Un grupo de fondos de cobertura centrados en criptomonedas ha obtenido ganancias inesperadas en las últimas semanas cuando la victoria electoral de Donald Trump impulsó un poderoso repunte que impulsó al bitcoin por encima del hito de los 100.000 dólares.
Los fondos que emplean estrategias criptográficas registraron ganancias del 46 por ciento en noviembre, lo que eleva sus rendimientos en lo que va del año al 76 por ciento, según el proveedor de datos Hedge Fund Research. Los rendimientos han superado a los de la industria en general, y el fondo de cobertura promedio ganó un 10 por ciento en los primeros 11 meses de este año, dijo HFR.
Brevan Howard Asset Management y Galaxy Digital, el administrador de inversiones en criptomonedas fundado por el multimillonario Mike Novogratz, han estado entre los mayores ganadores del reciente aumento de los activos digitales.
Las enormes ganancias de los fondos criptográficos se producen después de que la victoria electoral de Trump en noviembre agregara una nueva sacudida de entusiasmo al repunte de este año del bitcoin, la criptomoneda más grande, que también ha disparado los tokens más pequeños.
Bitcoin ha aumentado un 130 por ciento este año a alrededor de 100.000 dólares, lo que ha ayudado a impulsar el valor de mercado de los principales tokens criptográficos en 1,8 billones de dólares hasta 3,5 billones de dólares, según el Panel de activos digitales de FT Wiltshire. El mercado de criptomonedas retrocedió desde máximos recientes esta semana después de que la Reserva Federal dijera que recortaría las tasas menos de lo esperado el próximo año, afectando a los activos de riesgo.
Los inversores están apostando a que los nominados de Trump para altos cargos gubernamentales, amigables con las criptomonedas, contrastarán con la administración de Joe Biden, que en general ha adoptado un enfoque más escéptico.
“La elección de Trump es una gran noticia para los activos digitales porque traerá más claridad en el aspecto regulatorio”, dijo Damien Miller, socio gerente del fondo de cobertura macro MP Alpha Capital. “Habrá un entorno más amigable y colaborativo hacia bitcoin y blockchain”.
El principal fondo criptográfico de Brevan Howard ganó un 33 por ciento en noviembre y ahora ha subido un 51 por ciento en los primeros 11 meses del año, según los inversores. Brevan Howard, que tiene 35 mil millones de dólares en activos, es uno de los mayores administradores de fondos de cobertura que tiene un negocio criptográfico dedicado, que lanzó en 2021.
La estrategia de fondos de cobertura de Galaxy ganó un 43 por ciento en noviembre y un 90 por ciento en 2024, según los inversores. El grupo con sede en Nueva York ha más que duplicado sus activos bajo gestión en los últimos dos años, hasta los 4.800 millones de dólares, en parte comprando activos de empresas criptográficas en quiebra.
Galaxy y Brevan Howard declinaron hacer comentarios sobre su desempeño.
El reciente aumento de los activos digitales marca un asombroso cambio de suerte para un sector que estuvo sumido en una profunda crisis a partir de 2022.
Bitcoin alcanzó un mínimo de alrededor de 15.500 dólares cuando el intercambio FTX de Sam Bankman-Fried colapsó en noviembre de 2022. Galaxy, que ha tratado de posicionarse como una empresa de servicios criptofinancieros de servicio completo, registró una pérdida neta de 1.000 millones de dólares ese año.
La industria de las criptomonedas recibió un impulso en enero de 2024 cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó 11 fondos de bitcoins negociados en bolsa, abriendo la puerta a las criptomonedas para nuevos inversores institucionales y minoristas. BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, dijo la semana pasada que ve “un caso para incluir bitcoin en carteras de activos múltiples”.
NextGen Digital Venture, un fondo de criptoacciones de 120 millones de dólares, ha subido un 330 por ciento desde su lanzamiento en marzo de 2023 hasta finales de noviembre, según los inversores. Se ha beneficiado de posiciones en algunos ETF de bitcoin, así como de la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase y del proveedor de software convertido en inversor de bitcoin MicroStrategy.
“Después de que se aprobó el ETF de bitcoin, sentimos que las acciones de criptomonedas se convertirían en otra oportunidad para los inversores institucionales porque ya tenían acceso a bitcoin”, dijo Jason Huang, socio fundador de NextGen Digital Venture.
Coinbase ha subido casi un 60 por ciento desde finales de 2023, mientras que MicroStrategy ha subido más del 400 por ciento.
Algunos macrofondos de cobertura, que negocian tendencias macroeconómicas en monedas, materias primas, bonos y acciones, también han aumentado la exposición a activos digitales en previsión de un entorno de mercado favorable. Según los inversores, el fondo de cobertura macro global de 20 millones de dólares de MP Alpha Capital ha subido más del 30 por ciento este año.
“Hemos tenido una buena racha con los activos digitales: bitcoin, ethereum y mineros de bitcoin”, dijo Miller, refiriéndose a las empresas que completan cálculos complejos a cambio de tokens.. “Durante los últimos 18 meses, toda nuestra tesis giró en torno a la adopción institucional de activos digitales y el contexto macro de una política monetaria más flexible, un dólar más débil y un entorno rico en liquidez”.
Trump ha señalado que la regulación de las criptomonedas se encuentra entre sus prioridades más apremiantes y ha nombrado al capitalista de riesgo y confidente de Elon Musk, David Sacks, como el zar de las criptomonedas de la Casa Blanca.
Los entusiastas de las criptomonedas también han acogido con satisfacción un cambio de liderazgo en la SEC, el principal regulador de valores estadounidense.
Gary Gensler, el actual presidente que calificó a las criptomonedas como un “salvaje oeste” plagado de ilegalidad y riesgo para los inversores, dimitirá cuando Trump asuma el cargo. Se había negado a elaborar reglas dirigidas a los activos digitales, argumentando que muchos tokens son valores y que la ley de valores existente es una guía suficiente.
Gensler será reemplazado por el defensor de las criptomonedas Paul Atkins.
Aun así, varios gestores advirtieron que el aumento del bitcoin debería hacer que los inversores hicieran una pausa y hicieran balance. Huang, de NextGen Digital Venture, dijo que, si bien es optimista a largo plazo con respecto a bitcoin y las criptomonedas, “ningún activo aumenta en línea recta sin volatilidad”.
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