Los primeros días de la segunda administración de Donald Trump han hecho que las empresas se apresuren a comprender disposiciones oscuras de leyes históricas, reforzar sus defensas legales y encontrar formas de dar forma al panorama político radicalmente cambiante.
Las primeras medidas de Trump han demostrado que planea utilizar un conjunto de herramientas más amplio de lo esperado para implementar su agenda, incluso cuando mantiene a sus socios comerciales adivinando cómo y cuándo implementará su amenaza de aranceles punitivos.
Al final de una semana vertiginosa que comenzó con más de 100 órdenes ejecutivas y acciones después de la toma de posesión de Trump, los asesores de las empresas estadounidenses dicen que hay una ventana abierta para influir en la política, pero sólo para aquellos que puedan mantener el ritmo.
“La variedad de resultados políticos es probablemente la más alta que nunca haya sido”, dijo Chris Krueger, estratega del grupo de investigación de TD Cowen en Washington. “Las colas derecha e izquierda son enormes y todos los caminos conducen a Trump”.
Desde la promoción de los combustibles fósiles y la ampliación de los aranceles hasta la deportación de inmigrantes indocumentados y el desafío a las iniciativas de diversidad “despertadas”, la agenda de Trump había sido bien telegrafiada, pero algunos detalles aún tomaron a las empresas con la guardia baja.
La promesa de desmantelar un acuerdo de impuesto mínimo global negociado a través de la OCDE, por ejemplo, vino acompañada de una amenaza de duplicar los impuestos estadounidenses a los expatriados y a las empresas de países que continúan persiguiéndolo, según una sección nunca antes utilizada del código tributario redactado antes de la segunda guerra mundial.
“Por un lado, el hecho de que hubo una respuesta contundente fue recibido con amplia aclamación” por parte de las multinacionales estadounidenses, que se han quejado durante mucho tiempo del acuerdo, dijo Pat Brown, socio de la práctica fiscal de PwC. “Pero una de las preguntas que recibimos inmediatamente fue: ‘Mi director ejecutivo es un ciudadano de un país extranjero que vive y trabaja aquí. ¿Tengo que ir a decirle a mi director ejecutivo que su tasa impositiva puede duplicarse?’”
Los asesores de Trump habían prometido “inundar la zona” con acciones ejecutivas, en parte para mantener a sus oponentes a la defensiva. Consultorías, bufetes de abogados y bancos de inversión elaboraron planes elaborados para monitorear las órdenes y aislar puntos destacados para los clientes.
“Donde hay una gran cantidad de información, a menudo hay poca atención”, dijo Kevin Madden, estratega republicano de la consultora Penta Group, que creó una “sala de guerra” para seguir los pronunciamientos. “El desafío para los líderes corporativos es priorizar toda esta información y actividad”.
En ninguna parte esto fue más evidente que en el sector energético, después de que Trump invocara poderes de emergencia para eliminar obstáculos regulatorios a proyectos de combustibles fósiles y rescindiera muchas de las acciones ejecutivas de su predecesor.
También conmocionó a la industria de la energía limpia con una demostración de cómo el poder ejecutivo podría socavar la financiación aparentemente ordenada por el Congreso. Una orden detuvo los préstamos ofrecidos a desarrolladores y fabricantes en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación y la ley bipartidista de infraestructura. Los medios para desbloquear ese dinero ahora no están claros y pueden enredarse en negociaciones más amplias del Congreso para revisar el IRA.
William Oplinger, director ejecutivo del productor estadounidense de aluminio Alcoa, dijo que las dos fundiciones nacionales de su empresa podrían estar en riesgo si se recortan los créditos fiscales.
El apoyo “ha permitido que esas instalaciones continúen operando en el entorno actual”, dijo, y agregó que la compañía determinaría su viabilidad a largo plazo cuando estuviera claro qué significaría cualquier cambio en la IRA y si habría impactos adicionales de los aranceles.
