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La canciller Rachel Reeves está buscando liberar miles de millones de libras del sistema de pensiones de beneficios definidos por £ 1.2Tn del Reino Unido en su último intento de iniciar el crecimiento.
El gobierno se está preparando para permitir que las empresas accedan a los excedentes del esquema, estimado que vale alrededor de £ 100 mil millones, para alentarlas a invertir en activos más riesgosos, según las personas informadas sobre el pensamiento del canciller.
“El diablo está en el detalle, pero estamos inclinados positivamente”, dijo una fuente del gobierno.
El Tesoro declinó hacer comentarios sobre las discusiones, por primera vez reportadas por Sky News, pero las fuentes de la ciudad dijeron que Varun Chandra, el principal asesor comercial de Sir Keir Starmer, había discutido la posibilidad de usar el llamado excedente para impulsar la economía.
Un cambio de enfoque a los esquemas de DB se produce cuando el canciller se está preparando para su discurso de crecimiento el miércoles. Los expertos en pensiones estiman que las empresas acceden a los excedentes del esquema podrían desbloquear hasta £ 100 mil millones para la inversión.
El gobierno había centrado previamente su revisión de pensiones en consolidar la contribución definida (DC) y los activos de pensiones de la autoridad local. Una revisión de la adecuación de las pensiones, que el gobierno esperaba que impulsara más inversión en el Reino Unido, se ha retrasado indefinidamente.
En una entrevista con el Financial Times en noviembre, la ex ministra de Pensiones, Emma Reynolds, dijo que había priorizado la reforma de los esquemas del lugar de trabajo de DC porque eso era “donde está el crecimiento”.
Señaló que la mayoría de los planes de pensiones de DB corporativos estaban cerrados a nuevos miembros y “naturalmente tenía un marco de tiempo menos largo” a medida que los esquemas se mueven a activos menos riesgosos a medida que terminan o venden sus obligaciones de pensión a una compañía de seguros.
Sin embargo, los expertos de la industria dijeron que una mejora radical en la posición de financiación de los planes de pensiones de DB en los últimos años después de un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno significaba que muchos estaban en condiciones de asumir un mayor riesgo, si las reglas permitían a las empresas y a los miembros del esquema beneficiarse de él.
“La razón por la cual los anuncios del gobierno han sido sobre DC y el plan de pensiones del gobierno local es porque realmente no han entendido DB y piensan que es demasiado grande para tocar. . . Pero las implicaciones de no tocarlo son peores para el gobierno y creo que ahora se dan cuenta ”, dijo el presidente de un plan de pensiones DB multimillonaria.
David Lane, director ejecutivo de TPT Retirement Solutions que administra las pensiones de DB y DC, dijo que permitir que las empresas accedan a los excedentes del esquema “probablemente fuera una forma más efectiva de canalizar los activos de pensiones en la economía del Reino Unido que algunas de las iniciativas de consolidación que tienen sido anunciado. . . Es directo si el empleador reinvierte ese dinero en su negocio ”.
El acceso a los excedentes del esquema podría frenar el ritmo al que los fondos de pensiones han estado descargando sus obligaciones de pensiones con las compañías de seguros, con alrededor de £ 50 mil millones de activos transferidos en las llamadas transacciones de anualidades a granel en cada uno de los últimos dos años, según la consultora de pensiones WTW.
Detener esta tendencia podría ayudar a apoyar los mercados de capital y capital del gobierno del Reino Unido a largo plazo porque las compañías de seguros generalmente venden dientes e inverten en bonos corporativos de mayor rendimiento, muchos de los cuales están en el extranjero, así como una infraestructura para obtener sus ganancias.
Zoe Alexander, directora del Grupo Comercial de la Asociación de Pensiones y Lifetime Savings, dijo que respaldó la liberación de excedentes, con las protecciones correctas para garantizar que los beneficios de los miembros sean seguros.
“Reducir el umbral legislativo para permitir el rendimiento del excedente podría alentar a los fideicomisarios (junto con sus empleadores) a adoptar una mentalidad más ambiciosa y asumir estrategias de inversión ligeramente más riesgosas para sus activos de DB, incluida una mayor inversión en activos del Reino Unido”, dijo.
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