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El escritor es director ejecutivo de UniCredit.
“Europa está desapareciendo”. Eso dijo Ken Griffin, fundador de Citadel Securities, a principios de diciembre. “Es letárgico en comparación con Estados Unidos”, añadió. “Su economía no está creciendo. Sus cifras per cápita son horribles”. Cuando los principales financieros de Estados Unidos hacen ese tipo de evaluación sobre nuestro continente, es hora de despertar y responder.
Han pasado poco más de dos décadas desde que la UE atravesó la mayor ampliación de su historia. De un solo golpe, creó un mercado único de unos 450 millones de personas, promoviendo la estabilidad, la democracia y la prosperidad económica. La visión positiva de aquella época todavía es posible, pero sin duda está en peligro.
Estamos atravesando un período de desunión en la UE, sin ningún sentido de dirección común. Esto es aún más preocupante cuando se enfrenta a la amenaza de quedarse aún más atrás de Estados Unidos como resultado de los posibles aranceles del presidente Donald Trump. Y no hace falta mencionar la gama de problemas geopolíticos que nos han acosado en los últimos años.
Como continente, estamos empezando a darnos cuenta de que necesitamos unidad y un crecimiento económico mucho mejor para afrontar todo esto. Aquí es donde el poder del mercado único se vuelve tan evidente. Olvidamos cuánto ha impulsado la oportunidad que disfrutamos hoy. Tampoco nos damos cuenta de que esto es todavía sólo una fracción de lo que podría ser y que podría desaparecer por completo.
Los recientes informes de Enrico Letta y Mario Draghi sobre la UE nos recordaron lo que está en juego. Sin reunir recursos críticos e intensificar nuestro crecimiento estructural, la UE no puede seguir ofreciendo mejores niveles de vida. Corremos el riesgo de quedarnos demasiado atrás de otros bloques como centros de innovación y creatividad. En última instancia, podemos perder las libertades y los ideales que apreciamos.
Nuestro preciado mercado único está incompleto y necesita mejoras. Necesitamos centrarnos en una estrategia de crecimiento a escala de la UE. Sin embargo, aparentemente no podemos ponernos de acuerdo en cosas simples como tener mercados de capitales o una unión bancaria para apoyar la inversión y el crecimiento. Si lo hiciéramos, se podrían superar muchos desafíos estructurales.
Corresponde a los políticos europeos impulsar estas reformas y ciertamente contarían con mi respaldo. Pero como director ejecutivo de un banco, me centro en lo que las empresas pueden hacer hoy. Ya tenemos los pilares de una unión bancaria, que podría completarse rápidamente. Hemos escuchado los llamados a impulsar la integración del sistema bancario europeo para que podamos tener mayor poder de fuego para financiar nueva infraestructura y crecimiento empresarial. Sin embargo, hemos visto muy poca acción.
Creo en la convergencia de nuestro sistema bancario y, con ello, en bancos más fuertes para Europa. Por eso el grupo UniCredit ha invertido en Commerzbank y ha hecho una oferta para comprar el Banco BPM. Si bien se trata de decisiones tomadas en interés de nuestras partes interesadas, también ponen sobre la mesa una convergencia más amplia de la UE y el futuro del mercado único.
Representan casos de prueba que nos preguntan si nosotros, como bloque, tomamos en serio una mayor integración. ¿Estamos dispuestos a tomar las medidas que nuestros líderes han pedido durante mucho tiempo o nos echaremos atrás? La respuesta ayudará a desbloquear el crecimiento de Europa o confirmará que sigue siendo difícil tomar medidas reales para hacer avanzar el mercado único.
Un mayor alcance paneuropeo conlleva una economía de escala y experiencia en toda la UE. Significa un mayor despliegue de capital para las empresas que necesitan financiación para crecer y más opciones para recaudar dinero, incluso a través de los mercados de capital. Significa que las empresas más ambiciosas y en crecimiento pueden conectarse a los flujos comerciales y acceder a nuevos mercados, especialmente dentro de la UE. Significa una mayor inversión en productos y servicios para apoyar a los ahorradores. Y significa bancos más fuertes, más resilientes y más confiables.
Sin convergencia, somos testigos de un retraso en la inversión, una creación de riqueza obstaculizada y una brecha cada vez mayor entre nosotros y otros bloques. Los jóvenes abandonarán nuestro continente en busca de oportunidades en otros lugares. Arriesgamos nuestra prosperidad a largo plazo y con ella la fuerza para defender nuestros ideales de la UE.
Este no es un llamado a una toma de decisiones más centralizada. Todos los estados de la UE tienen sus especialidades y su profunda experiencia; no debemos entrometernos ni microgestionar. Sin embargo, debemos avanzar hacia un objetivo común de crecimiento y éxito a largo plazo y transformar nuestra visión acordada en acción sin excusas.
La futura competitividad de Europa implica más que los sistemas bancarios y de mercados de capital. Pero es indicativo de si Europa finalmente está preparada para unirse para poner fin a este período de bajo crecimiento en beneficio de todos. Ahora tenemos la oportunidad (y creo que el deber) de ampliar el sector bancario europeo y con él las ambiciones de nuestro bloque. Si la genialidad de nuestro mercado único sigue sin realizarse, me temo que la advertencia de Draghi sobre una “lenta agonía” para Europa se hará realidad.
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