Una bifurcación en el camino para Tesla

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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.

Cuando la participación del hombre más rico del mundo es la mejor explicación para la inusual valoración de un fabricante de automóviles, los saludos nazis mediante el “technoking” de Tesla llevan la asociación de marcas a un nuevo territorio.

Elon Musk lanzó dos veces lo que, para gran parte de Internet, tenía la apariencia de Sieg Heils en un mitin para la toma de posesión de Donald Trump el lunes que el empresario llamado “una bifurcación en el camino de la civilización humana”.

Con su apoyo a los políticos de extrema derecha en Europa y la transformación de Twitter en un espacio seguro para opiniones extremas, Musk está actuando como una especie de propagandista húmedo de la era de los memes. La pregunta para este blog de finanzas es simplemente qué significa eso para la capitalización de mercado de Tesla de 1,4 billones de dólares, en lugar de, digamos, para la humanidad.

Como inversión, el “complejo financiero de Tesla” ha sido durante mucho tiempo la cola que mueve al perro del mercado de valores, debido al enorme comercio en el mercado de opciones que lo convierte en mucho más que simples acciones de una empresa de automóviles.

Poseerlos tal vez sea mejor visto como una apuesta a que Musk algún día entregará autos autónomos y robotaxis, o pondrá un Optimusbot en cada casa. O simplemente que el glorioso boom tecnológico continuará.

Sin embargo, a diferencia del bitcoin, el oro u otras inversiones basadas en vibraciones, existe una empresa real involucrada en el negocio de persuadir a los consumidores para que entreguen grandes sumas de dinero a cambio de objetos deseables. Uno que, cuando Tesla anuncie los resultados del año completo la próxima semana, no se espera que cotice particularmente bien.

Se pronostica que las ventas anuales de Tesla aumentarán moderadamente a 99.600 millones de dólares, desde 96.800 millones de dólares en 2023, en un año en el que el número de unidades trasladadas en realidad cayó. La competencia, particularmente en China, es rampante, mientras que los precios de los vehículos electrónicos están cayendo.

Una valoración de más de 12 veces las ventas proyectadas es demasiado alta para gran parte de Wall Street, siendo Tesla esa acción extremadamente rara donde una minoría de analistas son compradores: Bloomberg enumera 28 recomendaciones de compra, frente a 17 retenciones y 14 vendedores.

Entonces, si bien sospechamos que la mayoría de los vendedores en corto dejaron de pensar en las acciones hace años (comparta su tesis si no lo ha hecho), parece que vender automóviles para generar efectivo en el presente seguirá siendo importante para alcanzar cualquier futuro increíble que tenga Technoking. tiene en mente para su empresa.

Tal vez hayan quedado atrás los días en los que comprar un Tesla era una declaración sobre el clima o abrazar un futuro positivo. Quizás el precio de las acciones sea inmune a la gravedad financiera. Quizás a los compradores de automóviles no les importe lo que ya se llama “saludo engaño”.

Sin embargo, si los inversores empiezan a preocuparse de que Musk pueda asociarse más con el poder blanco que con el poder limpio, desde 1,4 billones de dólares es una caída terriblemente larga.

Lectura adicional:
— Poner precio a Tesla post Musk (FTAV)
— El primer trimestre de Tesla va a ser un desastre. ¿A alguien le importará? (FTAV, 2024)
— Tesla está loco, ¿alguna vez se estrellará? (FTAV, 2020)