El reclamo de una empresa china de un avance de la inteligencia artificial de $ 5.6mn limpió casi $ 600 mil millones del valor de mercado de Nvidia el lunes, destrozando la confianza de Wall Street de que la ola de gastos de IA de las compañías tecnológicas continuará y le da un golpe aparente para el liderazgo tecnológico estadounidense.
Sin embargo, muchos en Silicon Valley creen que la amplia venta general es una reacción exagerada para el último modelo de Deepseek, que argumentan que podría estimular una adopción y utilidad de IA más amplias al reducir radicalmente el costo de la tecnología, manteniendo la demanda de chips de Nvidia.
Pat Gelsinger, recientemente expulsado como director ejecutivo de Intel, fue uno de los que compraron las acciones de su antiguo rival Nvidia el lunes. “La reacción del mercado es incorrecta: reducir el costo de la IA expandirá el mercado”, dijo en un puesto de LinkedIn. “Deepseek es una increíble pieza de ingeniería que marcará el comienzo de una mayor adopción de la IA”.
Nvidia se convirtió en la compañía más valiosa del mundo el año pasado, ya que los inversores apostaron por el apetito insaciable de las grandes empresas tecnológicas por sus poderosos procesadores de IA. El director ejecutivo del fabricante de chips, Jensen Huang, ha predicho que los centros de datos de IA se construirán en los próximos años.
Apoyando esa confianza era el concepto de una “ley de escala” de IA, popularizada por líderes de alto nivel de IA en nuevas empresas como OpenAi y Anthrope, que sugirió que los modelos de IA se volvieron más inteligentes, ya que se les alimentó más datos y recursos informáticos.
El lanzamiento de Deepseek de su modelo R1 altamente capaz, y el trabajo de investigación que explica abiertamente cómo se hizo, parecía romper el hechizo de la ley de escala, a medida que su chatbot saltó a la parte superior de la lista de aplicaciones estadounidense del iPhone durante el fin de semana. El índice de semiconductores de Filadelfia arrojó un 9,2 por ciento, su peor caída diaria desde marzo de 2020.
El campeón de tecnología chino Huawei se ha convertido en el principal competidor de Nvidia en China para chips de inferencia. El Financial Times ha informado previamente que ha estado trabajando con compañías de IA, incluida Deepseek, para adaptar modelos capacitados en las GPU de NVIDIA para ejecutar inferencia en sus chips ascend.
“Huawei está mejorando. Tienen una apertura ya que el gobierno le dice a las grandes compañías tecnológicas que necesitan comprar sus chips y usarlas para inferencia ”, dijo un inversor de semiconductores en Beijing.
El anuncio que desencadenó el espasmo del mercado de valores del lunes sobre Nvidia se produjo a medida que Estados Unidos se mueve para afirmar su liderazgo en IA sobre China, y mientras las compañías tecnológicas de EE. UU. Se preparan para informar sus últimas ganancias. El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Deepseek “debería ser una llamada de atención para nuestras industrias de que necesitamos estar enfocados con láser en competir para ganar”.
En diciembre, Deepseek lanzó el modelo V3, que afirmó que era comparable a los de Openai y Google, pero lo entrenó en una fracción del presupuesto con $ 5.6MN. La compañía china dijo que utilizó solo 2.048 chips Nvidia, que podrían haberse obtenido sin violar los controles de exportación estadounidenses que han eliminado el acceso de China a los últimos productos de los fabricantes de chips de EE. UU.
Luego, la semana pasada, dio a conocer su último modelo R1, un “modelo de razonamiento” que es comparable al O1 de OpenAI.
Además de los inversores, los ingenieros de Deepseek pudieron desbloquear un mayor rendimiento escribiendo código sin depender de la plataforma de software CUDA de NVIDIA, que se considera ampliamente crucial para el dominio del desarrollo de chips de Silicon Valley del desarrollo de IA.
“Deepseek ha nivelado el campo de juego”, dijo Stephen Yiu, director de inversiones de Blue Whale Growth, el fondo de inversión respaldado por el multimillonario Peter Hargreaves, que el mes pasado redujo su exposición al magnífico grupo de las grandes compañías de tecnología estadounidense sobre sus preocupaciones sobre sus preocupaciones Enorme gasto en IA.
