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El gobierno del Reino Unido se ha puesto en contacto con consultoras para asumir el papel de administrador especial, en una señal de que los ministros se están preparando para la inminente renacionalización de Thames Water.
Según personas familiarizadas con el proceso, consultoras como Teneo, Interpath y EY se encuentran entre los posibles candidatos para ejecutar el llamado régimen de administración especial. Un SAR es una medida temporal diseñada para mantener los servicios en funcionamiento y pagar a los proveedores y al personal en caso de un colapso corporativo.
“Estamos listos ahora, podríamos hacer un[SAR]hoy, si fuera necesario”, dijo un funcionario. “Por cierto, estar preparados para un SAR es también la palanca más fuerte que nosotros, como gobierno, podemos tener para asegurarnos de que se encuentre otra solución impulsada por el mercado y por el sector privado”. [SAR}todayifwehadto”saidoneofficial“IncidentallybeingreadyforaSARisalsothestrongestleverthatweasgovernmentcanhavetomakesurethatanothermarket-ledprivate-ledsolutionisfound”
Thames Water está luchando con su deuda de £19 mil millones y ha advertido que se quedará sin efectivo en marzo a menos que el Tribunal Superior apruebe un controvertido préstamo de £3 mil millones en una audiencia a principios de febrero.
Otro funcionario del gobierno dijo que había habido un “compromiso informal” con ciertas consultorías sobre un rol de administrador especial, pero ningún proceso de entrevista formal.
Steve Reed, secretario de Medio Ambiente, dijo en octubre que había “descartado la nacionalización”.
Los funcionarios insisten en que llevar la empresa al SAR no sería técnicamente una nacionalización a pesar de ser una gran intervención estatal.
Pero someter a Thames Water a una administración especial puede ser inevitable si el tribunal bloquea el préstamo acordado con sus acreedores principales o si la empresa se queda sin efectivo antes de lo esperado. El préstamo de £ 3 mil millones es controvertido porque conllevaría una tasa de interés del 9,75 por ciento, así como tarifas e incentivos para la gestión existente de Thames Water.
El acuerdo está siendo cuestionado por un grupo separado de acreedores menores de Thames Water -que han propuesto un acuerdo más barato- y por activistas ambientales que argumentan que la compañía estaría mejor en una administración especial.
El préstamo le daría tiempo a la empresa para recaudar al menos £ 3 mil millones de capital en un proceso paralelo. Empresas como Castle Water, Covalis y CKI Infrastructure se encuentran entre los grupos de inversión que hacen cola para presentar posibles ofertas por la empresa de servicios públicos.
Los postores y acreedores están esperando a ver si la compañía apela ante la Autoridad de Competencia y Mercados sobre la decisión del regulador Ofwat del mes pasado sobre el nivel en el que las compañías de agua pueden aumentar las facturas de los clientes durante los próximos cinco años. Thames Water aún no ha tomado una decisión sobre si apelará la decisión de Ofwat ante la CMA, según personas familiarizadas con el asunto.
Ofwat ha dicho que a Thames se le permitirá aumentar las facturas en un 35 por ciento, mucho menos que el aumento del 59 por ciento que había buscado, llevando las facturas promedio de alrededor de £ 436 ahora a £ 588 de aquí a 2030.
El Departamento de Medio Ambiente, Alimentación y Asuntos Rurales, Thames Water y Ofwat no respondieron a las solicitudes de comentarios.
EY, Teneo e Interpath declinaron hacer comentarios.
En una actualización del mercado el miércoles, el director de reestructuración de la compañía, Julian Gething, dijo: “Nuestro plan cumple con los requisitos de los clientes y partes interesadas al desbloquear hasta £3 mil millones de dinero nuevo y asegurar un total de £3,5 mil millones de extensiones de vencimiento de deuda durante los próximos dos años y liberaciones de efectivo, para que podamos continuar invirtiendo los miles de millones de libras necesarios para mejorar la resiliencia de nuestra red.
“Creemos que es la única solución implementable que permitirá que la inversión de capital necesaria proporcione estabilidad y certeza a largo plazo y no afectará las facturas de los clientes”.
La elección del administrador por parte del gobierno puede verse complicada por posibles conflictos de intereses. Teneo ya es asesor de Thames Water y ha recibido 5 millones de libras en honorarios desde agosto de 2023. También había recibido al menos 60 millones de libras por la gestión de la administración especial del proveedor de energía que colapsó Bulb, según la Oficina Nacional de Auditoría.
También ha escrito un informe al Tribunal Superior respaldando el préstamo de 3.000 millones de libras de los acreedores principales, mientras que Interpath ha escrito un informe separado en nombre de los acreedores menores.
Sir Dieter Helm, profesor de política económica en la Universidad de Oxford, ha argumentado que un SAR permitiría a Thames Water centrarse en una reestructuración y en lograr mejoras, en lugar de negociar un acuerdo con los acreedores.
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