La caída de la inflación ha permitido a los bancos centrales más importantes ajustar las tasas de interés en 2024.
Si bien es probable que el Banco Central Europeo (BCE) siga su camino de recortar los tipos de interés en 2025 dada la lenta economía europea, esto ya no es una certeza con respecto a la Reserva Federal de los EE.UU., aunque actualmente es más probable que los recortes de los tipos de interés se realicen. más discutidos que los aumentos de las tasas de interés. Los riesgos de inflación, que no sólo plantean las amenazas arancelarias del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, parecen ser demasiado grandes. Unos aranceles de importación más altos probablemente volverían a aumentar la inflación en Estados Unidos. Además, las crisis geopolíticas en curso también podrían sacudir los mercados.
Acciones de Europa:
Después de dos años consecutivos de buenos resultados, es probable que los alcistas de las bolsas europeas tengan más dificultades en 2025. Teniendo en cuenta los desafíos geopolíticos y económicos, los expertos no esperan grandes saltos. En Estados Unidos, lo más probable es que Donald Trump impulse su política de “Estados Unidos primero” como 47º presidente de Estados Unidos a partir del 20 de enero. Las intervenciones en el libre comercio mundial se consideran riesgos. Pero al mismo tiempo, los recortes de impuestos y la desregulación en Estados Unidos también podrían dar un impulso positivo a las empresas y mercados en Europa. Mientras tanto, hay más sombras que luces provenientes de China, uno de los mercados más importantes para muchas empresas europeas, dados los problemas económicos a veces graves.
ACCIONES EE.UU.:
La inteligencia artificial, la política de “Estados Unidos primero” de Trump y la inflación: esta tríada probablemente determinará en 2025 la dirección de los mercados bursátiles estadounidenses, que se han mostrado extremadamente fuertes durante dos años. La mayoría de los expertos esperan que continúe la buena racha y los récords de precios. Sin embargo, el camino podría estar lleno de obstáculos debido a posibles conflictos comerciales, particularmente con China.
Acciones de Asia:
Los inversores deberán considerar varios factores en las bolsas asiáticas en 2025. Dependiendo de la bolsa de valores, los tornillos de ajuste individuales son cruciales: en Japón, la política del banco central da forma al mercado; en China, las medidas de estímulo económico del gobierno juegan un papel importante; Pero sobre todo existe incertidumbre sobre la influencia que tendrá la futura política aduanera de EE.UU. bajo la presidencia de Donald Trump. China en particular, como segunda economía más grande del mundo, podría verse afectada como resultado. En otras partes de Asia, los expertos ciertamente ven oportunidades en los mercados emergentes del sur y sudeste de Asia. Las razones son la demografía favorable, las reformas estructurales y el panorama económico global.
BONOS DEL GOBIERNO:
2025 podría ser un año difícil para los bonos porque aún no está claro cómo evolucionarán los rendimientos del mercado. De hecho, Trump podría poner fin a cualquier perspectiva positiva si, como se teme, vuelve a alimentar la inflación con sus políticas proteccionistas. Eso aumentaría los rendimientos y, a su vez, provocaría una caída de los precios de los bonos.
BONOS CORPORATIVOS:
Mientras tanto, un entorno económico saludable crea oportunidades para los inversores en el mercado de bonos corporativos. Sin embargo, la economía europea se está debilitando actualmente; En Estados Unidos las cosas pintan mucho mejor. Debido al mayor riesgo general de incumplimiento en comparación con los bonos gubernamentales, los bonos corporativos también ofrecen mayores rendimientos. El macroestratega Craig Burelle de la casa de inversión Loomis Sayles considera atractivos los bonos de empresas estadounidenses con las mejores calificaciones crediticias. Los bonos de alto rendimiento también merecen una mirada.
FONDOS INMOBILIARIOS:
El atractivo relativo de los fondos inmobiliarios abiertos en comparación con los bonos del Estado alemán probablemente seguirá siendo bajo en 2025, sospecha el analista Paul Richter del Landesbank Helaba. Pero al menos es poco probable que continúe la caída en el rendimiento causada por las devaluaciones de los fondos individuales. Los últimos datos de precios de importantes mercados extranjeros como Gran Bretaña y EE.UU. también hablan de ello.
El oro podría continuar su racha récord en este joven año. Los expertos suponen que con el política monetaria Los principales bancos centrales, uno de los impulsores de precios más fuertes, también tendrán un impacto en 2025. “Los tipos de interés, en lugar de subir, bajan, lo que ayuda al oro”, cree el analista Jerome Mäser del VP Bank en Liechtenstein. El oro -que no paga intereses- tiende a volverse más atractivo para los inversores cuando caen los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, un dólar estadounidense fuerte podría afectar el precio del oro, que normalmente se negocia en dólares. Una apreciación de la moneda estadounidense encarece el metal precioso para los inversores de otras zonas monetarias y la demanda puede caer. Si las políticas económicas de la administración Trump alimentan la inflación, el dólar podría ganar aún más.
DIVISA:
Desde una perspectiva global, es probable que la economía estadounidense siga teniendo un desempeño positivo, lo que también sustenta tasas de interés clave comparativamente más altas. Según el gestor de activos DPAM, esto debería reflejarse en mayores rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses en comparación con países con valoraciones similares. Por lo tanto, el dólar estadounidense podría mantenerse fuerte y alcanzar la paridad frente al euro. Esto significa que un euro valdría exactamente un dólar. Incluso si Trump aboga por un dólar más débil para fortalecer su propia industria, los expertos dicen que medidas como aranceles, desregulación y políticas de inmigración más estrictas probablemente fortalecerán al dólar.
CRIPTOMONEDAS:
Las criptomonedas como Bitcoin son particularmente volátiles. Sin embargo, según el administrador de activos digitales Coinshares, las recientes entradas récord en fondos cotizados en bolsa que invierten directamente en Bitcoin indican el apetito de los inversores institucionales. Esto podría aumentar aún más si más plataformas integran el acceso a las criptomonedas y se crea claridad regulatoria. Si Bitcoin gana una mayor aceptación en las carteras, las entradas de capital podrían seguir aumentando, acercándolo a la corriente principal como activo estratégico.Mercados financieros introducir. La rápida introducción de reservas estratégicas de Bitcoin en los EE. UU. bajo la presidencia de Trump también podría dar un impulso general al mercado.
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FRÁNCFORT/LONDRES/NUEVA YORK (dpa-AFX)
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