Las compañías tecnológicas estadounidenses más grandes “han tenido acceso a monopolio a la IA: el precio del boleto de entrada estaba en los miles de millones de dólares, de lo contrario no había posibilidad de que pudiera desafiar el status quo”, dijo Yiu. Eso hizo que la llegada de Deepseek fuera un “desarrollo muy positivo para la adopción, desarrollo y penetración de la IA”, agregó.
Los vendedores cortos, que han puesto una gran cantidad de apuestas contra el precio de las acciones del cielo de Nvidia en las últimas semanas, fueron jubilosos el lunes. La disminución del precio de las acciones del 17 por ciento de NVIDIA generó $ 6.75 mil millones en ganancias para vendedores en corto, según los cálculos de Data Group S3 Partners.
“Una entidad china presentó un código de código abierto justo antes de las ganancias de todas las grandes empresas tecnológicas estadounidenses”, dijo un vendedor corto con intereses en varias grandes compañías de IA. “Te están diciendo que no hay valor [in those companies’ AI models]está comercializado “.
Sin embargo, algunos analistas han desafiado la idea de que la IA de Deepseek fue tan barata de construir.
Dylan Patel, de Chip Consultancy Semianalysis, ha estimado que Deepseek y su compañía hermana, el Fondo de Hedge High-Flyer, tienen acceso a decenas de miles de GPU de NVIDIA, que se utilizaron para capacitar a los predecesores de R1.
“Deepseek ha gastado más de $ 500mn en GPU sobre la historia de la compañía”, dijo Patel. “Si bien su ejecución de entrenamiento fue muy eficiente, requirió una experimentación y pruebas significativas para trabajar”.
G Dan Hutcheson de Techinsights dijo que la reacción del mercado no reflejó quién estaba más expuesto al avance de Deepseek. “No lo veo como un gran éxito para Nvidia, lo veo como un problema mayor para las compañías como OpenAi que están tratando de vender estos servicios”, dijo.
Nvidia argumentó el lunes que las innovaciones de Deepseek se beneficiarían, no explotarían, su negocio.
“Deepseek es un excelente avance de la IA y un ejemplo perfecto de escala del tiempo de prueba”, dijo Nvidia, refiriéndose a los sistemas de IA que consumen más recursos informáticos después de que un usuario plantea una pregunta o establece una tarea “razonando” o tomando múltiples pasos vinculados para responder . “La inferencia requiere un número significativo de GPU NVIDIA y redes de alto rendimiento”.
La implicación de la declaración de Nvidia es que al empujar los límites de lo que es posible con los modelos de IA de “código abierto”, Deepseek ha crecido una demanda de los chips que se utilizan para ejecutarlos.
Si bien NVIDIA es mejor conocido por proporcionar los chips que se utilizan para “capacitar” o construir un nuevo sistema de IA, ha dicho que ahora genera tantos ingresos de los chips para “inferencia” o procesar solicitudes de usuarios utilizando un modelo terminado.
Huang argumentó en un podcast reciente que la demanda de inferencia “está a punto de aumentar por miles de millones de veces” debido a los nuevos modelos de IA que “razonan” o se toman el tiempo para planificar y entregar una respuesta a una consulta compleja.
“Hay dos usos para los chips, entrenamiento e inferencia de Nvidia, y estamos justo al comienzo de la historia de la inferencia”, dijo Jordan Jacobs, cofundador del inversionista de IA Radical Ventures, quien compró más acciones de Nvidia el lunes como el fabricante de chipes Stock se desplomó 17 por ciento. “A medida que vemos que el mundo cambia a IA, requiere una gran actualización en chips. La venta masiva parece ser una reacción exagerada y una falta de comprensión “.
“El mercado no se da cuenta de que esto es excelente para Nvidia”, dijo Dmitry Shevelenko, director comercial de Perplexity, la nueva empresa de búsqueda de IA con sede en San Francisco que cuenta con el fabricante de chips entre sus inversores. “No importa qué, Jensen gana”.
Informes adicionales de Cristina Criddle en San Francisco y Eleanor Olcott en Beijing
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