La energía eólica sufrió un golpe particularmente duro como resultado de órdenes que congelaron las aprobaciones de arrendamiento y provocaron una revisión inmediata de las prácticas de obtención de permisos, que cubren proyectos existentes.
Algunas empresas están compitiendo por nombrar firmas de cabildeo vinculadas a los republicanos que esperan tengan la atención de la administración. Las divulgaciones federales muestran que los desarrolladores de energía renovable EnergyRe y NextEra contrataron a Polaris Government Relations el mes pasado.
Las órdenes energéticas de Trump se parecían a una hoja de ruta de cinco puntos propuesta el verano pasado por el Instituto Americano del Petróleo, el grupo de presión de los productores de combustibles fósiles. Mike Sommers, director ejecutivo de API, dijo que el instituto ahora estaba tomando medidas para influir en la implementación de la política.
“Muchas de estas órdenes ejecutivas ordenan a las agencias que hagan cosas, pero muchas de estas agencias ni siquiera tienen secretarias ahora”, dijo. “Lo que estamos tratando de hacer es llenar los espacios en blanco para los nuevos jefes de departamento, para que sepan exactamente cómo implementar la visión del presidente”.
Si bien Trump no cumplió su promesa de imponer nuevos aranceles a los socios comerciales de Estados Unidos desde el “primer día”, un memorando ejecutivo ordenó revisiones departamentales de las prácticas comerciales existentes, con fecha límite del 1 de abril. También indicó en una conferencia de prensa que podría alcanzar México, Canadá y China con aranceles a partir del 1 de febrero.
Evan Giesemann, asesor sobre impuestos y comercio de EY, dijo a sus clientes en un seminario web el miércoles: “Si bien nada con el presidente Trump es definitivo hasta que se implemente. . . No puedo dejar de subrayar cuán amplia es la red que arroja este memorando, mostrando cuán serio es acerca de realizar cambios estructurales en nuestras políticas comerciales y con bastante rapidez”.
En algunos sectores, las acciones ejecutivas cristalizaron la preocupación de que los nuevos aranceles, junto con la posible deportación de una parte de la fuerza laboral estadounidense, pudieran avivar la inflación y limitar el margen de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés.
Carole Streicher, líder asesora de acuerdos para KPMG en Estados Unidos, sospechaba que la preocupación estaba detrás del aumento esta semana en las llamadas entrantes de empresas de capital privado sobre el inicio de un proceso de venta.
“Muchos están sentados en la línea de salida, listos para disparar el arma”, dijo. “La discusión ahora es si hay un breve período durante los próximos tres a seis meses en el que las tasas de interés estarán en su nivel actual y necesitamos realizar transacciones antes de que se cierre ese período”.
También parece probable que las acciones ejecutivas aceleren la reformulación de los programas de diversidad, equidad e inclusión de las empresas. Trump ordenó a las agencias gubernamentales que elaboraran listas de “los profesionales de DEI más atroces y discriminatorios en cada sector de preocupación” y propongan “hasta nueve posibles investigaciones de cumplimiento civil” de empresas públicas y otras organizaciones.
“Están intimidando a los empleadores estadounidenses para que se alejen de lo que de otro modo serían esfuerzos totalmente legales”, dijo Jenny Yang, ex comisionada de la Comisión de Igualdad de Oportunidades en el Empleo y ahora socia de la consultora Working Ideal.
Yang dijo que muchas empresas habían examinado sus políticas DEI para comprobar que eran herméticas, pero que los bufetes de abogados enviaban boletines urgentes a los clientes que ofrecían auditorías legales. El minorista Target se convirtió el viernes en la última empresa en retractarse de compromisos anteriores con DEI.
Krueger, de TD Cowen, dijo que las acciones ejecutivas de esta semana se habían producido “a una velocidad récord y con una amplitud récord”, con mucho aún por digerir y muchas preguntas sin respuesta. “Pero al menos ahora la pretemporada ha terminado”, afirmó. “Ahora puedes empezar a poner la pluma sobre el papel en materia de políticas”.
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