Banque Syz ha identificado diez posibles sorpresas que podrían afectar a los mercados en 2025. Uno de ellos se refiere a la economía estadounidense.
• Banque Syz confía en general en el año de inversión 2025
• ¿Continuará la persistente inflación y las altas tasas de interés en Estados Unidos en 2025?
• Posible sorpresa: la economía estadounidense enfrenta una “slugflación”
Banque Syz confía en el año de inversión 2025 y ve un entorno positivo para las inversiones de riesgo. Según el banco, esta evaluación se basa en una economía global sólida, un fuerte crecimiento de ganancias de dos dígitos entre las empresas del S&P 500 y una disminución de las tasas de interés reales en los países industrializados. Sin embargo, las incertidumbres y los desafíos podrían garantizar que el camino de las acciones globales no esté exento de obstáculos. En un informe, el banco identificó diez posibles sorpresas que podrían afectar a los mercados en 2025.
Posible sorpresa: “Slugflación”
Según Banque Syz, una de estas posibles sorpresas es la llamada “slugflación” de la economía estadounidense, es decir, un crecimiento económico lento mientras la inflación sigue siendo persistente.
En el escenario del banco, las políticas de inmigración de la nueva administración Trump están ayudando a mantener el desempleo por debajo del 4,5 por ciento mientras los salarios siguen aumentando. Mientras tanto, se empieza a notar un repunte de la economía china. Esto hace subir los precios de las materias primas, lo que conduce a una recuperación de los precios del petróleo. La inflación sigue siendo obstinadamente alta y muy por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Estas circunstancias harían que la inflación general volviera a aumentar y, según Banque Syz, complicarían el plan de la Reserva Federal para recortar los tipos de interés. Las altas tasas de interés estadounidenses, a su vez, comenzarían a pesar sobre el crecimiento interno en la segunda mitad del año. La “slugflación” resultante “enviaría al S&P 500 a una profunda corrección” cuando comience a “afectar los márgenes de ganancias corporativas estadounidenses”.
La cartera 60-40 enfrenta desafíos
En este escenario sorpresa, la economía estadounidense enfrentaría una recesión más adelante en el año, lo que haría que el déficit presupuestario estadounidense aumentara a más del 10 por ciento del producto interno bruto. Como resultado del aumento de la emisión de bonos gubernamentales, es probable que los acreedores exijan mayores rendimientos. Esto llevaría el tipo de interés de los bonos estatales a 10 años al 5,5 por ciento, según Banque Syz.
Dado que tanto las acciones como los bonos caen en este escenario, la cartera clásica 60-40 enfrentaría grandes desafíos en la segunda mitad de 2025, según el informe.
En este contexto, como informa Banque Syz, la Reserva Federal de EE.UU. volvería a iniciar brevemente la flexibilización cuantitativa en el cuarto trimestre, rompiendo así su promesa de cumplir su objetivo de inflación del 2 por ciento.
Equipo editorial finanzen.net
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