Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Thames Water está en la actualidad gastando £ 15 millones al mes en abogados y otros asesores y la factura eventual por una reestructuración podría superar los £ 200 millones, dijo el director financiero de la compañía a la corte superior de Londres.
Alastair Cochran reveló la factura de tarifas considerables el martes durante una audiencia de la Corte Superior crucial, en la que la mayor empresa de servicios de agua de Gran Bretaña busca la aprobación para llevar hasta £ 3 mil millones en préstamos de los acreedores para evitar un inminente crujido de efectivo.
Cochran estimó que el monto total gastado en asesores para cuando finalizó el préstamo planificado de los acreedores, que incluye fondos de cobertura de EE. UU. Como Elliott Management, estaría en la región de £ 100 millones a £ 120mn.
Thames Water ha dicho que el préstamo de emergencia planificado de sus acreedores superiores es un puente necesario para una reestructuración más amplia, lo que le dará tiempo para aumentar el capital de los nuevos inversores y renegociar sus deudas.
Sin el préstamo, Thames Water dice que se quedará sin efectivo el 24 de marzo y se arriesgará al régimen de administración especial del gobierno, una forma de renacionalización temporal. Este proceso permitiría que los servicios sigan funcionando mientras la deuda se congela antes de una posible reestructuración y venta del negocio, o una nacionalización completa.
Cochran dijo que Thames Water podría gastar otros £ 90 millones en tarifas antes de aceptar una reestructuración más completa a finales de este año, llevando la factura total a hasta £ 210 millones.
Le dijo al tribunal que estos números de tarifas también incluían “costos razonables” que Thames Water estaba cubriendo para sus acreedores, pero que la “mayor parte de esas tarifas han sido nuestros propios honorarios legales”. El Financial Times informó el año pasado que Thames Water había pronosticado que gastaría £ 100 millones en “costos de participación de acreedores” solo para septiembre de 2025.
Magic Circle Law Firm Linklaters está asesorando a Thames Water, mientras que el banco de inversión Rothschild & Co está supervisando un proceso destinado a aumentar el capital. Los bufetes de abogados estadounidenses Akin y Quinn Emanuel están asesorando a los grupos acreedores rivales senior y junior respectivamente.
Los acreedores de clase B de menor rango, que incluyen la firma de inversión crediticia, Polus Capital Management, están buscando impugnar el préstamo propuesto de los acreedores de A de mayor rango A, alegando que la empresa de servicios públicos no ha considerado adecuadamente su oferta rival para un préstamo a un costo más bajo. y con términos menos restrictivos.
Cochran también le dijo al tribunal que esperaba que la factura de intereses totales de la utilidad ascendiera a £ 800 millones a £ 900 millones el próximo año, incluidos los costos del nuevo préstamo de sus prestamistas de Clase A. Este préstamo propuesto tiene una tasa de interés anual de 9.75 por ciento, así como tarifas adicionales a los prestamistas.
Negó que los costos adicionales del nuevo préstamo fueran asumidos por los clientes de Thames Water, diciendo que cualquier costo por encima de los que el regulador de agua de la cabeza permitió serían asumidos por sus acreedores o inversores de nuevos valores.
El jefe de finanzas confirmó las cifras mientras era interrogado por William Day, un abogado que actuaba para el diputado liberal demócrata Charlie Maynard, a quien el tribunal ha permitido hablar por el interés público y el interés del consumidor. Alrededor de un tercio de las facturas de los clientes de Thames Water ya se destinaron a servir la deuda de la empresa de servicios públicos, dijo Maynard en una presentación por escrito al tribunal.
El “curso mejor y más justo” sería que Thames Water ingrese a la administración especial, escribió Maynard.
Cochran dijo que Thames Water creía que era en el mejor interés “de sus clientes y acreedores evitar una administración especial, pero agregó que la empresa de servicios públicos” no lo haría a ningún costo “.
About the Author
