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Vanguard está cumpliendo las promesas de interrumpir los fondos de bonos y continuar exprimiendo los costos de la inversión de capital con la mayor ronda de recortes de tarifas en su historia.
El administrador de dinero de $ 10TN anunció que lanzaría entre 1 y 6 puntos básicos de los índices de gastos de 87 fondos, incluidos muchos de sus rastreadores de índices de EE. UU. Y en el extranjero, así como fondos populares de acciones y bonos administrados activamente. Estimó que las reducciones ahorrarían a los clientes $ 350 millones en 2025.
El movimiento acumulará presión sobre los rivales de Vanguard, particularmente los gerentes activos más pequeños que cobran tarifas mucho más altas y han estado luchando con las salidas a medida que los inversores optan por opciones de bajo costo.
Muchos de los recortes de tarifas siguen un guante que el nuevo director ejecutivo de Vanguard estableció el otoño pasado poco después de su llegada. Salim Ramji dijo entonces que Vanguard planeó un nuevo impulso en la renta fija activa para aprovechar las ineficiencias “extraordinarias” y los altos precios en el área.
Después de los recortes, los fondos de bonos administrados activamente de Vanguard tendrán una relación de gasto promedio de 0.10 por ciento, y sus fondos de bonos índices cobrarán un promedio de 0.05 por ciento. El promedio de la industria para fondos de bonos imponibles activos es de 0.44 por ciento, mientras que los fondos de bonos de índice imponibles promedian 0.08 por ciento, según Morningstar Direct.
Vanguard ya es un jugador dominante en la inversión de capital, gracias a sus enormes fondos de seguimiento de índices y fondos activos relativamente de bajo costo. Dirige el fondo de inversión más grande del mundo, un gigante de $ 1.78TN que rastrea todo el mercado estadounidense, y su ETF S&P 500 es el segundo más grande del mundo y el cierre del líder del mercado.
Los recortes de tarifas son una tradición de vanguardia. Establecido por el inversor Jack Bogle hace 50 años, el grupo con sede en Pensilvania es propiedad de los inversores en sus fondos en lugar de sus empleados o accionistas externos. Eso significa que los ingresos quedados, después de que la empresa paga al personal e invierte en tecnología y nuevos productos, se utilizan para reducir las tarifas en los fondos.
“Estamos orgullosos de construir sobre el legado de Vanguard de reducir los costos de inversión, que hemos hecho más de 2,000 veces desde nuestra fundación, anunciando nuestra mayor cantidad de reducción de la relación de gastos. Los costos más bajos permiten a los inversores mantener más de sus rendimientos, y esos ahorros se agotan con el tiempo “, dijo Ramji en un comunicado.
La estrategia de reducción de tarifas ha convertido a Vanguard en el segundo administrador de dinero más grande del mundo, a pesar de que ofrece muchos menos productos que BlackRock rival más grande y otros competidores. El grupo obtuvo casi $ 335 mil millones en entradas netas en 2024 y lideró la industria en los flujos de ETF.
Estos recortes afectan a 168 clases de acciones, y dos tercios de ellos son fondos mutuos tradicionales y el resto intercambia fondos negociados. El mayor recorte de tarifas, de 6 puntos básicos, aumenta la tarifa de su fondo de valor de gran capitalización de Windsor administrado activamente a 0.26 por ciento, mientras que muchos de sus fondos de índice de EE. UU. relaciones de gasto a 0.10 por ciento o menos.
Los $ 350mn proyectados en ahorros eclipsarían el récord anterior de Vanguard establecido en 2016, cuando $ 300mn en recortes llevaron a una caída de tarifas en toda la compañía de 1.3 puntos básicos.
Casi el 40 por ciento de las reducciones de 2025 involucraron clases de fondos de bonos, a pesar de que los activos de renta fija representan el 25 por ciento de los activos totales de Vanguard. Los estrategas de inversión de Vanguard recientemente recomendaron que los clientes volteen la división tradicional de 60/40 entre acciones y bonos en sus carteras a un 38 por ciento de acciones y la renta fija de descanso.
“Los bonos están listos para desempeñar un papel crucial en las carteras de los inversores en el futuro”, dijo Greg Davis, presidente del grupo y director de inversiones. En los fondos de bonos activos “nuestros gerentes de cartera pueden asumir el riesgo de inversión estratégicamente, ya que no tienen que superar el obstáculo de altas tarifas para agregar valor”.
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