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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Durante años, “gastar su pensión en la última vez” fue el mantra de planificación financiera recitado por los gerentes de patrimonio. Después del presupuesto en octubre, esto ha cambiado a “gastar su pensión antes de que Rachel Reeves lo haga”.
El impuesto a la herencia se extenderá a las botas de pensiones no gastadas desde 2027, lo que provoca que los ricos bien aconsejados tengan un replanteamiento radical de sus planes de jubilación. Ya sea que los jubilados opten por sacar dinero de las pensiones y gastarlo, regalarlo a la próxima generación o dejarlo donde está, es una “mina de oro” para el Tesoro, generando £ 40 mil millones en impuestos adicionales sobre los dos próximos Décadas, según el ex ministro de pensiones, Sir Steve Webb.
Esto será música para los oídos de quien pueda ser canciller para el año 2030 (apuesto a que no serán reeves) cuando se predice que los ingresos fiscales de este cambio aceleran. Pero, ¿podrían los cambios de comportamiento ofrecer un impulso a corto plazo para el mercado inmobiliario y la economía del consumidor?
Webb está bien ubicado para calcular el potencial al alza. Ahora, socio de la consultora LCP, ha basado su estimación en la gran cantidad de pensiones salariales finales que fueron transferidas por esquemas de beneficios definidos entre 2015-2020, generalmente por hombres de unos 50 años trabajando para compañías de chip azules.
La era de las tasas de interés ultra bajas garantizó al altos valores de transferencia, lo que tentó a más de 100,000 jubilados para intercambiar la seguridad de un ingreso que moriría con ellos por un bote de inversión más flexible que podrían pasar a sus herederos libres de IHT (y en algunos casos, Libre de impuesto sobre la renta) – Hasta ahora.
Dejando a un lado los cónyuges y los socios civiles, a partir de 2027, cualquiera que herede una olla de pensiones podría tener que pagar el impuesto sobre el IHT y la renta a su tasa marginal más alta. Para evitar esta “doble imposición”, los asesores financieros y sus clientes están sopesando los méritos de aumentar los retiros de pensiones. Estos estarían sujetos al impuesto sobre la renta, pero el uso prudente de los asignaciones de regalos (incluida la llamada “regla de siete años”) podría disminuir la responsabilidad de IHT, o eliminarlo por completo.
Regalar depósitos de propiedad a niños o nietos será el primer pensamiento para muchos. El año pasado, el Banco de Mum y Papá gastaron £ 9.2 mil millones apoyando 335,000 compras de viviendas en el Reino Unido, según Legal & General, y casi la mitad de los compradores menores de 35 años reciben asistencia familiar. Si esta relación aumenta a medida que Reeves modifica la asequibilidad hipotecaria para compradores por primera vez, podría aumentar los precios de las propiedades y los ingresos por impuestos.
David Hearne, un planificador financiero colegiado en FPP, dice que las medidas remodelarán la gran transferencia de riqueza generacional. Muchos de sus clientes ahora están considerando realizar retiros regulares de pensiones (incurriendo en impuesto sobre la renta al salir) y financiar contribuciones de pensiones para sus hijos adultos, que recibirán alivio fiscal y contribuciones de los empleadores en el camino.
Él predice que la liberación de capital para extraer valor de la casa familiar será una herramienta popular. El dinero tomado de esa manera se puede gastar o dotarse, con deudas que reducen el valor del patrimonio y disminuyen la picadura de las facturas de IHT.
Para alentar a los jubilados ricos a gastar y disfrutar de su dinero, Hearne mantiene un gran carrete de calcomanías de 40 por ciento en su escritorio como iniciador de conversación. “Gastar £ 20,000 en el viaje de su vida podría verse como solo que cuesta £ 12,000, ya que el dinero no estará sujeto al 40 por ciento de IHT cuando mueras”, dice.
A medida que los asesores y sus clientes rejigan los planes, ¿podría este retiro de gastos de ayuda a los recibos de IVA turbocolados e impulsar la economía deslucida del Reino Unido?
A pesar de las predicciones contundentes de LCP, Paul Dales, economista jefe del Reino Unido en Capital Economics, tiene dudas. “No es una gran diferencia para la economía en general”, dice, “aunque podría ser para individuos o sus herederos”.
Mucho se reducirá al tiempo. Si los jubilados sacan más de las botas de pensiones antes de lo esperado, esto reducirá su poder de gasto en años posteriores. Y aunque el más rico puede gastar (o regalar) con confianza, la mayor preocupación para aquellos menos ricos es equilibrar el riesgo de inversión contra el riesgo de longevidad.
Aquellos en mi propio círculo que anotaron sumas ordenadas transfiriendo su pensión de beneficios definidos a un SIPP han tenido una semana de estresos como los mercados de valores globales de Vale Deep Seet.
Corre demasiado la pensión y corren el riesgo de quedarse sin dinero en la jubilación. Además, habrán renunciado a cualquier beneficio conyugal en su esquema de beneficios definidos y deberán proporcionar lo suficiente para una pareja sobreviviente. Esto, y la lotería de los costos de atención, podría ser un freno para el gasto y los regalos.
Las opciones difíciles están por delante. Pero con más de la mitad de todos los que se retiran entre ahora y 2060 pronostican no estar ahorrando lo suficiente, estos son buenos problemas.
Claer Barrett es el editor de consumidores de FT y autor de The FT’s Ordena tu vida financiera serie de boletines; [email protected]; Instagram y tiktok @claerb
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