con la tasa de crecimiento”.
El Partido Conservador de la Oposición dijo que la “mala administración” de la economía de Reeves limitaría el alcance de futuros recortes.
El BOE pronosticó que la inflación aumentaría al 3.7 por ciento en el tercer trimestre de este año, principalmente debido a los precios de la energía más altos, antes de volver a volver a alrededor del 2.5 por ciento durante 2026 y el objetivo del 2 por ciento en 2027.
Bailey dijo que el BOE esperaba que “pudiera reducir aún más la tasa bancaria a medida que continúa el proceso de desinflación”. Pero reconoció que ahora había “más incertidumbre” sobre cuán rápida caería la inflación.
El banco también señaló “un aumento en la incertidumbre económica a nivel mundial y una recogida en la volatilidad del mercado financiero”, según las actas de la reunión de esta semana. Agregó que estaba “monitoreando de cerca” los planes de tarifas de la nueva administración de Donald Trump.
El presidente de los Estados Unidos ha insinuado que el Reino Unido se puede ahorrar deberes que planea imponer socios comerciales como la UE, Canadá y México.
Bailey dijo que si los aranceles de Trump contribuyeron a una “fragmentación” de la economía global, sería negativo para el crecimiento, pero que las implicaciones para la inflación eran mucho más difíciles de desenredar, ya que no se sabía cómo responderían los países.
Agregó que el BOE no había incluido el impacto de los aranceles en sus pronósticos de inflación “porque simplemente no sabemos qué va a pasar”.
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